【期权知识】期权的正确打开方式

      近期A股行情有多火热就不用我多说了，与此同时，股票期权长子vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权备受市场关注，作为一个优秀的市场工具，期权具有风险管理、增强收益等多项功能，当然期权本身也有着一定的杠杆性，那么究竟如何正确看待期权的杠杆性，如何正确使用它的杠杆功能呢？

      首先，我们来回顾下昨日市场疯传的“单日上涨192倍”的50ETF购2月2800合约。标的50ETF开盘价格2.645元，此时，50ETF购2月2800处于深度虚值状态，开盘价格0.0006元，随着标的快速上涨，它一路飙升，最终50ETF收于2.819元，而50ETF购2月2800合约则收于0.0581元，相较前一日的结算价上涨了192倍。

  尚且不说192倍这么惊人的涨幅是国内期权上线以来首次，在场内期权史上也实属罕见。大型刮彩票现场，实际中大奖者其实寥寥几人，若以当日均价0.0231元买入，实际上大部分投资者仅获得了150%的收益，与所谓的100多倍的收益其实相去甚远。

         今日再看，在50ETF微跌的情况下， 50ETF购2月2800合约即下跌了50%，到收盘时已跌去91%，价格回到了0.0048元，可谓收益不知何处去，期权依旧笑春风。

         那么问题出在哪里，为什么如此翻脸不认人呢？小编总结两点：
（1）临近到期
50ETF购2月2800在本周三（2月27日）即到期，两天内回调至2.80以下便是不值一文，今日果不其然；
（2）虚实转换
末日的平值合约可谓是一念天堂，可得收益，一念地狱，全部归零，风险极大。
临近到期的虚值合约杠杆很大，对于大部分投资者来说，应该理性看待期权的杠杆性，需要谨记：在期权里杠杆越大意味着获得收益的概率越低，持有归零的可能性越大。

         那么该如何正确的使用期权的杠杆性呢，首先，应该扪心自问真的需要配那么大的杠杆，冒那么大的风险吗？一般情况下10倍杠杆的期权对于一般投资者已经很可观了,那么配置一些远期的实值合约足矣。
再者，期权可以作为一种资产配置工具，而不是简单的短期投机工具，我们可以用本金的10%买入认购期权，另外90%配置固定收益，组成9010策略，进可攻退可守，在多头市场里安安心心赚大钱。
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