行业资讯
宏观政策利好不断 推动市场探底回稳
中秋节港股承压 房地产传闻重挫内房股
短期理财债基整改出现新进展
公募布局货币型FOF 申赎效率成核心竞争力
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上投摩根张军：投资欧洲市场正当时 完整全球投资版图
杨德龙：促消费政策利好经济和股市 大盘进一步确立趋势性反弹
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三季度ETF基金吸金已逾600亿元 超七成创下流通份额新高
行业资讯宏观政策利好不断 推动市场探底回稳2018-09-25 来源：证券时报近期国家宏观政策利好不断，资本市场信心增加，指数也从底部反弹走高。上周二，正当市场担心上证指数可能跌破2016年熔断后的低点之际，A股却上演绝地反击，连续上涨，上证指数、上证50指数均创下两年半来最大单周涨幅。 政策利好密集发布近期披露的利好政策可谓高频密集。 在消费方面，发布的《关于完善促进消费体制机制 进一步激发居民消费潜力的若干意见》指出：推动消费税立法。推进个人所得税改革，合理提高个人所得税基本减除费用标准，适当增加专项附加扣除，逐步建立综合和分类相结合的个人所得税制度。该政策将有效推动消费升级，促进消费增长，对经济和股市都形成利好刺激。 另外，进出口政策利好也不断。国务院总理9月18日主持召开国务院常务会议，决定今年将进口和出口整体通关时间、进出口监管证件再压减1/3并降低通关费用。当天会议确定促进外贸增长和通关便利化的措施。表示，中国经济40年来是在开放中成长起来的，外贸对国内产业升级和居民消费都有重要意义。他明确要求：一要推进更高水平的贸易便利化，二要进一步降低进出口企业成本。 同时，备受关注的疫苗产业，也推出了促进政策。9月20日，中央全面深化改革委员会第四次会议审议通过了《关于改革和完善疫苗管理体制的意见》。深改组的会议消息指出，一是改革和完善疫苗管理体制，必须标本兼治、重在治本，采取强有力举措，严格市场准入，强化市场监管。二是优化流通配送，规范接种管理，坚决堵塞监管漏洞，严厉打击违法违规，确保疫苗生产和供应安全。 自贸区建设方面，中央全面深化改革委员会第四次会议审议通过了《关于支持自由贸易试验区深化改革创新的若干措施》。会议指出，要围绕自由贸易试验区建设发展需要，在营造优良投资环境、提升贸易便利化水平、推动金融创新服务实体经济、推进人力资源领域先行先试等方面，加大改革授权，加大开放力度，给予政策扶持，体现特色定位，推动自由贸易试验区更好发挥示范引领作用。要注意防控安全风险，坚决守好底线。 放量反弹 在一系列政策利好发布之后，上周沪深两市出现强劲反弹。尤其是上周五，在金融、消费等蓝筹板块大涨的带领下，沪指放量大幅反弹，进一步确立了这轮反弹行情的基调。 市场多数分析认为，A股经过大幅下跌之后，估值已经处于极低位置。无论从估值还是从市场的一些交易特征来看，A股的底部特征已经比较明显。现在是挖掘投资机会的时候。 上周市场放量非常明显，而且主要体现在权重股的成交上面。最近一周市场放量上涨均是政策微变带动情绪修复，近期反弹源于否极泰来的情绪变化，目前反弹的趋势和逻辑都没问题，结构上消费和银行为主，中期磨底大格局仍不变。 事实上，A股的表现较为低迷，主要还是有一些客观原因，包括部分上市公司业绩增长不够强劲，成长性比较差等。当然也有其他一些原因，比如市场存在一些暂时性的不合理等等，但这些都在逐步改变。 展望下半年，投资会维持稳中向好的变化。有分析指出，房地产投资在下半年继续维持较高增速；基建投资目前正在加快加急推进，政策、审批、资金等因素支持力度很大，但仍需匹配到好的、长远的项目上，预计基建增速很快将看到明显改善。中秋节港股承压 房地产传闻重挫内房股2018-09-25 来源：证券时报由于香港的休假安排与内地不同，所以尽管昨日是中秋佳节，港股仍然正常开市。