匿名人员
2018-9-25 00:48
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川财观点
【 汽车】 中汽协和乘联会相继公布了 8 月新能源汽车产销数据， 新能源乘用车市场逐渐适应新政，发展企稳带动车市增长， 补贴新政落地后， 新能源车销量首次实现环比增长，未来稳定增长趋势可期。 8 月传统燃油车零售增速同比下降 7 %，而新能源车却实现了 60%的高增长，新能源车已成为拉动车市增量的核心动力。车型方面， A 级、 A0 级车继续走强，延续结构化调整趋势，新能源车的中高端化趋势愈发明朗。车企方面，行业格局稳固，上汽乘用车增势迅猛，月销量同比增长 161%。另外，短期内中美贸易依旧具有较大不确定性，板块恐难有趋势性上涨行情，我们建议投资者注意风险。
【轻工制造】 造纸板块：中秋备货进入扫尾阶段，下游备货需求减弱，国废价格走低，贸易摩擦隐患未除，关注拥有良好内生增长能力的优势企业，相关标的有太阳纸业。家居板块：受去年以来房地产市场的严格调控、整装企业截流以及行业竞争日趋激烈等因素影响，板块持续调整，门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的正装家居企业有望突出重围，相关标的欧派家居、尚品宅配；成品家居板块，美国针对出口家具加征关税的的措施尚未落地，行业仍存在隐忧，长期来看，软体家居龙头凭借渠道优势和品类扩大能力，市场份额有望继续扩大，相关标的有顾家家居；包装印刷板块：拥有高端大客户资源和部分定价权、新品新客户资源较多的企业存在投资机会，相关标的有裕同科。
【 机械设备】 先进制造、智能制造和工业互联网大概率是 2018 下半年机械板块的热点，应当适度配置国家重点布局的战略型先进制造业（锂电和半导体）、智能制造（核心零部件、本体、行业集成应用和工业互联网板块）板块。
【电气设备】 国家能源局发布《关于加快推进风电、光伏发电平价上网有关工作的通知》，鼓励风电、光伏项目开展平价上网。 短期来看，非技术成本与消纳依旧是能否实现平价上网的重要影响因素。长期来看， 若非技术成本取消后项目收益率依然能够维持较高水平，在审批权下放至省级部门的背景下，新能源装机将会有较大规模的增长。预计平价上网后，项目运营商关注点将从初始投资成本向全生命周期度电成本转移，建议关注风电整机环节市占率较高的企业，相关标的：金风科技。
【 国防军工】 9 月份至今军工板块整体呈上涨趋势，主要由于以下三方面原因：
1、军工板块中报业绩明显改善，板块营业收入及业绩增速均超过去年同期水平，军工行业基本面明显改善； 2、截止 9 月 14 日，军工板块估值 58 倍（ TTM，剔除负值），明显低于 2010 年以来板块平均值（ 67 倍），板块处于历史低位，具备反弹空间； 3、中央军民融合发展委员会会议预期召开、军品定价机制改革方案出台预期等信息进一步利好军工板块， 使得板块出现活跃交易，景气度明显回升。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及民参军优质标的，如中直股份、中航沈飞、内蒙一机、中航机电、中航电子、光威复材、振芯科技、中光防雷、航新科技、火炬电子等。
行业动态
【汽车】 工信部公示申报第 312 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品的名单。申报新能源汽车产品的共有 121 户企业的 294 个型号，其中纯电动产品共 114 户企业 262 个型号、插电式混合动力产品共 12 户企业 21 个型号、燃料电池产品共 5 户企业 11 个型号。（电动汽车资源网）
【 轻工制造】 数据显示， 1 至 7 月份我国洗碗机市场零售量为 65.1 万台，同比增长 34.3%；零售额为 28.5 亿元，同比增长 37.3%。其中，传统线下渠道零售量为 29.9 万台，同比增长 15.6%，零售额为 15.4 亿元，同比增长 24.4%；线上渠道零售量为 35.2 万台，同比增长 55.9%，零售额为 13.1 亿元，同比增长56.2%。（腾讯家居）
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