“招商证券第七届消费高端论坛”食品分论坛纪要之一：中国白酒行业的现状和未来—强集中，大品牌，全渠道， ...

8 月 30 日“ 招商证券第七届品牌消费与服务高端论坛” 食品饮料分论坛上，白酒专家分享了对白酒行业现状及未来发展趋势等方面的观点。专家首先分析了白酒上市公司半年报的情况，然后分析了河南、河北两个典型的白酒市场的竞争格局及带给中国白酒的启示。同时专家指出，次高端市场面临较好的发展机遇，背后的核心驱动力是“白酒最能适合消费升级” ，且次高端产品正在组建和成为中国白酒的明星阵容。专家认为中国白酒行业未来的发展趋势是：强集中，大品牌，全渠道，新传播。分享全面而深度，推荐阅读。

中国白酒上市公司半年报：

从白酒公司半年报来看，总结有三点值得关注：第一是茅台五粮液的增速明显高于洋河泸州老窖，第二水井坊和舍得次高端、高盈利性，第三是“ 二线名酒+区域龙头” 数一数二，这两个要叠加，优势就会相当明显。单单是二线名酒品牌没有高占有率也不行，这一轮很难享受到消费升级，不是品牌价值很高的企业也不行，也很难享受本轮消费升级的红利。所以像汾酒、古井、今世缘、老白干、酒鬼，既是二线名酒也是省内最好的品牌，在省内必须数一数二，数三数四都不行。

河南河北两个市场给中国白酒的启示：

1）河南市场—河南是一个地产酒近乎全面沦陷的市场。在河南，地产酒最大的仰韶预计不会超过 15 亿；第二个是赊店，也只有 7-8 亿；然后杜康和宋河都是 3-4 亿的规模。看到这些指标，大家就知道很多名酒的增长来自哪里了。洋河在河南超过 30 亿，泸州老窖也超 20 亿，名酒的增长是以很多四五线城市的地产酒沦陷为代价的，包括价格的沦陷、品质的沦陷、品牌的沦陷等。

2）河北市场—河北是一个全国性品牌和地产酒共生共荣的市场。在保定，泸州老窖渗透率很高，承德有板城。预计未来山东市场很可能会像河北，比如舍得在山东的济南、聊城、德州有巨大市场份额、高业绩增长。地域性品牌要全国化，希望不大，不如老老实实在家门口做好。河北市场的启发：地域细分的分散性市场，地产酒更容易以全产品线生存和发展。

次高端市场的新机遇：

次高端容量没有高端市场大，但它是成长速度最快的一个市场，基数小。

二线名酒把发力点集中到次高端。①次高端千亿级市场背后的核心驱动力是“白酒最能适合消费升级”。白酒价格是白酒价值的重要组成部分，白酒就是卖价格的，就是要越卖越贵，消费者买酒就是买面子，所以在次高端市场上机会很大； ②次高端产品正在组建和成为中国白酒的明星阵容。水晶剑南春 18 年有可能超过 100 亿元，是当之无愧次高端之王；水井坊、舍得“价格化品牌的双子座”现象已经呈现；梦之蓝、红花郎、青花汾、泸州老窖 60 版、旗帜西凤、习酒窖藏 1988、汉酱、贵州大曲等名门新秀，也正在分享蛋糕。

中国白酒行业的主要特征和趋势：

复兴期。从行业周期看，中国白酒正处于本轮复兴期的中期

强集中。从行业格局看，相对市场份额或集中度将是决定盈利能力的关键。

大品牌。从行业竞争看，“品质+品牌”正在成为名优白酒经营的新着眼点

全渠道。从流通领域看，要从全渠道、新零售的视角再定义终端价值。

新传播。从传播推广看，基于移动多屏的内容营销、内容传播发展迅猛。

风险提示：终端需求低于预期，行业竞争加剧
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