由于假期效应加上市场正密切关注美联储利率会议，此外还有美汇指数上行，英国脱欧谈判再添变数等外围因素的影响，昨日恒生指数低开低走，缩量以中阴收盘。由于广东取消预售制的传闻，港股内房股领跌，融信中国、绿城中国、碧桂园、世茂房地产等跌幅均超过5%，成为昨日港股下跌的重灾区。 内房股普跌拖累股指 昨日是传统的中秋佳节，内地投资者在上周五A股大涨之后，终于可以放松心情与家人欢聚团圆。不过，由于港股休假定在中秋翌日，昨日港股如期开市但量能不济，而盘中最引人瞩目的是内房股集体大跌，拖累恒生指数下行，收盘跌1.62%至27499点；国企指数同步下挫，跌1.81%至10827点。 昨日内房股普跌，主要是缘于内地传出一份未经证实的紧急通知，内容主要为广东省酝酿取消商品房预售制度，全面实施现房销售。由于舆论反应十分强烈，广东省房协相关人士很快做出了回应，称该文件目前还处于内部讨论阶段，相关内容只是拟订，并非真的实施，具体仍在调查处理当中。 所谓商品房预售制，是指房地产开发企业将正在建设中、尚未完成建设的房屋预先出售给承购人，由承购人预先支付定金或房款的行为。这个制度1994年由香港传入内地，成为普遍采用的一种售楼方式。当时还有个好听的名字，叫“卖楼花”。正如该通知所说，商品房预售制度实施已近25年，这一制度的改变，“事关房地产行业发展模式及其配套制度的重塑，关系房企的资金安排、建设计划及战略规划等重大事项的调整”。 美银美林发表报告，点名两家 “所受潜在影响最大”的资产周转型内房股——碧桂园、万科。其表示，客户的预售按金规模代表了发展商融资规模，万科及碧桂园预售按金对净债预测比率高达5至6倍(各为668%及559%)，预售按金模式潜在改变对两公司净负债影响最高。其中，碧桂园广东省土地储备占比在该行覆盖内房股中排第三。 美银美林同时表示，受伤害的还有高杠杆内房商。但其认为，虽然取消预售制度落实会对内房股构成较大负面影响，但目前内地经济面临增长放缓之时，相信是针对性地收紧几个城市而非全面施行。 昨日被点名的碧桂园大挫5.57%，万科企业跌2.87%。其他内房股也跌幅明显，融信中国大跌10.71%，绿城中国跌6.22%，世茂房地产、华润置地、花样年控股、龙光地产、华南城、中国奥园、融创中国等的跌幅均超过4%。 美国加息前港股观望 昨日恒生指数缩量明显，成交金额仅为693亿港元，为上一交易日成交金额1306亿港元的五成多。恒指50只成份股仅两只录得涨幅，分别为长江基建和中海油。 除了内房股集体下挫的影响，昨日港股的低迷与美联储与香港加息预期影响也有一定关系，通常在历次加息确定性较高的美联储议息会议前，港股市场均有不同程度下跌。 按时间安排，美联储将在北京时间9月26日公布利率决议，并发表货币政策声明。目前市场几乎认定美联储将在下周的会议上加息，还有投行认为美联储今年可能加息4次。野村认为，如果美联储9月份会议上不加息，这将令市场感到非常震惊，意即美联储9月加息板上钉钉。 除内房股外，部分内地汽车股抛压明显，中国重汽大跌14.64%，吉利汽车跌近4%。摩根士丹利发表技术意见报告表示，中国重汽估值已便宜，认为市场对其盈利预测太过乐观，认为其短期缺乏吸引力。 同时，昨日港股内地新经济股也表现弱势，众安在线、平安好医生等均跌超3%。上周四才挂牌的美团跌4.3%。而将美图秀秀app全新改版，转型社交平台并于上周上线的美图公司股价逆市五连涨，昨日涨3.19%。短期理财债基整改出现新进展2018-09-25 来源：证券时报距离整改要求已过两个月，部分短期理财基金开始陆续修改基金合同，以期符合这类基金的最新运作要求。 对照修改前后的基金合同可知，延长封闭期至90天以上，基金净值不再维持1元面值不变，投资范围修改为80%以上投资债券，是目前沿用摊余成本法的短期理财债基的最新修改方向。 除此之外，多家基金公司也在上报新的理财债基，据记者了解，监管要求新上报的短期理财债基在名字中不得加上理财二字，在此基础上，部分沿用摊余成本法的短期理财基金目前已获受理。 