基金公司再下调乐视估值,余额宝三季度规模增速放缓——开放式基金周报

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华宝财富魔方   2018-6-3 00:45   1814   0
华宝证券研究报告
分析师 / 李真(执业证书编号:S0890513110002)
分析师/郭寅(执业证书编号:S0890516030001)
研究助理/王方鸣
投资要点


一周基金记事。10月29日,中邮基金和嘉实基金公告称再次下调乐视网估值。中邮基金公告自10月27日起对公司旗下8只基金持有乐视网股票的估值进行调整,考虑到停牌期间公司股本转增和分红的情况后,估值价格调整为7.83元。同日,嘉实基金公告自10月27日起对旗下基金持有的乐视网股票进行重估,估值价格7.82元。
10月26日,天弘基金发布天弘余额宝2017年三季度报告。根据季报,截至三季度末余额宝规模为15595.95亿元,整体规模趋于平稳。从季度环比看,增速相较于一季度与二季度大幅放缓:一季度余额宝规模增速41%,二季度规模增速25%,三季度规模增速仅8.9%。此前,天弘基金于5月27日、8月14日两次调整个人持有最高限额,增速放缓一定程度上为前两次调整的结果。在8月14日第二次额度调整前,余额宝规模为15670.03亿,三季报披露后规模下降75亿,整体规模稳中有降。
一周公募基金动态。本期(2017.10.23 ~2017.10.27)共有7只开放式基金新成立,合计募集152.3亿。其中债券型基金共发行1只,合计募集80.1亿; 混合型基金3只,共募集69.5亿;QDII型1只,共募集2.7亿,货币型基金2只。
一周基金投资策略。截至10月28日,权益基金三季报已全部披露。三季度权益基金仓位有所提高,较二季度相比食品饮料、有色、电子持仓占比增加,医药生物、家用电器、公用事业配置仓位降低。大消费板块内部分化,白酒、乳制品仍被持续买入,家用电器、大健康等前期抱团品种配置比例出现下滑。从风格特征看,三季度配置从大消费板块向各龙头集中,金融龙头、消费龙头、周期龙头均得到加仓,受龙头业绩能力强化的驱动。上周市场上证50短期回归强势,预计未来市场结构性分化行情仍然有可能延续,建议投资者保持适当权益性仓位,参与结构性的投资机会。
风险提示:本报告原始数据来源于WIND或基金业协会,此报告仅做数据统计,不涉及指标排名,不做投资参考之用。
1. 一周基金记事
1.1. 中邮与嘉实基金再下调乐视网估值
10月29日,中邮基金和嘉实基金公告称再次下调乐视网估值。中邮基金公告自10月27日起对公司旗下8只基金持有乐视网股票的估值进行调整,考虑到停牌期间公司股本转增和分红的情况后,估值价格调整为7.83元。同日,嘉实基金公告自10月27日起对旗下基金持有的乐视网股票进行重估,估值价格7.82元。
此次是乐视网自今年四月停牌以来第二次遭到基金公司下调估值。在此之前,7月份乐视网在经历资金链断裂后遭遇十几家基金公司集体下调估值,当时最低估值为22.05元,较停牌前的股价下调连续三个跌停。 乐视网8月21日发布10送10高送转,此次7.83元的估值相对于高送转后的价格再次下调约30%。10月27日,乐视网发布2017年三季报,前三个季度乐视网共亏损16亿。深陷亏损的业绩或直接导致了此次估值的下调。
1.2. 余额宝三季报发布,增速明显放缓
10月26日,天弘基金发布天弘余额宝2017年三季度报告。根据季报,截至三季度末余额宝规模为15595.95亿元,整体规模趋于平稳。从季度环比看,增速相较于一季度与二季度大幅放缓:一季度余额宝规模增速41%,二季度规模增速25%,三季度规模增速仅8.9%。此前,天弘基金于5月27日、8月14日两次调整个人持有最高限额,增速放缓一定程度上为前两次调整的结果。在8月14日第二次额度调整前,余额宝规模为15670.03亿,三季报披露后规模下降75亿,整体规模稳中有降。
面对今年以来货币基金规模迅速扩张,天弘基金主动施行两次持有额度调整,重视风险控制,强化了余额宝现金管理工具的定位。余额宝规模的平稳也将有利于余额宝继续长期稳健运行。
2. 新成立的基金
本期(2017.10.23 ~2017.10.27)共有7只开放式基金新成立,合计募集152.3亿。其中债券型基金共发行1只,合计募集80.1亿; 混合型基金3只,共募集69.5亿;QDII型1只,共募集2.7亿,货币型基金2只。


3. 正在发行的基金
目前有63只开放式基金正在发行,其中,混合型基金45只,股票型基金8只,QDII型基金4只、债券型基金6只。










4. 上周基金收益情况及投资策略
上周A股权益市场整体小幅上涨,上证50回归强势。上证综指收涨1.07%,上证50收涨2.92%,创业板指数收跌-0.13%,中小板指数收涨0.3%。分板块来看,一半以上板块录得正收益,其中食品饮料、家用电器、非银金融行业涨幅突出,分别上涨5.43%、4.47%、2.96%;建筑材料、国防军工板块领跌,跌幅分别为-1.19%、-1.15%。
基金市场上,除QDII基金外各类型基金普涨,其中股票型基金收益相对突出:上周股票型基金收益中位数为2.05%;指数型基金收益中位数为1.66%;混合型基金收益中位数为1.07%,债券型基金收益中位数为0.00%;QDII型基金收益中位数为-0.29%;货币基金上周收益中位数0.07%,截止上周五的7日年化收益中位数为3.86%。
主题型基金收益中,沪港深基金收益中位数为1.42%,主动量化基金的收益中位数为1.25%,避险策略基金收益中位数为0.1%;绝对收益基金的收益中位数为0.09%;大数据基金的收益中位数为1.42%。
各类行业主动管理型基金上周均录得正的收益平均值和中位数,其中农业、消费、体育文化,收益中位数分别为2.80%、2.60%、2.42%;新能源、军工涨幅相对较小,收益中位数分别为0.61%、0.86%。
截至10月28日,权益基金三季报已全部披露。三季度权益基金仓位有所提高,较二季度相比食品饮料、有色、电子持仓占比增加,医药生物、家用电器、公用事业配置仓位降低。大消费板块内部分化,白酒、乳制品仍被持续买入,家用电器、大健康等前期抱团品种配置比例出现下滑。从风格特征看,三季度配置从大消费板块向各龙头集中,金融龙头、消费龙头、周期龙头均得到加仓,受龙头业绩能力强化的驱动。上周市场上证50短期回归强势,预计未来市场结构性分化行情仍然有可能延续,建议投资者保持适当权益性仓位,参与结构性的投资机会。








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