如果五月vix的期货高于四月期货价,这现象称为contango.反之,backwardation.虽然不是完美预测,contango对SPX较牛态,VIX较低,反之,SPX波动大,VIX可能高。从本星期一以来出现backwardation 现象,理论上做多VIX。Sample账户今建仓VXX long:@VXX=15.90买六月交割VXX15美元看涨/卖18美元看涨(a debit vertical call spread),各10合约支付900美元(0.90),同时卖五月交割VXX14美元看跌/买12美元看跌(a credit vertical put spread),
各15合约,所得期权金645美元。VIX backwardation是否预测VIX上升多少?时间呢?不知。因此把做多价位放在15,buy 15/ sell 18,平衡点15.9,时间是六月。至于credit put spread,就做下月。
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