摘要
要闻
公告
七国集团（G7）峰会闭幕。美国总统特朗普在贸易问题上措辞强硬，集团内部分歧加深。特朗普提前离开峰会，呼吁取消关税、贸易壁垒或补贴，强调美国将采取一切必要措施，防止不公平贸易行为。另据华尔街日报，美国总统特朗普表示美国不会支持G7公报，并威胁施行汽车进口关税。
央行6月11日不开展公开市场操作。当日有200亿元逆回购到期，净回笼200亿元。
百度将成为首家发行CDR从美股回A股的企业。
期现
市场
6月11日，沪指三连阴，盘中创今年以来新低，量能缩减明显。当日蓝筹板块发力护盘，但收效有限。创业板指震荡收低，失守1700点。50ETF低开于2.646，盘中最低下触2.638后逐节走高，盘末收于2.663，涨0.011，涨幅为0.41%，成交额缩减至10.00亿。股指期货IH合约随股指标的全线收涨，各合约基差全线修复，市场情绪明显提振，但交投依然偏谨慎。
期权
市场
6月11日，50ETF收复10日均线。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交量回落而总持仓量有所增加。50ETF期权成交量为793,955 手，较前一交易日减104,783 手，总持仓量为1,725,504 手，增25,332 手。总持仓量PCR较上一交易日基本持平，市场整体情绪较为稳定。5日历史滚动波动率跌至50百分位水平下方。购沽隐波全线进一步上调。
后市
展望
6月11日沪指三连阴，跌幅为0.47%，上证50小幅回调，涨0.31%。50ETF先抑后扬，收复10日均线。当前市场整体处于震荡磨底阶段，弱市特征明显。由于6月市场面临流动性问题，另且中美贸易摩擦未平，观望气氛浓重，建议密切关注消息面动态和市场量能水平，耐心等待市场转机出现。期权操作上建议以区间思路构建仓位，仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
6月11日，沪指三连阴，盘中创今年以来新低，量能缩减明显。当日蓝筹板块发力护盘，但收效有限。创业板指震荡收低，失守1700点。50ETF低开于2.646，盘中最低下触2.638后逐节走高，盘末收于2.663，涨0.011，涨幅为0.41%，成交额缩减至10.00亿。当前市场风险偏好较低，投资者交投谨慎，资金面严重制约大盘反弹，短线较大概率维持区间震荡行情。
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1.2 期指市场
6月11日沪指三连阴，跌幅为0.47%，上证50小幅回调，涨0.31%。股指期货IH合约随股指标的全线收涨。其中，主力合约IH1806涨幅为0.32%，远月IH1812合约涨幅最大，为0.43%。期货合约成交总量和持仓总量均小幅回升，各合约基差均明显修复，主力合约贴水较上一交易日收窄，市场情绪有所提振。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
6月11日，50ETF收复10日均线。50ETF期权合约总成交量回落而总持仓量有所增加。50ETF期权成交量为793,955 手，较前一交易日减104,783 手，总持仓量为1,725,504 手，增25,332 手。其中，主力1806期权合约系列成交量为659,811 手，较前一日减79,121 手，持仓量为1,235,359 手，比上一交易日增14,821 手。次月1807合约系列成交量为91,505 手，比上一交易日减13,397 手，持仓量为150,159 手，比上一交易日增11,150 手。总持仓量PCR较上一交易日基本持平，市场整体情绪较为稳定。
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6月11日，主力合约1806系列中成交量最高的合约分别为2.7认购合约和2.65认购合约（标的50ETF收盘价为2.663），成交量PCR为0.97 ，比上一交易日降0.07 。持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日降0.01 ，市场预期有所回稳。当前支撑线回跌至2.55一线，压力线维持在2.7。
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6月11日，1807合约系列中成交量最高的合约分别为2.65认购和2.7认购合约（标的50ETF收盘价为2.663），成交量PCR为0.88 ，比上一交易日降0.31 。持仓量PCR为0.91 ，比上一交易日降0.04 ，市场预期有所提振。
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从持仓量变化来看，主力6月合约多有增仓，其中增仓最高的为2.7认购（标的50ETF收盘价为2.663），其次为2.55认沽，认购合约增仓普遍较为明显，市场预期中性偏多。次主力7月合约系列中，同样多头发力较大，增仓最明显的为2.65认购合约，其次为2.7认购合约，市场情绪明显提振。
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6月11日，50ETF重拾10日均线，50ETF期权成交总量回落而持仓量小幅增加，总持仓量PCR较上一交易日持平，市场情绪普遍修复，建议轻仓观望，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
6月11日50ETF小幅反弹，50ETF的5日历史滚动波动率下降至13.42 %，跌至五年历史50百分位水平以下。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为6月11日六月和七月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.663。
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主力6月合约隐含波动率分布呈微笑形态，认购和认沽隐波均有上升；次主力7月合约系列隐波分布较为平缓，购沽隐波齐齐上调。
后市展望
03
6月11日，沪指三连阴，盘中创今年以来新低，量能缩减明显。当日蓝筹板块发力护盘，但收效有限。创业板指震荡收低，失守1700点。50ETF低开于2.646，盘中最低下触2.638后逐节走高，盘末收于2.663，涨0.011，涨幅为0.41%，成交额缩减至10.00亿。股指期货IH合约随股指标的全线收涨，各合约基差全线修复，市场情绪明显提振，但交投依然偏谨慎。50ETF期权合约总成交量回落而总持仓量有所增加，总持仓量PCR较上一交易日基本持平，市场整体情绪较为稳定。5日历史滚动波动率跌至50百分位水平下方。购沽隐波全线进一步上调。50ETF先抑后扬，收复10日均线。当前市场整体处于震荡磨底阶段，弱市特征明显。由于6月市场面临流动性问题，另且中美贸易摩擦未平，观望气氛浓重，建议密切关注消息面动态和市场量能水平，耐心等待市场转机出现。期权操作上建议以区间思路构建仓位，仅供参考。
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