多只短期理财债基修改合同 7000多亿短期理财债基的一举一动都备受关注。 为符合资管新规要求，早在今年7月初，监管已下达短期理财基金整改通知，通知将短期理财债券基金分为固定组合类理财债券基金、短期理财债券基金两类。其中，固定组合类理财债基可以沿用摊余成本法，但需延长封闭运作期限至90天以上等多项要求；而短期理财债券基金则直接改为采用市值法的债券基金。 通知还要求，未完成整改前的固定组合类理财债券基金不得开放申购和进入下一个封闭运作期；短期理财债券基金应确保规模有序压缩递减，每半年需至少下降20%。 部分旗下管理着固定组合类理财债券基金的基金公司已经先行开启修改基金合同的模式，9月21日，民生加银家盈季度定期宝理财债基发布修订基金合同的公告。公告中称，经与基金托管人协商一致，并报监管机构备案，对该基金合同进行修改。修改后，基金封闭运作期间由3个月改为3个月且不少于90日，增加了投资于债券资产的比例不低于基金资产80%，并删除基金份额净值保持在 1.00元的条款。对于采用摊余成本法计量的基金组合，开展基于“影子定价”和“摊余成本法”之间偏离度的压力测试，上述修改自2018年9月26日起生效。 事实上，早在今年8月份，民生加银家盈半年定期宝理财、招商招利一年期理财两只基金已经率先修订基金合同的公告。一位基金公司人士表示，修改合同主要也是顺应监管要求，否则基金无法进入下一个开放期。 限期内必须压缩不符合要求的存量短期理财基金规模的基金公司，先是采用大额限购的方法，但还是面临规模难以下降的苦恼。“市场上对这类基金需求旺盛，限制大额申购之后，规模并没有明显下降，只能对投资者一个个沟通劝说赎回，若是劝说再无效，不排除未来采取按比例赎回的方式。”一位基金公司督察长称。 直接转型也有压力，上述基金公司督察长称，机构投资者不接受有封闭期、大比例投资债券，因此机构占比较高的短期理财基金转型困难。 也有基金公司人士表示，将原本采用摊余成本法的短期理财债基改为市值法的债券基金之后，原本偏好摊余成本法的投资者会选择赎回，导致基金规模迅速流失。因此，目前规模较大的短期理财债基还是选择延后转型，先以压缩规模为主。 新上报短期理财债基不得带“理财”二字 整改通知中仍对固定组合类理财债券基金保留了摊余成本法的估值方式。目前，按照摊余成本法估值的传统货币基金获批暂缓，这也是唯一一类可以采用摊余成本法的公募基金，多家基金公司也争相上报该类基金。 一位基金公司产品部人士告诉记者，此前和监管沟通得到的反馈是，新上报的短期理财基金不得带“理财”二字，除此之外，只要满足整改通知中提到各项要求，沿用摊余成本法的固定组合类理财债基会受理，但目前在审基金数量很多，获批时间难以确定。 “业内有基金公司上报的理财债基被退回，产品反馈是基金名字中不得加上‘理财’。”有基金公司人士也透露了短期理财债基的最新动态。 “公司重新上报的理财债基金，去掉理财二字，依旧沿用摊余成本法，目前仍在走审批流程，还未正式获批。”一位基金公司市场部人士反馈。 “存量短期理财债基修改合同时不用去掉‘理财’，或是考虑到基金改名还需要涉及交易所账户名称的问题。”一位基金公司产品部人士表示。 “基金公司不抢先布局类货币基金，银行就会抢占这一市场。”上述基金公司人士称，基金公司对上报短期理财债基热情度较高，还是为了填补传统货币基金审批暂缓的空缺，无论是短债基金还是摊余成本法的短期理财基金都是这个思路。 不过也有基金公司固定收益投资总监担忧，即使短期理财债券基金沿用摊余成本法，但改为80%以上投资债券，难以受机构投资者欢迎。“很多机构投资者偏好投资同业存单的基金，不喜欢投资债券，特别是信用债。除此之外，沿用摊余成本法也要求资产到期日不得晚于产品封闭运作期到期日，这就导致债券投资可选范围较窄，即使加上杠杆，收益上也没有优势。” “整改之后的短期理财基金，由原来主要的投资存款存单变成主要投资债券，收益相对更高，但风险暴露也会高一些。”