【每日早评】50ETF期权盘前展望20190410

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.949
0.20%
26.7
上证指数
3240
-0.16%
3803
沪深300指数
4075
0.45%
2432
周二市场整体符合之前的预期，即在经历了一轮小涨后开始进入盘整，通过不断的筹码交换来稳固套牢盘和获利盘。50ETF日内走势比较反复，呈现波浪形而没规律，成交额尚可，显示创出新高后，大小盘的轮动上暂时大盘是热点。第一轮无脑上涨结束后，市场迟早要进入分化与选股的阶段，蓝筹虽然进攻慢一点，但是稳定性好，在上行震荡期是资金热衷的品种。中证500，创业板也在午后的急拉中翻红，没有出现大幅下挫，反映市场承接力度尚可，接下来是考验择股能力的时候。至于是否会出现大幅回调，小权认为当前市场上行趋势已然形成，不会轻易调转方向，每一次回调都是买入绩效股的机会，还没上车的应该多选择前期没大涨，但是业绩不错的绩优股持有，切勿追涨杀跌。短线看50，依然在MA5之上，方向依然向上，加上今日北向资金流入加持，此处大幅下跌概率较低。但是上方面临18年19连阳的套牢盘，压力重重，加上波指高企，买入虚值做多属于不明智选择，建议观望或是以做空波指为主。
美股隔夜收跌，A50小幅低开，预计继续整理为主，但也不排除盘中有中阴的可能性，短空可选择实值认沽，避免买入高波动率的虚值认沽。
波指在来到近期高为后，开始掉头向下，主因就是前期的上涨也是由于乐观上涨情绪带动，只要涨不动，跌一跌是正常，如果继续盘整，还要继续跌。


50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
628.44
期现成交比
0.26
权利金成交额（亿元）
16.49
合约总成交（万张）
215.72
合约总持仓（万张）
296.15
P/C
0.85

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。


【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、日内不宜选择近月虚值合约做多或做空，没机会也不能硬创造机会，不能去踩雷。前期盈利巨大的实值认购，是时候了结一部分了，震荡期拿着高波动率的合约等着降波，是挺不划算的一件事。日内还要做方向的，建议选择5月实值平值合约，快进快出。
2、波指如确实开始下降，此时是做空波指的良机，建议双卖投资者入场，但是不应配成较高的gamma，避免波动过大拿不住。

=========================分割线==============================
长按以下二维码关注“长江期权俱乐部”，了解最新最炫的期权知识