广发期权：标的高开低走沪指失守2700点再创新低

　　一、期权市场成交情况
　　上个交易日，8月认购成交金额为25111万元，约72万张；8月认沽成交金额为37601万元，约72万张。全市场期权合约成交金额为10.6亿元，其中认购合约成交金额为4.2亿元，认沽合约成交金额为6.4亿元。
　　上个交易日，30日历史波动率基本没变，维持在24.0%；Gvix上升5.92%，达27.3%。 GVIX高于30日历史波动率。30日历史波动率上周下降5.01%，GVIX上周上升11.28%。

　　二、期权市场特别点评
　　a)现货市场回顾
　　上周五，标的跳空高开0.8%，随后一路震荡下滑，尾盘跌幅进一步扩大，收盘收于2.420，下跌-1.35%，日内振幅2.61%。
　　b)期权交易策略分析
　　上周策略回顾：
　　上周受汇率下跌及新兴市场危机影响，市场疲软低迷，50ETF一周下跌-5.14%，周跌幅为今年以来的第二大；周二上证50指数成交仅200亿，是今年以来的第一地量，市场低迷，可见一斑。50的金融板块中，保险板块受平安拖累一周下跌-5.59%，银行-3.93%，证券-3.51%。50的第一大权重平安一周下跌-6.39%，第二大权重茅台下跌-7.61%。
　　上周资讯策略一直持仓空头策略，前半周为双卖+卖购的双卖偏空策略，周三市场下跌后，周四调增策略负delta，加仓9月认沽权利仓+9月认购义务仓，同时为了控制风险，平仓原双卖持仓中的认沽义务仓一腿。由于策略持续保持负Delta持仓，尽管周四出现回撤，但一周仍继续盈利。
　　i) 混合空头策略
　　首次观点日期：8月16日。市场地量后大跌，前期已降低策略总体仓位并逢高在前期阻力位加开虚值认购，为控制持仓风险，平仓认沽义务仓，调增策略负Delta。
　　上周五策略运行情况：上周五标的下跌+隐波持平，策略持续盈利，策略净值创新高。策略持仓目前为9月沽权利仓+8、9月虚值认购义务仓，总体为混合空头策略。市场低迷，但50有护盘特性，目前又逼近前期低位，因此多空争夺可能会较为激烈，策略管理上可以逢高加开虚值认购义务仓。一旦上证50指数突破前期低位，则可能再下一个台阶，策略管理上可逐步兑现盈利。
　　持仓风险管理上，如8月合约虚值程度较深，可考虑持有至到期；9月沽权利仓如果回撤较大，考虑向上移仓，但如果标的波动降低，则可以增长持仓时间。如果出现标的反弹逼近义务仓合约行权价，可以考虑通过减仓或者通过加开权利仓控制仓位风险。
　　风险提示：混合空头策略既包括义务方也包括权利方。义务方潜在亏损无限，需关注持仓风险度，若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动，将面临亏损风险。建议控制仓位，提前预设止损，及时盯盘。权利仓最大亏损为建仓时的权利金，因此需控制好仓位，否则可能会损失所有权利金，进而导致损失所有本金。建议控制仓位，提前预设止损，及时盯盘。

广发期权：标的高开低走 沪指失守2700点再创新低

浏览过的版块

广发期权：标的高开低走沪指失守2700点再创新低