华南一位基金公司固定收益投资总监称。 “据测算，沿用摊余成本法的固定组合类理财债基收益率并不具备很高的吸引力。”上海一位基金公司产品部人士称，基于上述考虑，所在公司目前仍未上报这类产品。公募布局货币型FOF 申赎效率成核心竞争力2018-09-25 来源：证券时报货币FOF受到了部分公募基金公司的青睐。近日，证券时报记者了解到，为了打造银行理财产品的替代型产品，适应新的市场格局，不少公募基金公司尝试通过公募或专户形式布局货币型FOF，而如何为投资者“争分夺秒”，提升资金利用效率也成为这类产品的核心竞争力。 多家公募布局货币型FOF产品 记者从多位公募业内人士处获悉，目前已有多家公募已经申报或正在布局货币型FOF产品。 从最新公示的基金募集申请核准进度中可以看到，截至9月14日，已有汇安基金、银华基金先后申报了汇安货基优选货币型FOF、汇安货币宝货币型FOF、银华聚利货币型FOF3只货币型FOF产品，分别在去年的6、7、12月获得受理，银华聚利货币型FOF则是在今年3月第一次反馈意见，但这类产品目前皆未拿到批文。 北京一位中型公募副总经理表示，他所在的公司也有意向布局货币型FOF，由于货币型FOF涉及到基金的交易效率，近半年主要进行了系统的升级改造，以提升货币型FOF未来的投资体验。 北京一家中型公募资产配置部门负责人透露，由于货币型FOF获批周期较长，为了加快产品落地，他所在的公司成立了货币型FOF的专户产品，以获取市场先发优势和积累投资经验。“而到未来机会成熟了，也会申报公募的货币型FOF产品。” 该负责人表示，“这只专户货币型FOF主要对接的是机构资金和上市公司理财资金。对于上市公司而言，他们购买理财产品的收益率和货币型基金差不多，但货基不需要锁定期限，有更好的流动性，具备随时申赎的优点，而从收益的稳定性看货币基金也经受了历史的考验，在国内货基历史上仅有两个交易日出现过负收益。” 货币型FOF适合调整市场 对于机构资金而言，为何不直接投资货基而去购买货币型FOF呢？货币型FOF的配置价值究竟体现在哪一类风格的市场环境呢？这些问题不仅涉及到产品的市场需求，也关联到产品的配置功能。 谈及市场的潜在需求，北京上述中型公募资产配置部门负责人认为，市场上货币型基金越来越多，选择货基的难度也越来越大，尤其对机构资金来说，对货基有流动性的冲击；另一方面，流动性新规后，很多中小公司货基暂停大额申购，这类资金配置的需求得不到满足，“而我们的货币型FOF专户每只货基配置比例约为5%，市场流动性要更好一些；通过优选货基，收益率也可以达到市场平均收益率以上，对机构是有吸引力的，我们的定位也是机构资金投资的银行理财产品的可替代品种。” 北京一家中型公募市场部人士也称，货币型FOF看似鸡肋，不过在今年的行情里，买货基确实是明智之举。 “从市场适应性来看，货币型FOF适合股债均出现调整的市场。”该市场部人士称：“货币型FOF有它的作用，比如在2016年年底，市场出现股债双杀的局面，股市、债市都缺乏赚钱效应，这种极端行情中，机构资金配置货币型FOF是有价值的，可以分散市场风险。而货币型FOF可以优选市场上优秀的货币基金，拿到全市场中上等的收益，同样可以达到资产配置的功能。” 申赎效率是机构资金的痛点 有银行理财产品的替代性需求，有较好流动性和稳定的收益预期，但货币型FOF的申赎效率则成为机构资金需求的痛点，如何为投资者“争分夺秒”，提升资金利用效率也成为货币型FOF产品设计中的关键。 北京上述中型公募副总经理表示，他所在的公司做过市场调研，从机构资金的意向来看，货币型FOF的申赎效率是机构比较看重的。 该副总称：“我们之前调研机构资金对货币型FOF的需求，他们对这个产品逻辑上认可，但投资意愿不太理想：客户最大的顾虑是买入后T+2日才能算收益，货币型FOF需要从母基金和子基金赎回两次，也就是T+2日才能到账，这个清算和交易效率比较低。