匿名人员
2018-9-25 00:45
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电子板块行情一览：本周上证综指下跌0.07%，中小板下跌0.38%，创业板下跌0.55%。其中，申万电子指数上涨0.21%，跑赢创业板指数0.76个百分点，跑赢中小板指数0.59个百分点；另外，纳斯达克指数下跌0.07%，费城半导体指数上涨1.37%，台湾电子指数上涨1.45%。板块方面，申万板块中公用事业、非银金融、通信排名靠前。其中，电子板块排名第13位，表现较弱。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别是丹邦国际、金安国纪、飞荣达、惠伦晶体、泰晶科技、华正新材、瀛通通讯、东晶电子、台基股份、博敏电子；跌幅排名前十的是京泉华、璞泰来、晓程科技、沃格光电、聚灿光电、民德电子、长盈精密、科达利、联合光电、猛狮科技。
行业动态：1）华为nova3发布，支持全天候、支付级别人脸识别：外观方面，华为nova3采用刘海全面屏的设计，屏幕尺寸为63英寸，19.5:9比例，屏占比高达达834%。屏幕采用TFTLCD，分辨率为2340*1080，像素密度达409PPI。后盖采用了四曲面的3D玻璃材质。核心硬件配置方面，nova3搭载华为系手机最高端的麒麟970处理器，6GBRAM+128GBROM的存储组合。nova3也将支持华为此前发布的GPUTurbo技术，在功耗降低30%情况下，图形处理效率提升60%，在游戏体验中效果显著。相机方面，前置镜头为“2400万+200万”像素的双镜头，主镜头光圈F2.0。后置为2400万黑白镜头+1600万彩色镜头，双F1.8光圈，Al拍摄功能继续强化，能够支持22种类别、500+场景识别。采用HDRPro硬件级的逆光影像技术，率先实现了HDR实时预览和录像功能，支持逆光拍摄。nova3在刘海中间的部分添加了红外传感器，红外+光谱双镜头的组合可支持全天候、支付级别的面部识别。2）台积电18Q2营收同增9.1%，二次下修全年展望：7月19日下午两点，台积电发布1802财报，单季度营收233276亿新台币，同比增长9.1%，环比下滑6.0%；毛利率47.8%，同比下滑3.0pct，环比下滑2.5pct；净利润722.9亿新台币，同比增长9.1%，环比下滑19.5%。二季度业绩符合市场预期，智能手机需求虽然放缓，但矿机需求以及汇兑收益保证了业绩增长。03展望：加密货币价格走软，行业对芯片的需求由二季度开始放缓；智能手机芯片下半年需求将有所改善；公司将受益于7nm产品放量。全年展望二次下修：全年营收因矿机需求趋缓，以美元计价全年营收增速为7%-9%，年初预期全年美元营收增速为10-15%，一季度法说会下修至10%，本次继续下修。18Q3业绩指引（以美元计价）：预计单季度营收介于84.5-85.5亿美元之间，对应YoY+(1.44%-2.64%)，QoQ+(7.6%~8.9%)；预计毛利率介于48%-50%之间，对应YoY+(-1.93-0.07pct)，000+(0.19-2.19pct)：预计营业利润率介于36.5%-38.5%之间，对应YoY+(-0.4-2.4pct)，QoC)+(0.3-2.3pct)。
行业重点报告回顾：行业动态跟踪报告“电子景气度分化，关注确定性成长个股。
风险提示：1）LED行业竞争加剧的风险：由于LED技术不断进步从而降低成本等因素，LED产品的价格逐年下滑。如果未来LED产品竞争加剧导致价格下滑幅度超出预期，则可能对LED行业公司造成较大影响；2）成本增加的风险：随着供给侧改革或者环保限产的进行，上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本，同时，国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力；3）手机增速下滑的风险：手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长，随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速低于市场预期则给手机产业链公司业绩带来影响；4）汇率波动的风险：国内大部分手机产业链的公司在全球多个国家或地区从事采购、生产、销售业务，并在多个国家或地区持有资产或负有债务，各货币的汇率波动均会对其经营业绩产生一定的影响。
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