板块行情：上周，SW纺织服装板块上涨0.94%，沪深300上涨0.81%，纺织服装板块跑赢大盘0.13个百分点。其中SW纺织制造板块上涨1.55%，SW服装家纺上涨0.59%。从板块的估值水平看，目前SW纺织服装整体法（TTM，剔除负值）计算的行业PE为22.32倍，SW纺织制造的PE为19.71倍，SW服装家纺的PE为23.58倍，沪深300的PE为11.88倍。SW纺织服装的PE低于近1年均值。
公司行情：本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为：欣龙控股（+61.19%）、美盛文化（+12.12%）、龙头股份（+10.35%）、红豆股份（+10.03%）、美尔雅（+9.67%）；本周跌幅前5的纺织服装板块公司分别为：诺邦股份（-9.13%）、拉夏贝尔（-9.02%）、振静股份（-8.69%）、延江股份（-7.19%）、如意集团（-6.81%）。
行业重要新闻：1.上半年我国轻工纺织类消费产品增速稳定；2.柯桥纺织指数：市场营销局部回升，价格指数小幅上涨；3.6月我国棉花进口同比增加36.6%；4.2018年6月中国棉纺织行业景气报告；5.2018年上半年全国化学纤维产量累计增长8.4%。
海外公司跟踪：1.UnderArmour收入超预期；2.Nike耐克对7500名员工加薪,加强薪酬公平原则；3.达芙妮加快关店,发布“鸡贼”盈警。
公司重要公告：【红豆股份】累计回购公司总股本1.01%股份；【际华集团】上半年业绩预减53.87%~68.53%；【维格娜丝】限制性股票激励计划第一个限售期解禁条件达成；【新澳股份】拟建设60000锭高档精纺生态纱项目；【鲁泰A】披露回购股份进展；【美邦服饰】第一期员工持股计划完成股票购买；【嘉兴丝绸】披露投资者关系活动记录表；【本周2018年半年度业绩快报】。
投资建议：消费品市场平稳复苏，服装终端零售持续恢复。品牌线上线下延续复苏趋势，板块内供应链改善，库存优化，新零售布局推进，纺织服装板块估值（TTM）处于近一年低位。我们建议关注以下几条投资主线：（1）业绩有保障的休闲服装企业，海澜之家、森马服饰；（2）同店增长良好，多品牌贡献增量未来有望实现较快增长的女装企业，安正时尚、歌力思；（3）受益于电商销售快速增长的服装供应链平台企业，南极电商；跨境出口行业快速增长，关注跨境出口龙头企业跨境通。
风险提示：1.部分行业终端持续低迷，服装销售不达预期；2.上市公司业绩下滑风险；3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险，新业务的经营风险。
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