如果市场波动较大、机构进出频繁，一年可能就有十几天是在途资金，是没有收益的状态。” 而为了改善投资者体验，多家公募也开始改造系统，提升效率。 北京上述中型公募副总经理透露，这半年他所在的公司经过系统改造，在技术层面做了大部分的优化，清算效率目前已经提高到一定程度：即基本能够做到T日申购，T+1日起息；也基本能做到T+1日资金赎回到账，未来还是以实现T+0为目标。 北京上述中型公募资产配置部门负责人也透露，他所在的公司专户货币FOF的申赎效率也在提升，这是产品设计中核心的竞争力，“以前我们可以做到T+2日内赎回，而经过系统改造后，我们现在基本可以实现T+1.5日到账，大大提升了投资者的资金利用效率。”同业资讯上投摩根张军：投资欧洲市场正当时 完整全球投资版图2018-09-21 17:24:54 和讯基金今年以来，受到多重因素影响，A股市场持续调整，全球多元资产配置的重要性日渐凸显。此前港股、美股市场印度等市场受到关注，而作为全球多元化配置不可或缺的欧洲市场始终处于“空白地带”。日前，上投摩根基金发布公告称，旗下上投摩根欧洲动力策略股票基金正式发行，这也是国内首只全面布局欧洲的基金，国内投资人全球投资版图日趋丰富。 上投摩根欧洲动力基金拟任基金经理张军表示，随着欧洲经济的稳步复苏，企业盈利出现加速上行态势，加上市场估值仍处于历史低位，选择当前时点布局欧洲股市可谓恰逢其时。而欧洲市场和国内A股市场的低相关性，从资产配置的角度而言有助于分散单一市场的风险，凸显长期投资价值及资产配置效果。数据显示，截至8月31日，MSCI欧洲指数(总回报)自设立以来上涨超过91倍，年化收益近10%，且与上证综指近十年的相关度极低，仅为0.16。 据悉，正在发行的上投摩根欧洲动力基金覆盖约1800只欧洲市场股票，其中包括28个欧盟国家和19个欧元区国家。张军告诉记者，从宏观数据来看，目前欧洲的经济正逐渐转好，欧元区整体的经济增速保持向上的趋势。欧洲央行的货币政策目前仍然较为宽松，有利于股市投资。而从微观数据来看，欧洲企业的盈利增长，也在经历了2011年至2016年的寒冬后逐渐转好。尤其是科技和能源板块，随着科技创新步伐的加快，投资价值凸显。 张军进一步表示，目前欧洲市场的整体估值偏低，MSCI欧洲指数经周期调整的市盈率仅为18.1倍，低于1990年以来的均值19.5倍；市净率为1.8倍，也低于长期均值2.1倍。无论是宏观还是微观，都证明现在是投资欧洲股票的好时机。 张军同时强调，上投摩根欧洲动力基金引入具有全球研究资源、先进管理经验的摩根资产管理作为投资顾问，摩根资产拥有超过两百年的历史，是全球最大的资产管理人之一。在酝酿这只欧洲基金前，上投摩根的海外投资团队已远赴伦敦，与摩根资产驻欧洲投研团队进行了深度交流沟通。值得一提的是，上投摩根在全球多元配置领域深耕已久。该公司是首批QDII出海的公司，首家获得QDLP资格的公募基金公司，同时也是首家获准开展基金互认双向业务的公司，此次正在发行的首只全面布局欧洲的基金，不断为投资人完整着全球投资版图，提供更多分散多元投资的工具。杨德龙：促消费政策利好经济和股市 大盘进一步确立趋势性反弹2018-09-21 20:02:52 和讯基金今天沪深两市在金融、消费等蓝筹板块大涨的带领下，放量大幅反弹，进一步确立了这轮趋势性反弹行情。 中共中央、国务院发布的《关于完善促进消费体制机制 进一步激发居民消费潜力的若干意见》指出：推动消费税立法。推进个人所得税改革，合理提高个人所得税基本减除费用标准，适当增加专项附加扣除，逐步建立综合和分类相结合的个人所得税制度。该政策将有效推动消费升级，促进消费增长，对经济和股市都形成利好刺激。 海外市场近期表现突出，隔夜美股连创历史新高，道琼斯指数和标普500创出历史新高。美股的强势主要是由于美国的企业的盈利不断的创新高，美国的经济增长也比较强劲。美股在过去九年多的时间涨势如虹，走出了九年多的慢牛、长牛的走势。