达达看市2019第19期（2019/5/20）

后市分析

节前最后两个交易日上证指数和深证成指分别下跌1.94%和2.55%，两市日均成交总额5060亿元，相比之前一周日均成交5460亿元继续下降。进入5月以来，市场日均成交持续下降。

截至5月16日，两市融资余额基本无变化，而融券余额则从低位反弹，显示市场看空情绪有所抬升。

                              数据来源：Wind咨询

主要数据

中国4月规模以上工业增加值同比增5.4%，预期6.5%，前值8.5%。
中国4月社会消费品零售总额同比增7.2%，预期8.7%，前值8.7%。
中国1-4月固定资产投资同比增6.1%，增速比1-3月份回落0.2个百分点。
1-4月份，商品房销售额39141亿元，增长8.1%，增速提高2.5个百分点。
中国1-4月房地产开发投资同比增11.9%，增速比前3月提高0.1个百分点。
1-4月商品房销售面积同比下降0.3%，降幅比前3月收窄0.6个百分点。
1-4月份，房地产开发企业到位资金52466亿元，同比增长8.9%。

4月低于预期和前值的工业增加值和社会消费品零售总额增速不及前值和预期以及固定资产投资增速的回落显示经济增长依旧面临压力。

政府工作

国务院关税税则委员会决定，自6月1日0时起，对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率。

中美互征关税，贸易战进一步升级，对中国短期内的经济发展将带来压力。

市场相关

避险资产黄金经过以多个周时间的沉寂，大涨逾1%，突破1300美元/盎司。截至5月13日收盘，COMEX黄金期货收涨1.07%，报1301.2美元/盎司，创2月份以来最大涨幅。

MSCI5月半年度指数审议将26只中国A股纳入MSCI中国指数，包含总股数升至264只。MSCI预测，每一次以2.5%的因子纳入，将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此计算，若纳入因此扩大至20%，预计为A股带来约660亿美金的增量资金，约合人民币4468.20亿元。

在岸人民币兑美元收盘报6.9138，创去年11月30日以来新低，上周累计下跌1020个基点，创去年6月底以来最大单周跌幅。人民币兑美元中间价调贬171个基点，报6.8859，为7连贬，上周累计调贬947个基点。

MSCI纳入更多A股对国内股市是利好，但该利好的兑现则需要A股基本面的支撑。黄金价格大涨显示全球经济发展面临的风险在增长，人民币在中美互相提高商品关税的不到一周时间内即加速下跌显示贸易战升级对中国的负面影响需要通过汇率进行对冲。

当前国内经济面临压力，中美贸易战升级更是加重了经济增长压力，同时对美国经济也会产生负面影响，并最终提升全球经济所面临的风险。在中美贸易战对国内经济的负面影响完全暴露或得到控制前，A股将以震荡企稳为先。

综合上述分析，达达认为本周股市将继续以弱势震荡为主。上证50指数的波动区间为：2670-2800。
上证50
上涨阻力区域
下跌阻力区域
周一（5月20日）
2775-2776
2749-2750
周二（5月21日）
2801-2804
2710-2711
周三（5月22日）
2786-2788
2653-2655

后市期权策略推荐
本周推荐期权策略如下：
1.  卖出6月3.00的认购期权，卖出6月2.55的认沽期权

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