金瑞期货期权日报 | 20180522

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金瑞期货期权日报2018.05.22

1vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权

行情：

周一50ETF成交量较前日略有增加，跳空高开后日内呈震荡回落走势，截至收盘涨幅明显收窄，收盘涨0.11%报2.736。期权总成交PCR较前日上行0.01至0.72，期权总持仓PCR下滑0.01至0.66。认购IV、认沽IV均继续下行，50ETF历史波动率较前日基本持平，处于历史均值水平附近。

宏观：

上证综指收涨0.64%报3213.84点，深成指涨0.87%报10765.35点，创业板指涨1.4%报1862.48点。两市成交4612.2亿元，较上交易日同期明显放量。午后指数横盘震荡，但个股普涨。中美贸易战阴云散去，亚太股市收盘多上涨。日经225指数收盘涨0.31%，韩国综合指数涨0.2%。人民币兑美元中间价调贬89个基点，报6.3852，为1月24日以来新低。央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，5月21日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期。

观点：

早盘受中美不打贸易战消息刺激，沪指跳空高开，午后高位横盘，尾盘涨幅收窄。早盘市场成交量温和释放，午后再次萎缩量能仍显不足，50ETF短线处于强势区域。目前市场风险偏好有所改善，50ETF震荡区间有望向上拓宽。建议前期入场卖出5月宽跨式期权组合继续持有，短线上2.69位置支撑较强，可逢低买入6月购2.80，交易资金控制在5%以内。

2豆粕期权

行情：

周一9元连粕成交量较前日略有下滑，全天维持震荡整理走势，市场预期存在分歧在2950附近展开拉锯，收盘跌0.17%报2956。受中美贸易关系改善的影响，芝加哥交易所（CBOT）大豆主力周一大幅跳空高开。

观点：

中美两国5月19日（北京时间5月20日）在华盛顿就双边经贸磋商达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税，并发表联合声明称，双方同意将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差。为满足中国人民不断增长的消费需求和促进高质量经济发展，中方将大量增加自美购买商品和服务。随着中美握手言和，这意味着中国不会实施对原产于美国的农产品加征25%的关税，美豆出口需求担忧也因此缓解，作为回应，美豆电子盘主力合约大幅跳涨2%。贸易战和解对国内粕类期货利空，连粕承压震荡下跌0.17%。最近几周阿根廷强降雨导致收割受阻，产量预期进一步下调至3600万吨。上合峰会6月在青岛召开，青岛、龙口及日照油厂六月上旬将停机，有利于豆粕去库存，油厂挺价意愿较强，令豆粕现货表现抗跌。但目前生猪养殖巨幅亏损影响补栏，豆粕终端消耗较慢，库存高企，令连粕上涨阻力较大，短线或低位偏弱震荡。建议入场期权空单在行情快速杀跌时获利了结，待反弹时继续做空，即买入M1809-P-2900，交易资金控制在5%以内。

3白糖期权

行情：

周一9月郑糖成交量较前一交易日小幅下降，周五晚小幅高开震荡走高，周一呈冲高回落走势，收盘涨0.45%报5523。洲际交易所（ICE）原糖主力周五涨逾1%延续反弹走势。

观点：

据新德里消息，尽管印度政府批准向蔗农提供154亿卢比的财政援助计划，并寻求通过出口减轻国内过剩库存压力，截至目前印度糖出口仍未启动，全国甘蔗欠款累计高达2000亿卢比。上周市场涌现了巴西产量可能不如预期以及古巴受天气原因产量降至34年低位即最终产量可能仅为100万吨的利好消息，糖市终于迎来止跌反弹行情。目前巴西正值压榨初期，产量锐减并未形成事实对短期糖市影响力度不大。国内随着天气逐渐炎热，饮料类及冷饮需求将不断提升，对国内糖市形成一定支撑，郑糖后市或逐步震荡反弹，可逢回调时尝试做多，买入SR809-C-5600，交易资金控制在5%以内。

4模拟账户演示

模拟账户演示：

股票期权和商品期权模拟账户分别以50万起始资金为例，不考虑交易成本及相关费用。依据金瑞期货期权日报策略，近期模拟交易如下。模拟账户总收益从2018年1月2日开始统计。

50ETF期权数据

豆粕相关数据

白糖期权数据

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