摘要
要闻
公告
中国5月CPI同比上涨1.8%，连续两个月处于“1时代”，预期1.8%，前值1.8%；5月PPI同比上涨4.1%，预期3.9%，前值3.4%。
中兴与美国商务部达成新和解协议，罚款金额高达10亿美金，另需准备4亿美元交由第三方保管。
央行6月8日不开展公开市场操作，当日有400亿元逆回购到期回笼。按包括MLF在内的全口径计算，该周净回笼965亿元。
中国5月出口同比增长3.2%，预期1.9%，前值3.7%；进口增长15.6%，预期9.4%，前值11.6%；贸易顺差1565.1亿元，收窄43.1%。
期现
市场
6月8日，在权重股领跌之下，沪指再失3100点。当日沪指低开低走，盘中最低下探3053点附近，市场普跌，量能进一步萎缩。50ETF低开于2.692，盘中震荡走弱，最低下触2.641，盘末收于2.652，跌0.042，跌幅为1.56%，成交额缩减至11.90亿。股指期货IH合约随股指标的全线收跌，各合约基差全线收低，市场情绪明显收紧，交投情绪偏谨慎。
期权
市场
6月8日，50ETF跌破10日均线。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交量和总持仓量均有所增加，由于股市大跌，期权市场避险需求提升。50ETF期权成交量为898,738 手，较前一交易日增116,486 手，总持仓量为1,700,172 手，增2,690 手。总持仓量PCR较上一交易日降0.03 ，市场交投活跃，整体预期明显回稳。5日历史滚动波动率升至50百分位水平以上。购沽隐波全线回升。
后市
展望
6月8日沪指再度失守3100点，跌幅为1.36%，上证50大幅回落，跌1.60%。50ETF低开低走，跌破10日均线。当前市场存量博弈，近期大盘仍处于震荡磨底阶段，由于6月市场面临流动性问题，后市交投需谨慎，关注消息面动态和市场量能水平，耐心等待市场转机出现。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
6月8日，在权重股领跌之下，沪指再失3100点。当日沪指低开低走，盘中最低下探3053点附近，市场普跌，量能进一步萎缩。50ETF低开于2.692，盘中震荡走弱，最低下触2.641，盘末收于2.652，跌0.042，跌幅为1.56%，成交额缩减至11.90亿。当前市场风险偏好较低，投资者情绪较为谨慎，资金面严重制约大盘反弹，短线较大概率维持区间震荡行情。
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1.2 期指市场
6月8日沪指再度失守3100点，跌幅为1.36%，上证50大幅回落，跌1.60%。股指期货IH合约随股指标的全线收跌。其中，主力合约IH1806跌幅为1.93%，次月IH1807合约跌幅最大，为1.97%。期货合约成交总量和持仓总量均有回落，各合约基差全线收低，主力合约贴水较上一交易日走扩，市场情绪明显收紧，交投情绪偏谨慎。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
6月8日，50ETF跌破10日均线。50ETF期权合约总成交量和总持仓量均有所增加，由于股市大跌，期权市场避险需求提升。50ETF期权成交量为898,738 手，较前一交易日增116,486 手，总持仓量为1,700,172 手，增2,690 手。其中，主力1806期权合约系列成交量为738,932 手，较前一日增80,926 手，持仓量为1,220,538 手，比上一交易日减19,601 手。次月1807合约系列成交量为104,902 手，比上一交易日增31,571 手，持仓量为139,009 手，比上一交易日增15,853 手。总持仓量PCR较上一交易日降0.03 ，市场交投活跃，整体预期明显回稳。
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6月8日，主力合约1806系列中成交量最高的合约分别为2.7认购合约和2.7认沽合约（标的50ETF收盘价为2.652），成交量PCR为1.04 ，比上一交易日升0.16 。持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日降0.04 ，市场预期有所回升。当前支撑线升至2.6一线，压力线下降至2.7。
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6月8日，1807合约系列中成交量最高的合约分别为2.7认购和2.65认沽合约（标的50ETF收盘价为2.652），成交量PCR为1.18 ，比上一交易日升0.27 。持仓量PCR为0.95 ，比上一交易日降0.08 ，市场预期回稳。
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从持仓量变化来看，主力6月合约中认沽合约多数离仓而认购合约增仓明显，其中增仓最高的为2.7认购（标的50ETF收盘价为2.652），而2.7认沽合约减仓最为明显，市场预期有所回稳。次主力7月合约系列中，多头发力较大，增仓最明显的为2.7认购合约，其次为2.45认沽合约。
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6月8日，50ETF跌破10日均线，50ETF期权成交总量大增且持仓量亦有增加，总持仓量PCR较上一交易日降0.03 ，市场情绪小幅修复，建议轻仓观望，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
6月8日50ETF大幅收低，50ETF的5日历史滚动波动率上升至18.47 %，升至五年历史50百分位水平以上。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为6月8日六月和七月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.652。
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主力6月合约隐含波动率分布呈微笑形态，认购和认沽隐波均有上升；次主力7月合约系列隐波分布较为平缓，购沽隐波齐齐上调。
后市展望
03
6月8日，在权重股领跌之下，沪指再失3100点。当日沪指低开低走，盘中最低下探3053点附近，市场普跌，量能进一步萎缩。50ETF低开于2.692，盘中震荡走弱，最低下触2.641，盘末收于2.652，跌0.042，跌幅为1.56%，成交额缩减至11.90亿。股指期货IH合约随股指标的全线收跌，各合约基差全线收低，市场情绪明显收紧，交投情绪偏谨慎。50ETF期权合约总成交量和总持仓量均有所增加，总持仓量PCR较上一交易日降0.03 ，市场交投活跃，整体预期明显回稳。5日历史滚动波动率升至50百分位水平以上。购沽隐波全线回升。50ETF低开低走，跌破10日均线。当前市场存量博弈，近期大盘仍处于震荡磨底阶段，由于6月市场面临流动性问题，后市交投需谨慎，关注消息面动态和市场量能水平，耐心等待市场转机出现。仅供参考。
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