美国欲封杀伊朗石油市场紧张油价飙涨

能源中心下调
原油期货相关合约手续费

7月3日，《证券日报》记者从上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（INE，以下简称“能源中心”）获悉，能源中心将于7月5日起下调10月原油期货（SC1810）、11月原油期货（SC1811）的交易手续费。将10月原油期货合约的交易手续费从20元/手下调至5元/手，11月原油期货合约的交易手续费从20元/手下调至10元/手。
　　
7月3日晚间，能源中心发布《关于调整原油期货相关合约交易手续费的通知》（上能办发[2018] 21号），自2018年7月5日交易（即7月4日晚夜盘）起：原油SC1810合约交易手续费从20元/手调整为5元/手。原油SC1811合约交易手续费从20元/手调整为10元/手。上述合约进入交割月前一个月第一个交易日起，交易手续费恢复为20元/手。
　　
对此，隆众咨询原油分析师李彦对《证券日报》表示，经过调整后的INE原油期货手续费，相对于WTI和布伦特合约更加合理，目前WTI手续费约为2.17美元/手，布伦特手续费约为1.02美元/手，特别是考虑汇率因素之后，国内投资者对上海原油期货的偏好会进一步加强。
　　
自3月26日上市交易以来，INE原油期货运行良好，主力合约1809交投活跃，交易量快速上升。百日之内，日均成交量已经超过迪拜商品交易所（DME）阿曼原油期货品种，成为亚洲交易量最大的原油期货合约，仅次于美国纽约WTI原油期货与英国布伦特原油期货（Brent），跻身全球交易量前三。
　　
中海油进出口公司首席经济师佘建跃认为，主力合约在中东交割油种跨区套利锚定机制下，与国际油价展现了良好的联动性，与BRENT价差处于合理的波动区间，原油价格发现功能初步显现。
　　
但是，佘建跃指出，如大家所共同关注的，后续合约的交易流动性偏弱。而一个完整的期货价格发现功能不仅仅是体现在主力合约上，而应该体现出具有合理流动性分布的、由各远期合约共同构建的“远期价格曲线”。只有上海原油期货形成可交易的系列远期价格，上海原油期货才能发挥出区域市场供需晴雨表的功能，才能有效地反映区域市场的供需平衡状态。
　　
“因此，上海国际能源交易中心适时降低SC1810/SC1811合约的交易手续费，积极引导移仓，实现SC1809向SC1810合约连续换月，十分有必要。”他说。（证券日报谢诚刘冬）

美国欲封杀伊朗石油市场紧张油价飙涨

美国重启制裁伊朗是近期油价上涨的一个主要推动力，OPEC增产也未能抑制涨势，市场一直处于紧张状态。

近日有消息称，美国期待各国在今年11月4日之前将从伊朗购买的石油削减为“零”。有分析认为，特朗普政府迫使各国停止进口伊朗原油，将使今年年底前全球出现原油暂时短缺，可能导致国际油价上涨至100美元/桶以上。

伊朗局势成为左右未来一段时间的国际油价的最大的因素。7月3日截至发稿时，美国WTI原油上涨1.2%，报74.83美元/桶;布伦特原油上涨1.01%，报78.08美元/桶。

市场关注伊朗局势

自5月宣布退出伊朗核协议以来，美国重启对伊制裁。特朗普单方面要求所有国家停止从伊朗进口石油，否则将面临惩罚，甚至失去美国市场。美国国务院政策主任布赖恩·胡克7月2日称，大约有50家跨国公司已表态，将中止在金融和能源等领域与伊朗的生意往来。

伊朗的石油产量约450万桶/天，约占全球产量的4.5%，对全球的出口大约250万桶/日。对伊朗石油禁运将使全球原油供应面临风险，油价上行压力加大。纽约对冲基金Again Capital合伙人John Kilduff指出，如果真的将伊朗的石油出口降到零，布伦特原油价格可能会涨到110美元至115美元每桶，第四季度WTI的价格很可能在85到100美元每桶之间，最多可达105美元每桶。

“高油价与美国优先的目标明显相悖。美国优先及制造业回归需要低能源成本支撑，大规模减税及放松管制等都是为了降成本。” 国家发改委宏观经济研究院副研究员崔成对21世纪经济报道记者称。

