外资尾盘涌入，期权市场情绪谨慎

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一、股指观点：
IF主力合约IF1906支撑位3597和3582点，阻力位3662和3699点；
IH主力合约IH1906支撑位2694和2683点，阻力位2729和2743点；
IC主力合约IC1906支撑位4840和4815点，阻力位4947和4977点。

期指成交持仓排名变化

昨日MSCI提升A股在其全球基准指数中所占权重，北上资金尾盘异动；相对比台股权重下调，尾盘下杀。外资持续流入预期有望提振市场情绪。昨日青岛证监局发布场外配资相关活动的风险警示。近期多地仍在出台楼市长效发展政策意见。隔夜美股在假期后开盘，指数在一度反弹后收跌。在外部局势未明朗，没有突发性新增事件驱动下，指数大幅度的上行或下行空间目前看都不大。考虑到本周初指数重心已有所抬高，预计今日期指较难突破，或将先扬后抑。操作上建议暂时观望。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略：
周二50ETF上午震荡上行，突破10日均线，午后回落，尾盘集合竞价在外资被动建仓影响下快速拉回，收涨0.70%，收放量长上影小阳线。

从波动率来看，期权隐波大跌，收至20.61%，仍低于标的30日历史波动率。具体来看，尾盘集合竞价时，50ETF快速拉升，但认购认沽期权价格变动不大，最终表现为认购隐波大幅跳水，而认沽隐波快速回升。今日倘若标的开盘跌幅不大的话，隐波回升会导致认购出现高开。6月平值认购隐波大幅低于认沽水平，波动率曲面左高右低，期权市场情绪较为谨慎。

从核心板块来看，银行板块相对最强，macd金叉，已站上20日均线；保险板块收复10日均线，但仍处于近期箱体中枢位置；证券板块同样金叉，刚好收至20日均线下方。从权重个股来看，中国平安及贵州茅台仍受20日均线压制，招商银行macd金叉，且已突破20/30日均线。整体来看，50ETF连续两日放量上涨，相继收复5/10日均线，短线已企稳，核心板块及个股也逐步走强，不过随着标的20日均线的惯性下行，上攻压力较大，接下来可重点关注此处压力。

观点上，昨天沪指遇20日均线回落，今天将再次面对其压力。若要突破，50ETF权重必将发力，因此今天需重点关注标的20日均线，倘若突破，考虑认购权利仓入场；未能突破，则继续观望。

三、期权波动率及持仓：
周二期权市场认沽认购成交量比78.55%，期权市场情绪中性。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日减少0.76%，认沽持仓较前一日增加3.30%，看不涨减少，看不跌增加，期权市场预期转为偏强。

从6月持仓变化来看，认购在2950处大幅增仓，标的压力有上移迹象；认沽在2700处增仓最大，此处支撑仍在增强。

6月期权持仓量变化（红柱认购）

从6月持仓分布来看，仍是认购在2800处持仓最大，认沽在2700处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。

从波动率来看，30日历史波动率微跌至27.17%。期权隐波大跌，6月平值认购隐波收至18.34%，认沽隐波收至23.02%，认购隐波大幅低于认沽水平，隐波曲面左高右低，期权市场情绪转为谨慎。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周二成交2200148张，其中认购成交1232222张，认沽成交967926张，认沽认购比78.55%。总持仓2797382张，认购持仓1514622张，认沽持仓1282760张。认购持仓较前一日减少11618张，同比减少0.76%；认沽持仓较前一日增加40920张，同比增加3.30%。

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