ETF精选配置策略（20190412）

我们从2016年3月17日开始以初始100为单位按推荐的权重分别买入相应的股票ETF构建ETF精选配置。当前推荐的ETF精选配置如下：
基金代码
基金名称
成本价
现价
份额
份额变化
510050.OF
华夏上证50ETF
2.488
2.912
18.00
159905.OF
工银深证红利ETF
1.429
1.894
28.00
-2.00
512880.OF
国泰中证全指证券公司ETF
0.807
1.094
25.00
159939.OF
广发中证全指信息技术ETF
0.970
1.050
20.00
-5.00
511880.OF
银华交易型货币A
100.075
100.882
0.328
+0.092
截止上个交易日， ETF精选配置的主要指标如下：
净值
累计收益率（%）
今年以来收益率（%）
年化收益率（%）
权益仓位（%）
σ
β
ETF精选配置
186.37
86.37
38.47
28.14
82.24
0.1474
1.0382

1、国务院近期再推3000亿规模降费新举措，今年以来的减税降费措施的力度是前所未有的，同时货币政策也预期将适度宽松，都有利于企业经营业绩的改善和经济增长的走稳回升。而从3月份PMI数据来看，重回扩张区间，政策调控效果已开设逐步显现。此外，第八轮中美经贸高级别磋商取得实质性进展，随着贸易冲突的逐步消除，贸易状况将逐步改善，对稳定经济增长的作用也将逐步显现。目前上证50估值优势仍较明显，随着各项政策的落实到位，保险、养老金以及海外增量资金将逐步入场，大盘蓝筹股将有较大反弹空间。
2、今年国内资本市场国际化进程提速，海外资金将不断加大对A股配置，其中高分红的大盘蓝筹股将是海外资金配置重点。随着年报披露的结束，蓝筹股业绩增长稳定，绩优高分红的蓝筹股再次受到资金追捧，其中深市的格力、美的两大电器龙头持续反弹，而白酒龙头五粮液近期创出历史新高。深市高分红的大盘蓝筹股包括金融、地产、消费、医药等行业的白马龙头股，后市仍将成为增量资金的首选，上涨空间较大。
3、近期券商都启动了科创板专项测试，为科创板的最终落地做准备，科创板开板日益临近，科创板的推出将有利于券商业务的创新和增收。春节后市场交易明显激活，随着市场连续反弹，成交量也不断放大，券商经纪业务收入将大幅增长。近期公布3月业绩的33家上市券商实现净利润147亿元，同比增48%，环比增60%。上市券商的单月净利润创下15年5月以来的新高。市场行情与活跃度显著回暖，券商业绩迎来爆发式增长。
4、近期证监会正式发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》，科创板相比创业板做较多的改革，有望提升科技创新公司的活跃度和风险偏好。此外，信息技术指数成份股大多为中小盘股，近期随着国家不断加强民营经济的扶持，行业内上市公司将受益较大。同时，其中的5G、人工智能、工业互联网也是在经济转型中国家重点推广和扶持的高新技术产业，未来发展空间巨大。而科创板的加快推进，对整个高新技术产业都将起到促进作用，相关行业和板块也有望成为今年市场持续的热点。

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