匿名人员
2019-2-23 22:37
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事件：
经中国旅游研究院（文化和旅游部数据中心）综合测算， 2019 年春节假期， 我国接待旅游总人数是4.15 亿人次， 同比增长 7.6%；实现旅游收入 5139 亿元，同比增长 8.2%；人均旅游花费 1238 元，同比略微增长 0.6%。
点评：
国内游增速降至10%以内， 自然景区表现平淡、离岛免税业绩亮眼。 我国2019年春节旅游人数和旅游收入增速相比2018年分别明显放缓4.5和4.4个百分点， 且是十年来首次增速低于10%， 这主要是由于宏观经济承压导致居民旅游消费趋于理性化。从各省市来看，广西省、甘肃省接待的旅游人数分别同比增长23.3%和21%，旅游收入分别同比增长31.7%和22.5%，在全国来看表现优异。而四川省、 广东省、河南省和湖南省接待旅游人数的同比增速均超过10%，表现良好。 江西省、北京市、安徽省和湖北省录得个位数的旅游人数增速。从部分上市公司景区来看，黄山风景区春节假期接待游客12.62万人次，同比增长2.48%； 峨眉山景区春节期间接待游客22.58万人次，同比增长3.57%；张家界武陵源春节期间接待游客42.61万人次，同比增长4.05%。三亚千古情前六天接待游客24.52万人次， 同比增长约3.94%；2018年7月开业的《 桂林千古情》 春节期间接待游客约8.46万人次， 受欢迎程度高。 免税方面，受益于离岛免税政策的放宽， 春节假期前六天， 三亚离岛免税销售额增长超过20%，海口离岛免税销售额增长超过30%，表现亮眼。
受广深港高铁和港珠澳大桥通车的影响， 港澳游快速增长。 今年春节假期前6天，我国内地居民赴香港旅游人数是119.91万人次，同比快速增长33%，其中通过高铁入境的有19.95万人次，是推动香港游快速增长的重要因素。澳门游方面，我国内地居民春节前六天赴澳门旅游人数为76.88万人次， 同比增长26%，通过港珠澳大桥进境的有8.19万人次， 港珠澳大桥的开通是刺激内地游客赴澳门旅游的关键因素。出国游方面， 受签证利好政策影响， 泰国、日本两大目的地备受我国居民青睐。 根据携程发布的《 2019春节出游消费和人气排行榜》，泰国、日本位列春节出境游目的地前两名， 前往两地的内地游客数占全部出境游客的30%。 总的来看， 根据携程此前发布的《 2019年春节长假旅游趋势预测报告》，预计我国今年春节期间出境游人数约700万人次， 同比增长约8%， 增速同比略有加快，但增速仍在10%以内。
投资建议。 今年春节期间， 国内游人次、 收入增速同比明显放缓， 部分上市公司自然景区游客增速趋缓， 但离岛免税受益政策放宽表现优异； 出境游增速同比略有加快， 港澳游快速增长， 泰国游、日本游热度高。 2018年下半年以来，受宏观经济承压的影响， 居民旅游消费增长放缓， 出国游所受负面影响或大于国内游，建议关注国内游的人工休闲景区和免税。 人工休闲景区中， 宋城演艺不受门票降价影响，且进入新一轮外延扩张阶段， 六间房出表确定性较高， 业绩有望快速增长。免税领域， 中国国旅将受益于海南离岛免税政策的放宽， 进一步整合离岛免税市场有望增厚公司业绩。
风险提示。 居民消费萎缩， 行业竞争加剧，天灾人祸等不可抗力事件的发生。
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