摘要
要闻
公告
· 商务部：中美经贸磋商团队近来一直保持着各种形式的沟通，双方就各自关心的问题进行了交流；中方确实已经收到了美方邀请，对此持欢迎态度，双方正在就具体细节进行一些沟通；中方认为，贸易冲突升级不符合任何一方的利益；1-8月实际使用外资折合865亿美元，同比增6.1%。
· 央行周四9月13日进行1000亿元7天、200亿元14天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1200亿元，连续两日净投放。
期现
市场
9月13日，沪指跳空高开1%，早盘震荡回落，但午后震荡回升形成V型反转，量能有所回升但依然维持低位，尾盘收于2686.58。50ETF早盘高开于2.462，盘中向下回补缺口后震荡回升，收复5日均线，截至收盘，收于2.466，涨0.034，涨幅为1.40%，成交额增加至17.64亿。股指期货IH合约结算价全线收涨，各合约基差走强，主力合约升水状态走扩，期指市场情绪有所提振。
期权
市场
9月13日，50ETF强势反弹，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交和持仓总量均有增加。50ETF期权成交量为1,510,928 手，较前一交易日增136,020 手，总持仓量为2,211,584 手，增22,780 手。总持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日升0.01 ，后市情绪有所缓和。5日历史滚动波动率位50百分位水平附近。主力虚值购沽隐波均下调。
后市
展望
9月13日沪指V型反转，收盘涨1.15%，上证50日K终结三连阴，收盘涨1.42%。受利好消息推动，沪指从底部强势反弹，但市场量能依然偏低依然形成一定限制，此轮反弹可延续性有待观察。现下蓝筹板块虽屡屡拉升，但追多力量有限，需密切关注市场量能和后续消息面动态。由于当下市场波动较大，且内外干扰因素并存，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
9月13日，沪指跳空高开1%，早盘震荡回落，但午后震荡回升形成V型反转，量能有所回升但依然维持低位，尾盘收于2686.58。50ETF早盘高开于2.462，盘中向下回补缺口后震荡回升，收复5日均线，截至收盘，收于2.466，涨0.034，涨幅为1.40%，成交额增加至17.64亿。当前市场波动较大，建议关注消息面动态。
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数据来源：wind
1.2 期指市场
9月13日沪指V型反转，收盘涨1.15%，上证50日K终结三连阴，收盘涨1.42%。股指期货IH合约随标的股指全线收涨。其中，主力合约IH1809涨幅为0.98%，IH1812合约涨幅最大，为1.06%。期货合约成交总量和持仓总量均有增加，各合约基差多有走强，主力合约升水状态走扩，市场情绪有所提振。
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数据来源：wind
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数据来源：wind
期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
9月13日，50ETF强势反弹，50ETF期权合约总成交和持仓总量均有增加。50ETF期权成交量为1,510,928 手，较前一交易日增136,020 手，总持仓量为2,211,584 手，增22,780 手。总持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日升0.01 ，后市情绪有所缓和。其中，主力1809期权合约成交量为1,263,645 手，较前一日增115,126 手，持仓量为1,631,573 手，比上一交易日减1,040 手。1810合约系列成交量为203,296 手，比上一交易日增16,022 手，持仓量为266,545 手，比上一交易日增19,546 手。
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数据来源：wind
9月13日，主力1809合约系列中成交量最高的合约为2.5认购和2.45认购（标的50ETF收盘价为2.466），成交量PCR为0.88 ，较上一交易日升0.03 。持仓量PCR为0.60 ，较上一交易日升0.01 ，市场情绪趋于谨慎。当前压力线位2.6，同时在2.5存在一定阻力，支撑回升至2.4一线。
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数据来源：wind
9月13日，次月1810系列中成交量最高的合约分别为2.5认购和2.45认沽（标的50ETF收盘价为2.466），成交量PCR为0.84 ，比上一交易日升0.01 ，持仓量PCR为0.67 ，较上一交易日升0.01 ，远线预期有所趋紧。
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数据来源：wind
从持仓量变化来看，主力9月合约系列中空方力量，增仓相对最高的为2.45认沽（标的50ETF收盘价为2.466），市场预期有所回稳。10月合约系列购沽均多有增仓，其中增仓相对最高的为2.45认沽，其次为2.45认购和2.65认购，市场远线情绪趋于谨慎。
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数据来源：wind
9月13日，50ETF高开高收，50ETF期权成交总量和持仓量均有增加，总持仓量PCR较上一交易日升0.01 ，市场情绪有所趋紧，当下市场波动较大，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。
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数据来源：wind
2.2波动率分析
（1）历史波动率
9月13日50ETF大涨，50ETF的5日历史滚动波动率上升至17.62 %，位五年历史50百分位水平附近。近五年的 5 日、10 日、20 日和 40 日的历史波动率均值分别为17.62 %、19.65 %、18.58 %和21.79 %。
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数据来源：wind
（2）隐含波动率
图14和图15分别为9月13日九月和十月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.466。
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数据来源：wind
主力9月合约系列隐波分布呈微笑形态，虚值购沽隐波均有下调。10月合约隐波呈倾斜分布，较为平缓，隐波同样多有收低。
后市展望
03
9月13日，沪指跳空高开1%，早盘震荡回落，但午后震荡回升形成V型反转，量能有所回升但依然维持低位，尾盘收于2686.58。50ETF早盘高开于2.462，盘中向下回补缺口后震荡回升，收复5日均线，截至收盘，收于2.466，涨0.034，涨幅为1.40%，成交额增加至17.64亿。股指期货IH合约结算价全线收涨，各合约基差走强，主力合约升水状态走扩，期指市场情绪有所提振。50ETF期权合约总成交和持仓总量均有增加，总持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日升0.01 ，后市情绪有所缓和。5日历史滚动波动率位50百分位水平附近。主力虚值购沽隐波均下调。受利好消息推动，沪指从底部强势反弹，但市场量能依然偏低依然形成一定限制，此轮反弹可延续性有待观察。现下蓝筹板块虽屡屡拉升，但追多力量有限，需密切关注市场量能和后续消息面动态。由于当下市场波动较大，且内外干扰因素并存，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。仅供参考。
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