国防军工周报：短期军工指数维持震荡格局，不改行业中长期向好预期

一.上周行业热点

美国宣布再技术封锁44家中国军工科技企业。（搜狐网）

二.最新观点

【短期军工指数维持震荡格局，不改行业中长期向好预期】

1、美国政府与军工企业无产权关系。美国五大军工巨头均由私营企业发展起来，目前已成为社会公众公司，但仍非国有控股企业。由于政府不持有公司股份，因此军工巨头与美国政府在产权上没有关系。根据统计，五大军工巨头的大股东和二股东均为投资机构，且股东持股也较为分散。大股东持股比例最高的洛克希德·马丁，也仅有16.48%，与中航沈飞大股东中航工业集团72.38%的持股比例形成鲜明对比。

美国政府对军工巨头的“紧箍咒”。虽然美国政府与军工巨头没有产权关系，但并不意味着政府已经失去对它们的控制，事实上仍具有很强的威慑力。美国政府之所以能管控与其无产权关系的大公司，主要通过法律制度、国防订单和华尔街与凯旋门三种手段。

2、短期军工指数维持震荡格局，不改行业中长期向好预期。上周，美国将中国44家军工企业列入出口管制实体清单，引发市场普遍担忧，军工板块整体大幅回调9.09%，前期涨幅殆尽。当前，分级基金下折风险再现，短期指数或维持震荡格局，但风险总体可控。中长期来看，行业景气度持续提升，利润表端改善可期，我们依然看好军工板块下半年表现，推荐估值和成长兼备的钢研高纳、中航沈飞、内蒙一机、航天电器、中航光电等，建议关注破净个股*ST船舶。
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