50ETF继续下跌隐波再次回升

         【50ETF继续下跌隐波再次回升】周四期权市场认沽认购成交量比206.42%，受5月认购开仓限制影响，PCR指标再次飙升至极值。从持仓变化来看，认购持仓较前一日增加1.95%，认沽持仓较前一日减少1.21%，看不涨增加，看不跌减少，期权市场预期偏弱。（期权策略）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、股指观点：

　　IF主力合约IF1905支撑位3569和3554点，阻力位3634和3670点；

　　IH主力合约IH1905支撑位2681和2670点，阻力位2716和2729点；

　　IC主力合约IC1905支撑位4794和4770点，阻力位4900和4930点。

期指成交持仓排名变化
　　隔夜美股大跌后收复部分失地，美债收益率曲线盘中短暂倒挂。央行货币政策委员马骏称，中国经济和金融市场抵御外部冲击的韧性增强，货币政策有充足空间应对。阶段性重磅事件结果即将落地，从美股及新加坡A50期指走势来看，市场情绪略有缓解。国内政策面诸如央行也表态称，政策应对各种外部冲击的空间充足。预计今日期指多空博弈程度将进一步加大，走势波动加大。操作上，前期空单谨慎持有，若事件结果向好，则逢低止盈。

　　二、50ETF期权观点及策略：

　　周四50ETF低开低走，反弹无力，再次大跌2.15%，收放量中阴线。

　　从波动率来看，期权隐波继续上行，收至26.74%水平，但仍低于标的30日历史波动率。5月平值认购隐波已低于认沽水平，波动率曲面转为左倾，期权市场谨慎情绪继续升温。

　　从核心板块来看，银行板块继续下行，保险板块跳空跌破60日均线，证券板块在120日均线上方冲高回落。从权重个股来看，中国平安、招商银行、贵州茅台均再次大跌，而招行已跌破60日均线。整体来看，50ETF跌破60日均线后继续下行，短中期均线空头排列，目前仍处于下跌寻底过程。值得注意的是，两市很多个股已经明显跌不动了。

　　操作上，预期中50ETF的大幅波动仍在持续，上午先后平掉了5月2750认购及2750认沽权利仓，获利约16%，5月2950认购义务仓持有未动。由于5月认购限制开仓，尾盘再次买入了6月2700认购/认沽跨式策略，继续做多标的波动，准备盘中止盈止损。

　　三、期权波动率及持仓：

　　周四期权市场认沽认购成交量比206.42%，受5月认购开仓限制影响，PCR指标再次飙升至极值。从持仓变化来看，认购持仓较前一日增加1.95%，认沽持仓较前一日减少1.21%，看不涨增加，看不跌减少，期权市场预期偏弱。

　　从5月持仓变化来看，认购由于限制开仓，持仓全面减少，认沽在最虚值2500处增仓最大，6月认购从2700往上均有大幅增仓，标的支撑压力有继续下移迹象。

6月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从5月持仓分布来看，认购仍在3000处持仓最大，认沽在2700处持仓最大，50ETF支撑压力暂时不变。

　　从波动率来看，30日历史波动率继续上行，收至28.07%。期权隐波再次上涨，5月平值认购隐波收至25.85%，认沽隐波收至27.65%，认购隐波已低于认沽水平，波动率曲面转为左倾，期权市场谨慎情绪继续升温。

标的历史波动率走势
　　四、期权成交数据：

　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周四成交2807778张，其中认购成交916302张，认沽成交1891476张，认沽认购比206.42%。总持仓3305618张，认购持仓1953146张，认沽持仓1352472张。认购持仓较前一日增加37294张，同比增加1.95%；认沽持仓较前一日减少16570张，同比减少1.21%。
（文章来源：期权策略）

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