就是保险策略阿，但每张期指需要用30张认沽来保险。
但是如果长期看多，买入过高的实值PUT，随着股指的上涨买入的权利金会损失殆尽(尝试买入折价期指构建成本的认沽权利金更低可以视为一种高效的多头保险策略)，而持有的期货折价底仓会吃到折价和后续上行幅度，理论收益无限:S-Put_权利金。下行风险被买入的PUT期权控制由于是深度实值期权为下行提供了额外的保护(绝对下行保护-32.9点)。
5月17号 50ETF 2077，IH1612 1967 Spot折价(110点)5.3% =590,100Put@2100-12月0.1659*10000*30=49,770(165.9点)
底仓下跌：
期指损失，认沽在2100以下可以补偿
底仓50风险市场下行至1967以下，但认沽实职后认沽可以按照2100兴权反而获利133点,但认沽期权成本-165.9点，下行风险彻底锁定成本-32.9点
底仓上行：
Put上行权利金亏损，最差情况上行2100_Put归零(-165.9)，底仓期指盈利133点，总体亏损-32.9，盈亏平衡点期指底仓上行到2132.9以上才能算作开始有无限上行空间的机会点平衡点。
总体来说，总仓位多头保险策略， 只有当底仓上行到2132.9( 2.69%)以上才有总仓位获利空间。 |
转播
