50ETF期权成交量再创新高！

受美股大跌情绪影响，今日（10/11）上证指数开盘大幅跳空低开3.1%，午后开盘9分钟即失守2600点，最终收于2583.46，放量下跌5.22%，创2016年2月以来最大单日跌幅。华夏上证50ETF同样遭受重创，收盘跌4.17%报于2.439。自2015年2月份上市以来，历经三年多的发展，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权已逐渐成型，并在今日创成交量历史新高。由于50ETF不存在做空机制，当市场下跌时投资者的操作空间极小，而在引入期权之后，多空皆可的交易特性给投资者创造了巨大的发挥空间。

50ETF期权市场，当月不同行权价认购期权的跌幅普遍在50%-60%之间，而认沽期权普遍大涨，多个合约的涨幅在1倍以上，其中行权价为2.30的虚值合约收盘涨幅高达990%。

回顾日内行情，下午14：40附近，50ETF一度下跌5.11%至最低位。与此同时，认沽期权“50ETF沽10月2.30”的最高涨幅达到了1309%！倘若投资者以昨日的收盘价0.0011元买入1手该期权，只需支付11元的权利金。在标的50ETF跌至最低点附近时，“50ETF沽10月2.3”期权的价格涨至0.0155元，即投资者可以155元的价格卖平该期权，获取13倍的收益。

在市场参与者极度恐慌，行情一度暴跌的情况下，认沽期权无疑是一个低成本，高收益的投资工具。另外值得一提的是，即便50ETF呈上涨态势，该投资者的最大损失也不过是那11元的权利金罢了。

隐含波动率（IV）方面，昨日收盘时当月合约的IV在25%水平，上午一开盘，IV瞬间跳涨至30点高位，后回落至27点附近。下午开盘后又迅速拉升且持续波动在30点附近，并维持在高位状态，股票市场处于下跌的恐慌情绪当中。

在如此剧烈下跌的行情下，势必有大量持有股票头寸的投资者选择建立期权头寸来对冲股票价格下跌带来的风险，或是买入认沽期权来赚取标的价格下跌带来的收益，亦或是买入认购期权进行抄底。不出所料，今日期权总成交量达到271万张，创下了自上市以来的历史新高。若按照每张25000元的合约价值来计算，当日市场的总成交金额为677.5亿元；若按照每张期权合约3000元的保证金来计算，期权市场的保证金规模已达到81.3亿！