美股的走势当然让国内投资者非常艳羡。美股的上涨也说明真正要想有长期比较好的涨幅，主要还是要靠企业的盈利推动，也要靠经济基本面的改善。 A股在经过大幅下跌之后，现在已经被低估，无论从估值上来看，还是从市场的一些交易特征来看，A股的底部特征已经比较明显。现在是挖掘一些投资机会的时候。中国经济在过去十年表现整体上是可圈可点的，中国经济整体的总量已经是世界第二大经济体，并且把日本甩在了后面，现在日本的GDP只有中国的40%。 A股的表现较为低迷，主要还是有一些客观原因，包括上市公司业绩增长不够强劲，A股好公司少，大多数公司成长性比较差。当然也有一些原因，就是市场存在一些暂时性的不合理，或者说是不成熟的一些制度安排，这些都在逐步地改变。A股传统上是一个散户市场，散户投资者的占比比较大，未来随着外资的流入，机构投资者的力量壮大，A股有望逐步走向成熟市场。 目前外资在A股的总市值占比只有2%，而国际上很多成熟市场外资占比在总市值的10%以上。对于A股来说外资流入的空间很大，可以预计将来会有更多的外资流入到A股市场，给A股市场带来更多的增量资金。更重要的是外资秉承基本面投资、秉承价值投资的理念。外资的流入会改变A股的投资理念，即投资者会更加看重上市公司的基本面，不是像以前一样用炒消息、炒题材的方法来选股。所以从这一点来看，外资流入对A股的影响是很大的。 随着外资的流入，外资在国内市场的定价权也在逐步地提升，甚至据测算，外资的资金持有量已经逼近了基金和保险，未来甚至有可能成为A股第一大机构投资者。对于外资流入，投资者需要充分重视。 本周表现好的板块主要是一些被错杀的绩优板块，例如之前表现一般的基建板块、金融板块在本周大幅上涨。前段时间跌幅很大的新能源汽车板块，特别是钴锂等资源股在本周反弹力度较大。此次反弹更多地表现为超跌反弹，在市场反弹的时候资金会重新买入前期被错杀的白马股，所以多多关注白马股容易发现更多的投资机会。 未来的市场是分化的市场。“业绩为王”，只有业绩能兑现的公司的股票才具有长期的投资价值；业绩不能兑现的公司，即使短期有利好消息放出使股价上升，那也只会是昙花一现。股票真正想有持久的表现，还是需要公司能够兑现承诺，保持业绩不断增长。 过去这二十多年A股也涌现了很多十倍的牛股。我们看到这些牛股大多数都是一些业绩长期增长的优秀公司。这些企业主要分布在代表了中国工业化进程的行业里，他们的特征是适应了当时经济发展的需要，保持业绩不断地增长，从而推动股价的上涨。还有一些股票在出现利好的时候强势上涨，但随后又全部跌回来。比如去年的雄安新区板块以及海南旅游岛板块等等。这些板块的股票通过炒题材来实现股价上涨，但他们的业绩并没有表现出持续增长的态势，因此他们的股价增长没有持续性。 对于普通投资者来说，有两条路可以选择：第一是减少自己炒股的资金量，增加买机构产品的资金量，让专业的投资者帮你投资；第二，如果是个人买股票，就要学习机构的投资方法和投资理念，选择一些好的公司来进行持有。只有这样散户投资者才能够在未来市场里面赚到钱，否则时刻有被割韭菜的风险。未来我认为市场将进入到机构投资者的时代，由机构来主导定价权，由机构来主导市场的发展。普通投资者要想盈利会越来越困难。 不可否认散户投资者给A股市场的发展贡献了巨大的力量，包括资金和市场的交易量等。但是在过去这些年里，散户投资者亏损多，获利少，怎么改变这种状况？我认为就是要靠改变投资理念，转向价值投资。从国际上来看，真正长期赚钱的投资者大多数都是贯彻价值投资的。靠超短线或者是炒消息赚钱的投资者非常少。这一点市场越发展，大家就越会有清醒的认识。所以选择好股票来持有，不要受到短期波动的影响，这是比较好的一种投资策略，在当下和未来都要始终贯彻。产品资讯三季度ETF基金吸金已逾600亿元 超七成创下流通份额新高2018-09-25 00:54:00 证券日报距离基金三季报披露还有一段时间，指数基金的最新规模不得而知，但是由于ETF基金具备可以在二级市场交易的属性，其在下半年以来的份额变化十分明显。 