小马白话期权（63）知行合一及时跟上--9月总结

谁说花无百日红？

2018年9月行权月（8月23日-9月26日），50ETF先继8月最后三四天大涨两天上穿60日线，技术派多头纷纷跟进，好景不长，缓慢下跌到9月12日见本月低点2.426元，随后在2000亿靴子落地刺激下高开低走又V型反转，9月初长阴破位下行跌几天后又长阳突破涨几天，最后6天上演速度与激情，大涨，其中9月21日50ETF大涨3.58%，为近2年半以来单日最大涨幅。

一、行情回顾
上月期权合约行权日50ETF收盘2.499元（8月22日），本月（9月26日）收盘2.638元，最高2.665元（9月26日，末日），最低2.426元，区间涨幅5.69%，上证指数9月18日下探2644点，创两年半新低。
9月份期权，从8月23日起持仓算，2600以下的认购都赚，认沽全亏，认购波段低点（9月18日）到高点（9月26日）涨幅最大的有40倍（2600购）。

图1 购2600彩票两次开奖
彩票9月21日、26日均开奖，末日购2650在21日大涨11倍，25日暴跌90%，26日最大涨幅超过11倍，最后收盘归零，天堂地狱来回翻转。

图2 2600购第一次开奖

图3 随后大跌90%

图4 末日再次开奖

图5 2650末日过山车
期权论坛波动率Qvix从8月底23%经历横盘、缓慢上升和下降到18%，最后小幅翘尾到21%，基本持平。

图6 期权论坛波动率指数

数据显示，中秋节小长假前最后一个交易日（9月21日），50ETF期权市场成交量显著增加，单日成交大增近一倍达268.82万张，创历史新高。业内人士表示，近期，A股市场波动明显加剧，波动率交易机会明显增多，在期权市场存在明显赚钱效应的情况下，不少资金扎推入市，进而带动活跃度大幅提升。
主要认购近期暴利：

图7认购2500

图8 认购2550

图9 认购2600

图10 认购2650

认沽的惨兮兮：

图11 沽2650

图12 沽2600

图13 五天从1000元跌到0的沽2550

二、个人操作
(1)50ETF期权

图14 本月操作的几个关键时点
本月先是被突破55（60）日线吸引进场，买入认购，随后并未持续反而是见顶走向，于是在煎熬中过了几天，等跌破55（60）日均线时，觉得下跌的幅度不会太深，选择做两头虚的卖出宽跨为主，躺着赚了几天钱，随后在9月13日和9月18日的上涨中，采取不同的对冲方式，之后改成合成多头，享受了9月21日的极速狂飙，在9月25日下跌时，调整仓位布局10月认购，并玩了两把末日轮，总的说还是有收获的。

关键的几天操作如下：
1.9月12日之前，判断9月份不会有大的波动，会和2016,2017年9月一样缓慢阴跌，持有宽跨和认沽2500，小获利。
2.9月13日，2000亿关税落地，高开低走，随后下午拉起，上穿均线时止损认沽，买入中国平安对冲，卖出宽跨保留。

图15 9月13日50ETF走势

3.9月13-14日，卖出宽跨2450P/2500C保留，继续小获利。
4.9月18日，大涨，在外没方便操作，卖出宽跨盈亏平衡。
5.9月19日，中阳，止损2500C，买入10月认购和9月2450。止损恒指认沽涡轮。
6.9月20日，十字星，早盘卖出9月2550C，构成9月牛市价差和10月对9月的对角价差，中午平掉2500C，卖出开仓10月2500P,构成合成多头。
7.9月21日，早晨抢单铜期权，早晨50ETF小涨小跌没注意，10:49时，IH1810领先于50ETF上拉，上传均线，当时50ETF价格为2.545元左右，买入9月2600购彩票。中午收盘翻倍平掉一半，其他保留到25日平仓，同时加仓10月认购。

图16 9月2600认购操作

图17 9月2600认购走势
8.在25日收盘前，想着末日沪港通重新开放，可能会有上涨，买入120元的末日轮2600购，果然26日标的高开高走，2600购最高涨幅5倍，又完美的吃到了一波，相当于3000的本金赚了2万元，国庆过节的钱有了。

   期权末日轮的多巴胺，你分泌了多少？

图　１８　末日再战２６００狗

图１９　权利方账户

图２０　混合策略账户
（2）美股期权
经历了前面的亏亏赚赚，反思不少，这个阶段美股期权做的还不错，半路出家抓住了AMD和TLRY两只主升浪的股票，赚了不少，采取了移仓、回收资金、收尾策略等大部分利润也保住了。但还是有不少是损耗在鸡毛蒜皮临时起意的操作中。

