匿名人员
2018-9-25 00:45
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最新景气指数-5.65，上周景气指数 9.60， 化工景气指数转负，二级市场基础化工指数（中信）跌 0.45%， 上证跌 0.07%。
油价下跌， 上周四 WTI 结算价 69.46 美元/桶，周跌 0.87 美元/桶。美国 7 月 20 日当周石油钻机数 858 口，环比减 5 口，前值增 0 口； OPEC+会议结束，名义增产 100 万桶/日，实际增产量低于 80 万桶/日，我们整体预计 2018 年原油价格中枢提高，炼化板块和煤化工迎长期投资良机。
周期板块方面，低估值、业绩持续向好龙头攻防兼备，本周继续推荐 MDI、 煤气化龙头、 大炼化、 有机硅、尼龙 66、 农药、染料：MDI 全球寡头垄断，万华化学产能全球第一，石化、精细化工持续投产，化工第一龙头兼具高成长，重点推荐万华化学；原油中枢提高，煤化工有所受益，同时煤气化龙头不断扩产、 Q2 业绩持续改善， 重点推荐鲁西化工、华鲁恒升， 而且万华、华鲁、鲁西规划项目均在山东新旧动能转换第一批优选项目名单中，有望不断扩大先发优势。 大炼化重点推荐股息率高、具备上中下游一体化的炼化龙头中国石化； 国内一批化纤产业相关民营企业（主业为 PTA 和涤纶长丝）正处于大炼化投产前夕，垂直一体化打通“炼化-化纤” 全产业链， 重点推荐恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化； 有机硅集中度提高， 2018 无新增产能，重点推荐新安股份、合盛硅业； PA66 产业链寡头垄断，龙头提价意愿强，重点推荐神马股份；环保角度，重点推荐农药和染料： 农药行业环保税和排污许可证实施，长期农作物需求企稳复苏，供需好转价格普涨， 同时人民币贬值，汇兑收益增加， 重点推荐扬农化工、利尔化学、沙隆达 A；染料寡头垄断，环保趋严供给收缩，库存低位， 淡季价格高位持稳，重点推荐浙江龙盛、闰土股份。
我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代，重点推荐新材料和盐湖提锂等主线机会： 重点推荐混晶龙头飞凯材料、湿电龙头江化微、陶瓷全产业链标的国瓷材料、 国内铝塑膜龙头新纶科技； 以及盐湖提锂资源端和技术端两类标的： 盐湖股份、藏格控股、蓝晓科技。
TDI： 本周 TDI 的价格为 29500 元/吨，周涨幅为 15.01%， 国内TDI 市场淡季拉涨，主要是工厂大幅拉涨，持货商不愿低价走货。相关上市公司：沧州大化。
丁二烯： 本周丁二烯价格为 12400 元/吨，周涨幅为 5.98%。 本周国内丁二烯市场整体货源减少， 下游合成胶市场走势延续上行，提振中间商低位惜售，报盘价格走高。 相关上市公司：齐翔腾达。
棉短绒短丝级： 本周棉短绒短丝级价格为 2950 元/吨，周涨幅为5.36%。国内短绒资源随着棉厂开机率较低，市场供应量上有限，预计粘短市场或将突破目前价位。 相关上市公司：三友化工。
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