《证券日报》记者注意到，进入下半年以来，ETF基金继续保持强大的吸金能力，大量资金在市场主要指数持续低迷之时，陆续借道ETF基金抄底入场，按照ETF基金的每天最新净值和场内流通份额变化测算，下半年以来截至9月21日，已经有636.93亿元的资金通过ETF基金入市。 各路资金对ETF基金的大量申购，也使得公募基金市场上ETF基金“百花齐放”：不仅创业板ETF、华安创业板50ETF等明星产品规模成倍增加，131只ETF基金均在下半年以来创下了流通份额最高纪录，占比超七成。 各路资金借道入市 超七成ETF基金创份额新高 如果要盘点今年以来规模增加最多的基金产品，毫无疑问是货币型基金。近年来，随着各基金公司相继开辟与互联网渠道的合作，货币型基金的规模在今年以来仍保持着较高的增长速度。 排除货币型基金外，ETF基金成为众多投资者的一致选择。从基金半年报披露的持有情况来看：一方面，ETF基金的持有人户数在上半年迅速增加，这意味着有众多个人投资者已经认可ETF基金的投资价值；另一方面，险资、券商等主力资金也相继出现在多只ETF基金的持有人名单中，如华安创业板50ETF的前十大持有人名单中便新增了中国人寿(601628,股吧)、华夏人寿、平安养老保险等多家保险公司。 《证券日报》记者根据东方财富(300059,股吧)Choice数据统计发现，拥有数据统计的183只ETF基金在9月21日的总流通份额为1454.68亿份，较之二季度末的1124.65亿份再度增加了近三成。其中，有131只ETF基金均在今年下半年以来创下了其流通份额的最高纪录，占比超七成。 其中，国泰纳斯达克100（QDII-ETF）在下半年以来份额扩张最为明显，截至9月21日其流通份额已经扩张了141.63%。另外，广发中证环保产业ETF、广发创业板ETF、国投瑞银金融地产ETF等多只产品的流通份额在下半年以来均扩张了50%以上。 183只ETF基金吸金超600亿元 《证券日报》记者观察发现，183只ETF基金的最新基金净值差距比较大，其单位净值在0.48元到5.53元不等，这也导致按照ETF基金的流通份额和资产规模进行排名时，往往会得到不一样的结果。 《证券日报》记者按照183只产品每天的最新单位净值和流通份额增量估算，在今年下半年以来截至9月21日，183只ETF基金已经吸引了636.93亿元资金前来净申购。 其中，南方中证500ETF在下半年以来资产规模增加最多，该ETF基金的总资产规模由240.62亿元增加至最新的317.26亿元，在短短3个月的时间内吸金76.64亿元。除此之外，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50(510050,基金吧)ETF和华夏沪深300ETF分别以64.65亿元、53.91亿元和34.29亿元的增量资产规模紧随其后。 创业板ETF也同样吸引关注。今年以来创业板指数“跌跌不休”，目前业内一致认为其估值水平已经接近历史低位。《证券日报》记者发现，今年下半年以来，越来越多的资金已认可创业板的配置价值，创业板ETF基金的规模在下半年也明显扩张：今年二季度末，公募基金市场上创业板ETF场内流通份额总额为194.81亿份，到了9月21日，创业板ETF场内流通份额总额迅速增至265.43亿份，扩张了36.25%。 创业板ETF基金的两大巨头——华安创业板50ETF和易方达创业板ETF在下半年以来仍然具备强大的吸金能力。截至9月21日，上述2只ETF基金的流通份额分别达到150.99亿份和130.73亿份，资产规模分别达到77.71亿元和175.89亿元，两只基金的流通份额总额和资产规模总额均占了所有创业板ETF基金总份额的90%以上。
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