通俗易懂说权价

本帖最后由沧海一粟于 2017-4-23 20:18 编辑

众所周知，期权的价格包括内在价值和时间价值，即：期权价格=内在价值+时间价值，那么，什么是内在价值？什么是时间价值？
下面，举例说明（此处忽略交易费用）：
假如今日，A股票价格为50元，对应的一个A认购期权，行权价为50元，期权价为2元；因当日看张A股，所以买入一份A认购期权。
1、一周后，A股票价格涨到52元，期权价格涨到3元；
如果按照美式期权任何时间都可以行权，则可以即时投入50元，行权买入A股，并在市场上以52元价格抛出，A股票净赚2元。
从上面可以看出，实际上，A期权实际只值2元，但是目前却有3元=2元+1元，这中间，A期权的内在价值为2元，时间价值为1元。
到期日，A股票价格涨到55元，A期权价格涨到5元，55元-50元=5元+0元，此时，A期权的内在价值为5元，时间价值为0元。
2、一周后，A股票价格跌到48元，期权价格跌到1.5元；
如果按照美式期权任何时间都可以行权，则可以即时投入50元，行权买入A股，并在市场上以48元价格抛出，A股票净亏2元。
当然这种事只要傻瓜才会干，所以A认购期权就变得一文不值了。
从上面可以看出，实际上，A期权实际只值0元，但是目前却有1.5元=1.5元+0元，这中间，A期权的内在价值为0元，时间价值为1.5元。
到期日，A股票价格跌到45元，A期权价格跌到0元，此时，A期权的内在价值为0元，时间价值为0元。
假如今日，B股票价格为50元，对应的一个B认沽期权，行权价为50元，期权价为2元；因当日看跌B股，所以买入一份B认沽期权。
1、一周后，B股票价格跌到48元，期权价格涨到3元；
如果按照美式期权任何时间都可以行权，则可以即时投入48元，在市场上以48元买入B股，并按行权价50元价格卖给义务方，B股票净赚2元。
从上面可以看出，实际上，B期权实际只值2元，但是目前却有3元=2元+1元，这中间，B期权的内在价值为2元，时间价值为1元。
到期日，B股票价格跌到45元，B期权价格涨到5元，50元-45元=5元+0元，此时，B期权的内在价值为5元，时间价值为0元。
2、一周后，B股票价格涨倒52元，B期权价格跌到1.5元；
如果按照美式期权任何时间都可以行权，则可以即时投入52元，在市场上以52元买入B股，并按行权价50元价格卖给义务方，B股票净亏2元。
当然这种事只要傻瓜才会干，所以B期权就变得一文不值了。
从上面可以看出，实际上，A期权实际只值0元，但是目前却有1.5元=1.5元+0元，这中间，A期权的内在价值为0元，时间价值为1.5元。
到期日，A股票价格涨到55元，A期权价格跌到0元，此时，A期权的内在价值为0元，时间价值为0元。

小小 · 2017-4-23 20:04:30

基础贴

hjhjhjhj33 · 2017-4-23 21:49:20

好帖啊。

梧桐 · 2017-4-23 21:55:01

新手贴这是吧

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3 个回复

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