摘要
要闻
公告
· 住建部召开部分城市房地产工作座谈会，要求各地加快制定实施住房发展规划，切实做好房地产市场调控工作，对工作不力、市场波动大、未能实现调控目标的地方坚决问责。
· 央行2018年8月7日不开展公开市场操作，公开市场操作已连续十三日暂停。本周无逆回购到期。
· 上交所调整收盘价产生方式，自8月20日起，采用竞价交易方式的。
· 中国7月外汇储备31179.5亿美元，连续两个月增长，预期31070亿美元，前值31121.3亿美元。
期现
市场
8月7日，沪指小幅高开，早盘小幅震荡后一路强势上涨，大涨2.74%，收于2779.37，量能有所回升。蓝筹板块护盘迹象明显。50ETF早盘开于2.462，盘中震荡上行，一举站上5日、20日均线，收于2.53，涨0.075，涨幅为3.05%，成交额增加至16.82亿。股指期货IH合约结算价全线收涨，主力合约升水状态有所收窄，期指市场情绪有所趋紧。
期权
市场
8月7日，50ETF止跌回升，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交增加而持仓总量减少。50ETF期权成交量为1,610,923 手，较前一交易日增30,779 手，总持仓量为1,796,704 手，减11,514 手。总持仓量PCR为0.70 ，较上一交易日升0.06 ，后市预期有所回稳。5日历史滚动波动率直逼90百分位水平。主力认购隐波下调而认沽隐波走高。
后市
展望
8月7日沪指止跌回升，涨2.74%，上证50单边上行，收盘涨3.04%。当前市场受情绪面影响较大，沪指暂脱离2700点，然底部仍有待确认。另中美贸易忧患持续发酵，市场情绪较为紧张，追涨意愿有限。当前蓝筹板块发力护盘，50ETF强势大涨，一举收复多条短期均线，后市短线较大概率偏强震荡。建议轻仓操作，注意及时止盈止损。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
8月7日，沪指小幅高开，早盘小幅震荡后一路强势上涨，大涨2.74%，收于2779.37，量能有所回升。蓝筹板块护盘迹象明显。50ETF早盘开于2.462，盘中震荡上行，一举站上5日、20日均线，收于2.53，涨0.075，涨幅为3.05%，成交额增加至16.82亿。当前市场主要受情绪面影响，建议密切关注消息面动态。
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1.2 期指市场
8月7日沪指止跌回升，涨2.74%，上证50单边上行，收盘涨3.04%。股指期货IH合约随标的股指全线收涨。其中，主力合约IH1808涨幅为2.64%，IH1903合约涨幅最大，为2.7%。期货合约成交总量和持仓总量均略有缩减，各合约基差全线走低，主力合约升水有所收窄，市场预期趋于谨慎。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
8月7日，50ETF止跌回升，50ETF期权合约总成交增加而持仓总量减少。50ETF期权成交量为1,610,923 手，较前一交易日增30,779 手，总持仓量为1,796,704 手，减11,514 手。总持仓量PCR为0.70 ，较上一交易日升0.06 ，后市预期有所回稳。其中，主力1808期权合约系列成交量为1,369,073 手，较前一日增67,887 手，持仓量为1,060,444 手，比上一交易日减20,496 手。次月1809合约系列成交量为198,115 手，比上一交易日减22,976 手，持仓量为520,167 手，比上一交易日增2,434 手。
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8月7日，主力1808合约系列中成交量最高的合约为2.5认购和2.55认购（标的50ETF收盘价为2.53），成交量PCR为0.77 ，较上一交易日降0.24 。持仓量PCR为0.80 ，较上一交易日升0.11 ，市场预期明显趋紧。当前压力线位2.6，支撑维持于2.35一线。
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8月7日，次月1809系列中成交量最高的合约分别为2.6认购和2.5认购合约（标的50ETF收盘价为2.53），成交量PCR为0.61 ，比上一交易日降0.36 ，持仓量PCR为0.47 ，较上一交易日升0.01 ，远线预期趋于谨慎。
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从持仓量变化来看，主力8月合约系列中空头力量较为占优，认购合约多有减仓而认沽持仓增加较为明显，其中增仓最高的为2.45认沽和2.5认沽（标的50ETF收盘价为2.53），而减仓主要集中于2.5认购和2.45认购，市场预期有所趋紧。次月9月合约系列量能有所提高，其中增仓相对最高的为2.3认沽和3.6认购，而2.6认购减仓相对最为明显，市场远线情绪中性偏空。
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8月7日，50ETF震荡走强，50ETF期权成交总量增加而持仓量有所下降，总持仓量PCR较上一交易日升0.06 ，市场预期有所趋紧，当下市场波动较大，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
8月7日50ETF强势上涨， 50ETF的5日历史滚动波动率上升至34.17 %，逼近五年历史90百分位水平。近五年的 5 日、10 日、20 日和 40 日的历史波动率均值分别为34.17 %、24.18 %、23.20 %和24.01 %。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为8月7日八月和九月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.53。
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主力8月合约系列隐波分布呈微笑形态，认购隐波下调而认沽隐波走高。次主力9月合约隐波呈微笑分布，虚值购沽隐波多有收高。
后市展望
03
8月7日，沪指小幅高开，早盘小幅震荡后一路强势上涨，大涨2.74%，收于2779.37，量能有所回升。蓝筹板块护盘迹象明显。50ETF早盘开于2.462，盘中震荡上行，一举站上5日、20日均线，收于2.53，涨0.075，涨幅为3.05%，成交额增加至16.82亿。股指期货IH合约结算价全线收涨，主力合约升水状态有所收窄，期指市场情绪有所趋紧。50ETF期权合约总成交增加而持仓总量减少，总持仓量PCR为0.70 ，较上一交易日升0.06 ，后市预期有所回稳。5日历史滚动波动率直逼90百分位水平。主力认购隐波下调而认沽隐波走高。当前市场受情绪面影响较大，沪指暂脱离2700点，然底部仍有待确认。另中美贸易忧患持续发酵，市场情绪较为紧张，追涨意愿有限。当前蓝筹板块发力护盘，50ETF强势大涨，一举收复多条短期均线，后市短线较大概率偏强震荡。建议轻仓操作，注意及时止盈止损。仅供参考。
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