【兴业金工于明明徐寅团队】水晶球20190522：上涨预期不改

上涨预期不改
兴业期权水晶球20190522
特别关注
预测标的：上证50指数/上证50ETF
预测分值：8分（情绪偏乐观）
目标日期：2019.5.23（周四）
简明观点：期权市场数据表明波动率风险溢价指标、认购期权隐含波动率斜率指标与波动率期限结构及其边际变化指标均表现乐观，认购认沽期权隐含波动率价差的边际变化指标维持谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观，模型提示上涨预期不改。
风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

1、市场回顾
  上个交易日期权市场数据表明波动率风险溢价指标、认购期权隐含波动率斜率指标与波动率期限结构及其边际变化指标均表现乐观，认购认沽期权隐含波动率价差的边际变化指标则转向谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观，模型提示后市仍存在上涨的空间。从标的日内走势来看，早盘开盘下跌后企稳并强势反弹，随后维持窄幅震荡走势，午后市场情绪转向低迷，标的再次震荡下挫，最终标的全天下跌0.48%，50指数下跌0.51%，标的走势低于水晶球指数的预期。

2、短期判断
截止到周三市场收盘，兴业期权水晶球择时指数维持8分（情绪偏乐观），期权市场数据表明波动率风险溢价指标、认购期权隐含波动率斜率指标与波动率期限结构及其边际变化指标均表现乐观，认购认沽期权隐含波动率价差的边际变化指标维持谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观，模型提示上涨预期不改。

附表

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告：《上涨预期不改——兴业期权水晶球预测日报20190522》对外发布时间：2019年5月22日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师：
于明明  SAC执业证书编号：S0190514100003

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