2018年9月10日期权投资资讯——标的涨跌反复，隐波周度上行。

一、期权市场成交情况
上个交易日，9月认购成交金额为32939万元，约67万张；9月认沽成交金额为36347万元，约62万张。全市场期权合约成交金额为8.6亿元，其中认购合约成交金额为4.2亿元，认沽合约成交金额为4.5亿元。

上个交易日，30日历史波动率上升1.13%，达22.2%；Gvix上升2.24%，达23.9%。GVIX高于30日历史波动率。30日历史波动率上周上升0.58%，GVIX上周上升10.84%。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind
二、期权市场特别点评
a）现货市场回顾
上周五，标的早盘高开高走，而后快读跳水午间收盘前抹平涨势，午后震荡，收盘涨幅1.01%，日内振幅1.78%，收于2.491元。
b）期权交易策略分析
上周行情回顾：
上周，标的510050.SH依旧先涨后跌，周度跌幅-1.19%。金融三大权重中纷纷下跌，券商领跌，周度跌幅-1.15%；银行次之，周度跌幅-1.12%；保险则周度下跌-0.32%。第二大权重股贵州茅台周度跌幅-1.25%。期权隐波方面，9月合约隐波仅周二轻微回落，周度涨幅约310BP。
策略周度回望与调整：
上周建议使用混合仓位看空，混合仓位的优势在于，面对行情的进展，可以灵活的控制风险，为观点在震荡的行情中赢得更多时间。放眼本周，持续飘高的隐波依旧值得关注。而权利仓+义务仓的混合持仓，可以调节vega敞口，减少隐波大幅变动而带来的潜在风险。
今日具体策略思考如下：
i)混合仓位看空
建仓观点：标的反弹失败，短期看跌势延续。
首次建议：2018年9月3日。
上周五，标的一波三折，午间几乎翻绿，但最终以涨幅1.01%收盘，策略浮盈回吐。今日建议，混合持仓风险有限，可继续持有观察。若今日标的重回跌势，则安心持有。若标的继续反弹，则看幅度来调整仓位，调整原则依旧是通过增开认沽义务仓进行。
风险提示：标的目前处于宽幅震荡区间内，涨跌趋势随时可以调转，权利仓杠杆高，建议控制仓位，尤其需要控制好权利仓有浮盈时的加仓的欲望。
c）聊天板块
上下影线长而实体短的日子，若是日内看盘，怕都是不太舒心的。这种行情中，若持有权利仓来交易标的涨跌，又不控制仓位，日内的浮动盈亏就可以来回翻滚。倘若心理素质不加，盘中还难免手痒调整，这样一来恐怕无效交易又多且吃不到日间的标的趋势性涨跌。所以呢，还是要多说一下，习惯了混合持仓，就会体会到它有很多优势，而目前最主要的有两个：第一，vega小，面对现在的iv水平不担心突发的跳水。第二，有义务方在，则占资多，对于不能清楚计算期权持仓的杠杆市值的投资者来说，是一种保护，也相对容易拿的住仓位。

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2018年9月10日期权投资资讯——标的涨跌反复，隐波周度上行。

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