图２１ 9月18日买入175@0928

图２2 9月19日平仓175@0928

图２３某软件显示的收益率，终于突破1000%

图２４某一时刻，显示2张期权赚了近1万美元

图２５　ＡＭＤ某时刻浮盈

（3）港股涡轮
止损恒指认沽涡轮，买入比亚迪认购。

（4）铜期权
铜期权上市首日（9月21日）抢入52000认购，25日高开后平掉，2张赚1200元。

三、几点体会

1.关键时刻见真章。平常行情波动不大时，大家买购买沽、卖购卖沽，嘻嘻哈哈择时对了都赚钱，关键的大阳大阴大行情时，能不能及时跟上，加仓买入，吃到大的利润，这才是体现期权投资者水平和反应的时刻，询问一圈，到期前一周的几倍、几十倍，吃到的人并不多。
看对者100人，下单者20人，吃到者2人。
2.卖，是会上瘾的。卖方是在平常行情里做稳健收益，保住本金的好方法，但是习惯卖方之后，往往不会、不敢去加大买方的仓位，比如6月份大跌、7月快速上涨以及9月份这波快速上涨，没有像去年那样加大买方的仓位，大部分资金还是在卖方里，导致没有赚到大钱。
3.少做临时起意鸡毛蒜皮的单子。在美股期权里，标的非常多，按道理每天的机会都很多，每天都有不少期权翻倍、五倍、十倍，但是一些临时想起的头脑发热的单子，别做，珍惜宝贵的美元。要找那种趋势比较好的股票或指数产品，在当前一段时间，在我的自选股里，感觉这机会并不多。有时候做对一单，就是十倍几十倍，好过平时无谓的消耗。
4.抓住主升浪的标的吃大波段。在50近期的快速上涨和美股期权里，最近良好主升浪的就只看到AMD和TLRY，哪怕是中间上车，其实用期权来做是非常好的，因为你的最大亏损可以预算的到，而如果是中间上车买入正股，像TLRY那样的新高后又2/3斩的股票，那会亏损惨重。期权在盈利后经过移仓，减少投入资金的移仓，大部分利润入袋后再小部队投入，其实风险可控。
5.翻倍平一半总是对的。在美股期权和50的末日期权里，很多次经历过浮盈100%、200%、500%，当翻倍后平掉一半的仓位，继续涨继续平，总是对的，所有本金入袋为安，剩下的就让利润奔跑吧，就算剩下的最后归零，也不算亏。
6.用好策略单，持仓更心安。裸卖裸买时，有时候有些人总会心里不安，为自己的持仓感觉不安心，其实，要做让你舒服的单子，当你的持仓让你不安，那就更改持仓结构，或者降低仓位，只到不再心慌位置。而用好策略单，构建垂直价差、比率价差、合成多（空）头、与现货联动，会更加心安。目前美股里，除了很妖的股票，比较稳健的票我都在下单买入之后，构建牛市价差，经过实践发现，买方盈亏不定，但卖出近期虚值全部盈利。而在50里，临近到期，买入下个月合约的同时卖出本月虚值，也是一种比较安心的做法。
7.点心好吃，但也要吃主食。美股个股期权、商品期权很精彩，但是50也不要放弃，大多数人的大多数资金还是在A股，期权在50里，尤其是这种50难得的大行情来的时候一定要在场，赚大钱还是得靠在A股和50期权里。
8.期权是用来半路上车的好工具。当一个股票、指数涨幅非常高了，其实用期权来半路搭车非常好，买方就算是做反了，损失最大也就是投入的本金，如果做对了，三倍五倍十倍都是可能的。而如果买入正股，比如TLRY,腰斩那就会损失很多很多。

四、需要改进
1.严格按照技术指标行事，不要幻想。在8月底上穿60日均线时，进场并没有错误，但随后就呈现波段见顶态势，这时若持有虚值认购权利仓就应当出来观察，不要在里面无谓的损耗。
2.机会来临时，胆子大一点。今年以来并不是没有波段的机会，只不过来的太快，太短，不像去年那样有几个月持续的单边方向，而且习惯于卖，于是没赚到大钱，很久没有月入30万以上了。今后，在较确定性的机会来临时，还是要加大买方的仓位，才能赚大钱。
3.三分预测，七分应对。今年预测标的的走势显得越来越难了，但是在脑海里做好各种走势的应对，不管是追、对冲、反手，有充足的时间和策略去应对他，总是吃大肉的时候少不了的。
4.及时止损和及时入场。9月份月初，应当在认购买方暂时没看到大机会时，果断出来，或者移仓到实值期权，或者采用价差策略等待，而待方向出来时，应当及时跟上。简单的一个办法，如果虚值买入后3天还不涨，先止损出来。卖方虚值在5分钱之内的，当天上涨超过30%应当无脑用买方对冲，稳住当天不亏钱再说。

市场很大，机会很多，大的机会时尽量在场，是拉开差距的天赐良机。

   风物长宜放眼量！

      （本月盈利的，欢迎打赏2元）

      老规矩，支付宝口令红包：风物长宜放眼量

梧桐 · 2018-9-26 18:27:02

没有红包了，可惜。。。

小马白话期权（63）知行合一及时跟上--9月总结

1 个回复

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