【兴业定量任瞳团队】瞭望：首批科创板基金有望下周发行

1、市场动态

中国债券纳入国际主流指数，资本市场迎更多外资“活水”。从4月1日起，人民币计价的364只中国国债和政策性银行债券，将正式纳入全球三大主流债券指数之一的彭博巴克莱全球综合指数，并将以每月递增5%的比例在20个月内分步完成。这是中国债券首次纳入国际主流债券指数，也是中国债券市场有序开放的一座里程碑。这意味着，未来20个月内，将有超过1000亿美元的指数追踪资金流入中国债券市场。
首批公募REITs试点产品推出在即，万亿公募REITs市场再引关注。3月31日，国务院发展研究中心证券化REITs课题组秘书长王步芳在第三届结构化信用与资产证券化全球投资者年会上表示，公募REITs首批试点有望近期推出，并且首批试点不是一个产品，而是一批产品。此前，上交所就公募REITs筹备事宜召集基金公司和券商开会。据王步芳透露，首批公募REITs试点的覆盖城市将包括北京、上海、广州、深圳、雄安和海南等地，而底层资产将包括长租公寓、基础设施资产、公共服务设施资产、经营性物业资产等多种类型。据了解，今年二季度内公募REITs产品有望问世。
指数巨头跑马圈地，指数投资对战日趋“白热化”。随着投资者日益认可指数投资，国内指数巨头的竞争也趋于“白热化”，定制指数更是蔚然成风。4月2日，上交所公告称，为进一步丰富指数体系，为投资者提供新的分析工具和投资标的，上交所和中证指数有限公司将于2019年4月25日正式发布11条新指数。11条新指数中有4条指数由嘉实基金定制。而今年1月，华夏基金也向深交所和深圳证券信息有限公司定制了两条创业板指数。对标公募基金行业规模，股票ETF基金有着巨大的发展空间，多家指数投资能力较强的公司已经瞄准Smart beta产品，并将其作为新的突破口。
股票型ETF份额增长，行业ETF吸金能力强。今年以来，市场行情逐渐回暖，机构资金持续流入ETF。行业ETF的表现突出，无论是基金净值涨幅还是基金份额增长，大部分都领先于宽基ETF，行业ETF开始成为资金追捧的主角。截至4月4日，今年以来单位净值涨幅在50%以上的ETF有7只，其中4只为证券公司ETF，2只为信息技术ETF。年内份额增长最大的行业ETF是国泰中证全指证券ETF，增长超20亿份，华宝中证全指证券ETF和国泰中证军工ETF份额增长均超10亿份。
首批科创板基金有望下周发行。华南基金公司第一只科创板基金计划于下周发行，限额10亿元，超额比例配售，预计1天销售结束。该科创板基金是一只开放式混合型产品，暂定2个月左右的封闭期，股票仓位在60%至95%之间，投资范围锁定在科创板、中小板、创业板科技创新类股票。截至4月4日，已有36家公募合计上报65只科创板基金，七成以上已获证监会受理。

2、业绩回顾

本期（2019/4/1-2019/4/4）各产品类型业绩总体体现为股票型> 混合型 > QDII > 另类投资型 > 债券型。其中，股票型平均收益为4.55%，其中增强指数型收益最高，为4.90%。混合型基金平均收益为2.73%，业绩与产品股票仓位相关，偏股型业绩最好。债券型中以增强指数债券型业绩最突出。

2.1 股票型
本期（2019/4/1-2019/4/4）股票及偏股混合型基金中，业绩排名的全部为分级B基金，煤炭、有色主题表现突出。富国中证煤炭B、招商中证煤炭B、国泰国证有色金属行业B、中融中证煤炭B、信诚中证800有色B、鹏华资源B、大成中证互联网金融B本期业绩超过15%，其中富国中证煤炭B本期业绩超过20%。

2.2 债券型
本期（2019/4/1-2019/4/4）债券型基金中，业绩排名靠前的主要为转债基金。其中东吴中证可转换债券B、银华中证转债指数增强B本期业绩超过10%。另外华商可转债、信诚新双盈、前海开源可转债等本期表现也较好。

2.3 FOF
本期（2019/4/1-2019/4/4）FOF基金中，业绩排名靠前的为前海开源裕源、海富通聚优精选、前海开源裕泽定开，3只产品本期业绩均大于2%。其中，前海开源裕源的业绩居首位，达2.91%。依据2018年年报披露的持仓，该基金第一大重仓基金为国泰中证全指证券公司ETF，持有市值占基金资产净值约20%，该证券ETF本期上涨15.15%。

2.4 ETF
本期（2019/4/1-2019/4/4）ETF基金中，业绩排名靠前的为汇添富中证上海国企ETF和南方中证申万有色金属ETF，本期业绩均大于8%。从成交额上来看，仅华夏上证50ETF的成交额在100亿元以上

3、新发基金

新成立基金

本期（2019/4/1-2019/4/4）国内新成立基金17只，其中债券型7只，混合型3只，股票型7只。新成立基金中规模最大的是中庚小盘价值，为32.71亿元；其次是嘉实消费精选A和鹏华核心优势，规模分别为13.50亿元和5.25亿元。
本期新成立的ETF为富国中证价值ETF联接C，新成立的指数增强产品为国寿安保养老指数增强。

新发行基金

本期（2019/4/1-2019/4/4）国内新发行19只基金，包括债券型10只，混合型4只，股票型5只。本期新发行的指数增强产品为国寿安保养老指数增强，该基金已于4月1日成立。

新批准基金

本期（2019/3/25-2019/3/29）国内新批准基金30只，分别是债券型22只（债券指数型9只），混合型4只，股票型4只。信达澳银的量化多因子混合型（LOF）获批准。多家基金公司的债券型指数基金获批准。

新受理基金

本期（2019/3/25-2019/3/29）国内新受理基金（简易程序）45只，包含债券型29只（债券指数型2只），混合型9只，股票型7只。海富通、中欧、新华、财通、建信、易方达的科创板基金获受理。除此之外，德邦的民裕进取量化精睿股票型等值得关注。
本期（2019/3/25-2019/3/29）国内新受理基金（普通程序）为中欧的科创板3年封闭运作灵活配置混合型。

新上报基金

本期（2019/4/1-2019/4/4）上报的产品以指数型基金为主。除此之外，易方达上报了2只养老FOF产品，中欧上报了1只养老FOF产品，交银施罗德上报了一只QDII产品。

风险提示：本报告为基于公开资料的统计，不构成投资建议

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告：《瞭望：首批科创板基金有望下周发行》对外发布时间：2019年4月7日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师：
任瞳
SAC执业证书编号：S0190511080001
姚紫薇
SAC执业证书编号：S0190518100001

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