土耳其“旋涡”冲击市场，继续看好美元 | 云核变量本周操盘攻略

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周一(8月13日)因土耳其危机持续发酵，亚市早盘土耳其里拉暴跌10%，随后引起连锁反应，非美货币普遍暴跌。

土耳其资产遭交易员大肆抛售，其他发展中经济体受到波及，新兴市场遭遇“狂热星期一”。在全球避险情绪骤然升温的环境下，寻求避险的投资者将目光转投了美元、日元和美债，美指攀升至13个月高位，从而令金价跌破1,200美元/盎司，为近17个月以来的首次。白银随黄金陷入困境，跌破长期支撑位。

在里拉再次“崩跌”的局势下，周一土耳其总统埃尔多立场强硬，称将继续采取必要措施反抗经济战争。更是强调散布有关土耳其经济的假新闻是“叛国罪”。

（I）、基本面摘要

脱欧剧情反转欧盟抛出橄榄枝：英国与欧盟陷于关税同盟及未来贸易关系两大问题，谈判进展几乎停滞。然而上周二有消息称欧盟暗示希望 9 月是谈判摊牌时刻，被认为是德法等国希望在 11 月底 G20 峰会上，面对特朗普能与英国一起展示同一阵营以支持遵循规则的制度。

土耳其与美不和里拉崩跌：周五里拉崩跌始于土耳其拘留美国牧师安德鲁长达 21 个月的事件。特朗普警告若不立即释放牧师就要实施“惩罚性制裁”。土外交部长强硬回击，称“不容忍任何人对土耳其的威胁和政治干预。” 受此影响，特朗普把三月时曾宣布的对土耳其实施 10%的铝关税以及 25%的钢铁关税的予以加倍。为阻止里拉急速下滑，土耳其央行采取紧急加息 300 点，里拉闻讯逆转大涨 1.8%。然而土总统数小时后称反对加息，里拉再次大跌。世界大部分的银行都会受到里拉崩盘影响，因为土耳其的信贷风险敞口是国际范围的，包括欧洲、美国、日本、中国、中东、任何地区。

日本央行意见摘要背后显分歧澳联储 2 年按兵不动创纪录新西兰意外放鸽：上周二澳洲联储公布 8 月利率决议，维持隔夜拆款利率 1.50%不变，符合市场预期，创下连续两年按兵不动的纪录。决议公布后，澳/美短线交投清淡。周三日本央行公布 7 月会议意见摘要，表示继续坚持强有力的宽松货币政策，认为需要前瞻性指引来提振需求和通胀预期，表示不达达到物价目标绝不动摇，也将允许 10 年期收益率在目标值正负 0.25%区间波动。不过有消息表示，此次讨论中央行货币政策委员会内部就加息与政策调整产生诸多分歧。周四新西兰联储同样维持基准利率在 1.75%不变，并将维持当前利率水平至 2020 年，并不排除必要时降息，因声明内容偏鸽，纽元/美元亚盘迅速走低。

（II）、外汇期货与期权策略综述

卖出欧元 2018 年 9 月份到期期货合约（芝商所合约代码 6EU8）。

卖出行权价为 1.1500 的欧元看涨期权（芝商所合约代码 6EU8）。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的 2018/8/7 期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化 7942 万手,日元净空头变化 461 万手,英镑净多头变化 3553 万手,澳元净多头变化 3161 万手,加元净多头变化 1072 万手,瑞士法郎净空头变化 442 万手,纽元净空头变化 464 万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过 20%的货币有：欧元，英镑，加元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

上周美元如预期在周内夺回强势权，一方面是由于土耳其事件导致美元的避险属性受到青睐，一方面也是上周五公布的数据向好，如 CPI 核心指标超出预期达到自 2018 年 9 月以来的最高水平。而目前美元刚刚突破重要阻力位，技术面上继续看涨，多个非美货币则打开了下行通道，如欧元/美元已经跌破了 1.15 一线关口，后市可能继续下测 1.12。基本面上，里拉事件若继续发酵，一旦土耳其经济倾覆，会有越来越多的移民涌入欧盟，使土耳其成为政治和经济危机的缺口，因此欧元都极易受此侵害，面临更为脆弱的前景。综上，建议本周押注欧元下跌，入场点 1.1500 附近，止损放在 1.1600，止盈选择在 1.1300 附近，入场后及时调整止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出标的为 6EU8 的 Weekly Premium Quoted 欧元看涨期权。

期权部分，基于和期货部分相似的逻辑，只是考虑到上周刚刚经历大跌，本周跌幅可能并不明显，因此选择卖出看涨期权的方式。因此建议周初卖出在 8 月第三个周五到期，行权价为 1.1500 的欧元看涨期权。

（III）、本周重要经济资料与事件汇总

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