崔成指出，从油气进出口角度看，高油价有利于美国的结论也并不成立。美国天然气刚实现进出口平衡，有极少量净出口；即便算上美国国内的页岩油产量，原油至少在2030年前仍是净进口，且目前美国每年还有1亿吨以上的成品油净出口（低油价时炼厂效益好）。因此，目前200万桶/日的原油出口量（注：另外有大量原油进口，整体而言为净进口）只能说明其在国际原油市场已具备初步的话语权和影响力而已。

“所以高油价是特朗普不愿看到的，他会施压沙特等OPEC成员国释放产能储备，油价上100美元/桶基本无可能。”他说。

特朗普6月30日的一条推文再次搅动了国际石油市场。推文称，沙特国王已同意利用闲置产能每天增产200万桶，以缓解价格压力。国际油价在沙特增产预期下回调。

沙特是唯一拥有大量闲置产能的国家，能在一定程度上弥补供应缺口。然而，目前还不清楚它能在多大程度上快速开采，很可能无法迅速达到其声称的每天1250万桶的产量。即使能将闲置产能用于弥补伊朗减少的石油供应，如果其他石油出口国出现意外造成长期石油供应中断的话，应对供应风险的能力将大打折扣。

利比亚国家石油公司(National Oil Co.)7月2日称在利比亚东部另外两个港口遭遇不可抗力，导致每日85万桶的供应中断。之前，该公司原油日产量保持在100万桶左右。

“伊朗问题不解决，油价大幅下挫的可能性不大。”石油行业高级经济师朱润民对21世纪经济报道记者分析称，“近期油价走势主要取决于美国对伊制裁的事态发展。如果在极端情况下引发战争，那就不是通过提高其他国家的产量能弥补的；如果最终伊朗与美国达成协议，伊朗也可能会报复性增产，把油价拉得很低，因为伊朗对低油价的承受能力比其他很多国家更强，这将对油价形成利空。伊朗局势对油价的影响将在今年下半年进一步明朗，11月4日美国对伊朗的制裁正式生效，伊朗对美屈服、达成协议的可能性较大。”

油价80美元/桶附近阻力大

“当前油价处于一个很高的水平，这反映在很多方面，例如上游的投资。据WoodMackenzie，今年一季度，全球石油大项目投资决策达15个，今年预计将达到50个以上，这远远高于2007年至2013年高油价时的平均水平。这样的投资速度会在未来几年产生供应过剩。” 朱润民对21世纪经济报道记者称。

当前的高油价将进一步刺激美国的油气生产，对油价产生下行压力。过去两年间，美国石油生产激增30%达到1090万桶/日，与最大的产油国俄罗斯只差10万桶/日。“美国石油产量正在不断攀升，不断地刷新历史纪录，美国有可能会成为全球最大的产油国。”市场机构隆众资讯分析师李彦对21世纪经济报道记者称。
世界主要石油出口国的能源部长们决定从7月份起增加原油产量，沙特称这将令原油产量增加大约100万桶/日。阿布扎比国家石油公司7月3日在声明中表示，它能够每天增产数十万桶，以缓解潜在的供应短缺。朱润民对记者分析称，各国增产带来的全球库存变化将在8月中下旬通过数据反映出来。

据路透调查，6月OPEC原油日产量较5月增加32万桶，至3232万桶，为今年1月来最高。沙特6月产量上升至1070万桶/日，接近纪录高位1072万桶/日，以弥补委内瑞拉和其他国家产量减少。

美国库存降幅较大是利好油价的因素。路透社的一项调查显示，截至6月29日当周，美国原油库存料减少330万桶，为连续第四周下降。

李彦对记者分析称，全球经济复苏强劲为原油需求提供了稳固的支撑，但美国挑起贸易争端可能会带来负面影响。“今年的原油市场出现了需求驱动的特征，这是最健康的状态。目前来看，油价在80美元/桶附近阻力较为明显，突破80美元/桶不容易，但底部支撑稳固，不会出现崩塌式下跌。如果后期美国连续发布制裁伊朗的消息，油价可能会借此冲破80美元/桶。预计今年年底之前，油价会在一个区间内震荡。”（21世纪经济报道和佳）

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