匿名人员
2018-10-2 02:48
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Table_Summary 周观点更新：
近期由于油价不断攀升，炼油利润率已经出现了明显的上升，带动了亚洲炼油厂商扩大了原油购买，推动了近期油价的上涨。 下游金九银十的旺季即将到来，聚酯行业供需紧平衡格局有望维持，价格仍有上行空间。同时我们建议持续关注农化产业链，并关注具有园区一体化优势的龙头企业。
原油相关信息：
原油及相关库存： 9 月 7 日美国原油商业库存 3.962 亿桶，周减少 529.7万桶；汽油库存 2.359 亿桶，周增加 125.0 万桶；馏分油库存 1.392 亿桶，周增加 616.3 万桶；丙烷库存 0.74642 亿桶，周增加 123.8 万桶。美国原油产量及钻机数： 9 月 7 日美国原油产量为 1090.0 万桶/天，较之前一周减少 10.0 万桶/天，较一年前增加 929.8 万桶/天。 9 月 7 日美国钻机数 1048台，周数量未上升，年上升 104 台；加拿大钻机数 204 台，周数量减少 24台，年上升 2 台。其中美国采油钻机 860 台，周数量减少 2 台，年上升 104台。
价格和价差变化：
我们监测的 118 种化工产品中， 本周价格涨幅前 3 名的产品分别为硫酸（上涨 9.3%）、二甲醚（上涨 7.7%） 、甲乙酮（上涨 4.9%） ；跌幅前 3 名为：TDI 80/20（下跌 12.8%）、 二氯甲烷（下跌 11.8%）、聚合 MDI（ 下跌 7.6%）。
在我们监测的 62 种化工产品价差中，本周价差涨幅前 3 名的产品分别为：醋酸乙烯(乙烯法)价差（上涨 242.0%）、顺丁胶价差（上涨 105.4%）、黄磷价差（上涨 54.7%）；跌幅前 3 名为：丙烯酸丁酯价差（下跌 97.4%）、丙烯酸价差（下跌 16.1%）、异辛烷价差（下跌 14.7%）。
投资建议：
化纤产业链上，我们建议关注产能/市值弹性较高的恒逸石化(000703，买入)、桐昆股份(601233，买入)。同时，我们仍然非常看好涤纶长丝的长周期高景气， 建议关注长丝龙头新凤鸣(603225，买入)。农化产业链上，建议持续关注具有资源优势的磷化工龙头兴发集团(600141，买入)， 并建议关注司尔特(002538，买入)、新洋丰(000902，未评级)。 此外建议关注园区一体化龙头企业鲁西化工(000830，买入)、华鲁恒升(600426，买入)。
风险提示
油价大幅波动带来的风险；化工品景气下行的风险
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