ETF精选配置策略（20190404）

我们从2016年3月17日开始以初始100为单位按推荐的权重分别买入相应的股票ETF构建ETF精选配置。当前推荐的ETF精选配置如下：
基金代码
基金名称
成本价
现价
份额
份额变化
510050.OF
华夏上证50ETF
2.488
2.901
18.00
159905.OF
工银深证红利ETF
1.429
1.866
30.00
512880.OF
国泰中证全指证券公司ETF
0.807
1.136
25.00
159939.OF
广发中证全指信息技术ETF
0.970
1.123
25.00
511880.OF
银华交易型货币A
100.075
100.849
0.236
截止上个交易日， ETF精选配置的主要指标如下：
净值
累计收益率（%）
今年以来收益率（%）
年化收益率（%）
权益仓位（%）
σ
β
ETF精选配置
188.49
88.49
40.04
29.01
87.37
0.1477
1.0386

1、今年海外资金将不断加大对A股配置，保险资金、养老资金对股市投资也在逐步放开，这些资金将主要配置低风险的大盘蓝筹股。此外，习总书记近期主持政治局集体学习完善金融服务，并提出要深化金融供给侧结构性改革，表明中央对通过金融改革推动经济结构转型和经济发展的决心，这将进一步稳定市场信心。中美贸易谈判近期也取得不断进展，离最终达成协议更进一步，这些都有利于对经济增长以及市场预期的改善。目前上证50估值优势仍较明显，随着各项政策的落实到位，保险、养老金以及海外增量资金将逐步入场，大盘蓝筹股将有较大反弹空间。
2、今年国内资本市场国际化进程提速，海外资金将不断加大对A股配置，其中高分红的大盘蓝筹股将是海外资金配置重点。随着年报披露的结束，蓝筹股业绩增长稳定，绩优高分红的蓝筹股再次受到资金追捧，其中深市的格力、美的两大电器龙头持续反弹，而白酒龙头五粮液近期创出历史新高。深市高分红的大盘蓝筹股包括金融、地产、消费、医药等行业的白马龙头股，后市仍将成为增量资金的首选，上涨空间较大。
3、近期，证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，科创板制度设计完成，科创板开板日益临近，科创板的推出将有利于券商业务的创新和增收。春节后市场交易明显激活，随着市场连续反弹，成交量也不断放大， 1-2月可比的31家上市券商累计营业收入384亿元，同比+52%，累计净利润160亿元，同比+88%，业绩显著触底回升。
4、近期证监会正式发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》，科创板相比创业板做较多的改革，有望提升科技创新公司的活跃度和风险偏好。此外，信息技术指数成份股大多为中小盘股，近期随着国家不断加强民营经济的扶持，行业内上市公司将受益较大。同时，其中的5G、人工智能、工业互联网也是在经济转型中国家重点推广和扶持的高新技术产业，未来发展空间巨大。而科创板的加快推进，对整个高新技术产业都将起到促进作用，相关行业和板块也有望成为今年市场持续的热点。

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