【兴业证券定量研究】知彼：偏股主动型基金平均仓位下调

《孙子·谋攻》有云：“知彼知己者，百战不殆。”《知彼·基金经理行为观测》的推出，正是基于公募基金追求相对收益的特点，为其管理者量身打造的研判工具。

在《知彼》里，公募基金经理可以知悉同行们在业绩表现、仓位控制、行业配置以及风格特征等方面的布局状况，找到自己的位置；更可根据上述数据的最新动向，进行旗下基金的动态调整。

最新一期（20190429-20190430）的报告摘要如下：

市场回顾：上周市场指数涨跌互现。截止上周五，上证综指收于3078.34点，全周下跌0.26%。行业指数涨跌互现。

业绩表现：上周偏股主动型基金的净值平均下降0.05%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是长信量化价值精选、长信消费精选行业量化、长城消费增值、嘉实医疗保健、宝盈医疗健康沪港深，一周净值涨跌幅分别是2.86%、2.71%、2.58%、2.53%、2.51%。

仓位分布：据测算，上周偏股主动型基金的平均仓位为86.77%。其中普通股票型基金的平均仓位约88.32%，偏股混合型基金的平均仓位约86.09%。较最近一期仓位情况，上周普通股票型基金平均仓位下降1.20%，上周偏股混合型基金平均仓位下降0.86%。

行业配置：与最近一期的行业配置情况相比，上周配置比例上调较多的行业有银行、家用电器、餐饮旅游、食品饮料，配比下调较多的行业有农林牧渔、电子、纺织服装、汽车。

投资风格：上周偏股主动型基金偏好主要是大盘价值的投资风格，占比是41.59%。

风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。

风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《兴证·知彼：基金经理行为观测》
对外发布时间：2019年5月5日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师：
于明明 SAC执业证书编号：S0190514100003
高智威 SAC职业证书编号：S0190517080001

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