A股大跌，难道我们只有死扛一条路？

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A股自5月底6月初以来一路下跌，28日跌穿2800点，29日虽然翻红，但今天七月第一天上来就是个开门绿，创了两年新低。据WIND统计数据显示，上半年119个交易日中，上证综指、深证成指、中小板指和创业板指分别累计下跌13.90%、15.04%、14.26%和8.33%，在全球主要市场中处于垫底位置。

虽然期爷已经习惯了A股这个niao样子，早几年就已经懒得看了。但作为普通投资者们除了跑和死扛，还有别的选择么？早几年期爷建议一定是跑。但现在A股市场也在不断成熟，尤其是近两年vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权交易越来越活跃，使得普通投资者也能在这种大跌行情中多了使用对冲策略保护自己的机会。

那面对现在的大跌行情如何设计策略呢？那就要看你的股票仓位以及你对自己投资的预期了。期爷不能猜到每个人的仓位和预期，所以只能在这里大概举几个例子了。抛砖引玉，剩下的还看个人修为了。

如果你很看好后市，并且仓位较高，同时卖出适度虚值的50ETF认购或者看跌期权收取期权金。卖出期权可以在跌势中有适当的盈利。如果跌破看跌期权的行使价，需要买入正股，就当是跌势当中以打折价抄底了。适当的买入蓝筹的50ETF风险也是有限的。如果卖出的认购期权被行使权力，那也没关系，持有的正股也能够有效的对冲行权的风险。

图一

图二
如果你对后市不乐观，并且仓位较高。那应该抓住反弹的机会合理减仓，可以降低损失的风险。同时，应该利用小额资金买入看跌期权，赚取急跌行情中的翻倍机会。比如今天的50ETF七月的2.4行使价的看跌期权为例（见图一和图二）：如果在前一个交易日也就是上周五买入（价格区间是0.0189-0.0390），在今天卖出（价格区间是0.0211-0.0800）。最高能有四倍多的回报，中间价也有近两倍的回报。你可以看看仓位今天损失多少，就拿这部分损失的几分之一在后市当中找寻这样的翻倍机会。不是鼓励你去赌，至少不要被动看着仓位损失，又不甘心割肉的好。
当你拿不准后市的走向，并且仓位不高。那恭喜你，你的策略选择是最多的。如果你希望短期的高回报，可以尝试做期权的买方，小额尝试看跌期权。跌势总比涨势来的凶猛，这时候期权买方是相对容易赚大钱的。如果你的希望回报长期稳定，那期权卖方是最适合你的，你可以抓住大跌最后的反弹卖出看跌期权收取期权金，但前提是你要做好接货的准备，也就是以一个打折价买股票的钱。50ETF是蓝筹股基金，在这个大跌行情中打折接货也不是个坏的选择。
面对眼前的大跌行情，以及未来市场长期下跌的可能性，每一个成熟的投资者都应该做好对冲策略。以往单纯买涨买跌会越来越难赚到钱，而对冲策略既可以给仓位做保护，又可以适当的投机。熟练的掌握基本的对冲策略才是未来盈利的保障。

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