【每日早评】50ETF期权盘前展望20180720

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.474
0.45%
9.84
上证指数
2772.55
-0.53%
1294
沪深300指数
3428.34
-0.09%
888
周四市场早盘一度上冲，由于人民币快速贬值，下午盘中指数再次下跌，沪指收出了五连阴。收盘沪指下跌0.53%，成交1294亿元，深市下跌0.51%成交1816亿元，两市的成交量减少较为明显，创业板指数下跌1.11%。两市34家个股涨停，17家个股跌停。人民币继续快速贬值，短期市场还有调整的可能。
消息面上，周三离岸人民币兑美元继续下跌，跌破6.78，这是目前股市调整的推手。银保监会要求大中型银行要充分发挥“头雁”效应，加大信贷投放力度，合理确定普惠型小微贷款价格，带动银行业金融机构小微企业实际贷款利率明显下降；央行近日窗口指导银行，将向一级交易商额外提供中期借贷便利(MLF)资金，用于支持贷款投放和信用债投资。
后市操作方面，持续下跌后股市有内在的反弹要求，但成交量始终无法放大制约了指数反弹，目前人民币出现了贬值的苗头，指数维持弱势震荡可能性大。政策方面也出现了调整来提振社会融资。
从盘面上看，50ETF仍处于下行通道中弱势震荡，短期大跌的概率不大，但是冲上去也是困难重重，预计仍然以调整为主，如果短期冲高，是减仓多头仓位的机会。

50ETF近期K线图
【期权交易】
7月19日，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额320.223亿元，期现成交比为1.11，权利金成交金额5.870亿元；合约总成交1286721张,较上一交易日减少7.08%，总持仓1873101张，较上一交易日增加0.78%。
认沽认购比为0.93(上一交易日认沽认购比0.89)。
【波动率】
50ETF短期历史波动率显著下行，5日和20日波动率最新值分别为8.27%和25.20%；平值合约加权平均隐含波动率为22.56%，持续下行。
【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、若今日开盘冲高，可在高位适当减少前期的多头仓位，目前7月合约所剩价值不多，前期单腿卖方头寸可适当退出。目前投机交易不宜过于频繁，以观望为主。
2、前期持有的远月做空波动率仓位可继续持有，注意控制仓位。

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【每日早评】50ETF期权盘前展望20180720

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