摘要
要闻
公告
· 国务院关税税则委员会：决定对原产于美国的约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税；如果美方一意孤行，将其加征关税措施付诸实施，中方将即行实施上述加征关税措施。
· 央行2018年8月6日不开展公开市场操作。本周无逆回购到期，周三有1200亿元国库现金定存到期。
· 在岸人民币兑美元截至收盘报6.8420，较上一交易日涨200点，盘中一度涨640点，升破6.8关口。人民币兑美元中间价调贬191个基点，报6.8513，为去年5月31日以来新低。
期现
市场
8月6日，沪指震荡异常，早盘低开高走后回落，一度失守2700点，尾盘有所修复，收于2705.16，量能维持较低水平。蓝筹板块护盘迹象明显。50ETF早盘开于2.458，盘中宽幅震荡，最高直逼2.5后下探2.438，收于2.455，跌0.002，跌幅为0.08%，成交额增加至15.06亿。股指期货IH合约结算价全线收跌，主力合约贴水修复至升水状态，期指市场情绪有所提振。
期权
市场
8月6日，50ETF日K四连阴，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交和持仓总量均有增加。50ETF期权成交量为1,578,254 手，较前一交易日增273,809 手，总持仓量为1,807,258 手，增79,491 手。总持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日降0.04 ，后市预期有所回稳。5日历史滚动波动率直逼50百分位水平。主力购沽隐波全线上升。
后市
展望
8月6日沪指收盘创两年半新低，跌1.29%，上证50发力护盘，收盘跌0.29%。八月以来市场连日杀跌，中美贸易忧患持续发酵，市场情绪较为紧张。当前蓝筹板块发力护盘，50ETF走势较大盘有所回稳，目前下方缺乏均线支撑，后续短期不排除进入寻底过程的可能。建议轻仓操作，注意及时止盈止损。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
8月6日，沪指震荡异常，早盘低开高走后回落，一度失守2700点，尾盘有所修复，收于2705.16，量能维持较低水平。蓝筹板块护盘迹象明显。50ETF早盘开于2.458，盘中宽幅震荡，最高直逼2.5后下探2.438，收于2.455，跌0.002，跌幅为0.08%，成交额增加至15.06亿。当前指数再度进入探底过程，市场情绪偏紧，建议密切关注消息面动态。
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1.2 期指市场
8月6日沪指收盘创两年半新低，跌1.29%，上证50发力护盘，收盘跌0.29%。股指期货IH合约随标的股指全线收跌。其中，主力合约IH1808跌幅最大，为0.69%，次月IH1809合约跌幅为0.64%。期货合约成交总量和持仓总量均有增加，各合约基差全线修复，主力合约恢复至升水状态，市场预期有所提振。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
8月6日，50ETF日K四连阴，50ETF期权合约总成交和持仓总量均有增加。50ETF期权成交量为1,578,254 手，较前一交易日增273,809 手，总持仓量为1,807,258 手，增79,491 手。总持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日降0.04 ，后市预期有所回稳。其中，主力1808期权合约系列成交量为1,301,186 手，较前一日增192,251 手，持仓量为1,080,940 手，比上一交易日增57,933 手。次月1809合约系列成交量为221,091 手，比上一交易日增65,148 手，持仓量为517,733 手，比上一交易日增20,407 手。
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8月6日，主力1808合约系列中成交量最高的合约为2.5认购和2.45认沽（标的50ETF收盘价为2.455），成交量PCR为1.01 ，较上一交易日降0.18 。持仓量PCR为0.69 ，较上一交易日降0.06 ，市场预期明显回稳。当前压力线位2.6，支撑位于2.35一线。
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8月6日，次月1809系列中成交量最高的合约分别为2.45认沽和2.4认沽合约（标的50ETF收盘价为2.455），成交量PCR为0.97 ，比上一交易日升0.15 ，持仓量PCR为0.45 ，较上一交易日降0.02 ，远线预期有所回稳。
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从持仓量变化来看，主力8月合约系列中多头力量较为占优，认购合约多有增仓而认沽持仓行权价重心有所下移，其中增仓最高的为2.5认购（标的50ETF收盘价为2.455），市场预期有所回稳。次月9月合约系列中购沽持仓均多有增加，量能有所提高，多方占主力，其中增仓相对最高的为2.6认购和2.55认购，市场远线情绪明显提振。
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8月6日，50ETF震荡偏弱，50ETF期权成交总量和持仓量均有增加，总持仓量PCR较上一交易日降0.04 ，市场预期有所回稳，当下市场波动较大，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
8月6日50ETF震荡续跌，跌幅明显收窄，50ETF的5日历史滚动波动率下降至18.41 %，逼近五年历史50百分位水平。近五年的 5 日、10 日、20 日和 40 日的历史波动率均值分别为18.41 %、19.26 %、20.45 %和22.67 %。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为8月6日八月和九月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.455。
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主力8月合约系列隐波分布呈微笑形态，购沽隐波全线上调。次主力9月合约隐波呈微笑分布，购沽隐波均有收高。
后市展望
03
8月6日，沪指震荡异常，早盘低开高走后回落，一度失守2700点，尾盘有所修复，收于2705.16，量能维持较低水平。蓝筹板块护盘迹象明显。50ETF早盘开于2.458，盘中宽幅震荡，最高直逼2.5后下探2.438，收于2.455，跌0.002，跌幅为0.08%，成交额增加至15.06亿。股指期货IH合约结算价全线收跌，主力合约贴水修复至升水状态，期指市场情绪有所提振。50ETF期权合约总成交和持仓总量均有增加，总持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日降0.04 ，后市预期有所回稳。5日历史滚动波动率直逼50百分位水平。主力购沽隐波全线上升。八月以来市场连日杀跌，中美贸易忧患持续发酵，市场情绪较为紧张。当前蓝筹板块发力护盘，50ETF走势较大盘有所回稳，目前下方缺乏均线支撑，后续短期不排除进入寻底过程的可能。建议轻仓操作，注意及时止盈止损。仅供参考。
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