【原油市场周报】市场多空博弈原油涨跌不一

国际原油市场走势回顾

本周原油期货市场回顾
本周（1.24-1.30），国际原油期货呈现震荡走势，均价较上周涨跌不一。当前对原油产生影响的主要有以下几点：其一，美国总统特朗普宣称将对委内瑞拉进行制裁，令两国关系交恶，美国财政部宣布对委内瑞拉石油公司实施制裁，原油供应下降的预期在一定程度上提振油价；其二，沙特能源部长法利赫称，沙特预计将在2月再度减产，同时保持六个月内的产量均“远低于”新一轮的减产承诺水平，沙特1月原油产量目标为1020万桶/日，预计将在2月削减至1010万桶/日；其三，美国原油库存报告整体利多，为原油的反弹注入动力；其四，美联储政策声明较预期更加鸽派令美元承压重挫，给油价提供了一些上涨空间。

另一面，原油市场依旧面临较多利空因素，此前美国政府的停摆令美国经济前景蒙阴，美股也受到了明显的打压，同时也对国际油价的走势产生了影响。此外，虽然沙特的减产承诺给原油带来支撑，但市场担心美国原油产量维持纪录高位将令减产行动对油价的提振效果受限，周内，美国石油钻井数再度大增的消息令市场担忧情绪重燃，令原油承受下行压力。

本周原油现货市场回顾
本周（1.24-1.30），亚太市场原油现货均价较上周下跌，周内，贸易消息人士们表示，伊拉克国家石油营销组织（SOMO）已经售出200万桶2月末装巴士拉轻质原油船货，售价为较其官价升水1.30-1.40美元/桶。Petronas公司以高于即期布伦特+4.00美元/桶的价格售出Bertam原油船货，售价与上月持平。贸易商表示，3月装VanGogh原油船货以即期布伦特+3.00美元/桶左右价格成交，受中国需求旺盛支撑。贸易消息人士称，中国对原油的需求正在反弹，因为独立炼油商急于在油价从去年年底触及的低位进一步攀升之前买进，利用将在3月和4月到货的原油来补充库存。交易商表示，目前可能约有25船3月装俄罗斯ESPO混合原油船货，生产商Surgutneftegaz和ParamountEnergy到周二结束时将出售9船。贸易消息人士表示，在基准原油迪拜的价格相对高于布伦特原油之后，俄罗斯Surgutneftegaz公司已售出5船3月装ESPO原油船货，售价升水低于之前的交易价水平。标书方面，贸易消息人士表示，台湾中油公司采购3月装或4月交付的原油标书已决标。他们指出，该公司以每桶较上扎库姆原油官方售价升水不超过5美分的价格购买了一船3月装上扎库姆原油船货。该公司还以每桶较即期布伦特升水1.5-2.0美元（CFR）的价格购买了600万桶4月交货的WTIMidland原油船货。

原油期货市场影响因素分析

供需因素
本周（1.24-1.30），供需面表现整体利好。供应面，美国原油库存增幅不及预期，提振了原油多头的信心，而美国对委内瑞拉石油公司实施制裁令该国原油出口面临下降的可能，加之沙特有意扩大减产额度，多重利好推动国际油价出现上涨。需求面，由于近期中国独立炼油厂开始提前购买3月和4月的原油，1月中国的原油需求有望继续回升，料将对油价构成部分支撑。

*美国库存变化及基金持仓情况，请点击阅读原文查看完整周报。

原油期货市场走势预测

下周市场预测

技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（1.24-1.30）呈现V型走势，周均价继续看涨。当周对于国际油价起到支撑作用的，是地缘政治及全球经济事件，美国欲重新制裁委内瑞拉的消息，是刺激油价上涨的主要原因，而周末美国放弃加息的消息令美元承压，同时支撑了油价的反弹。对油价起到打压作用的，是全球股市的下跌及美国原油保持高产。截至30日，WTI报收54.23美元/桶，环比上涨1.61美元/桶或3.06%；当周WTI的均价为53.27美元/桶，环比上涨0.50美元/桶或0.96%。从价格形态上来看，WTI的KDJ指标线向上延伸，表明油价仍保持看涨态势；MACD指标线有形成金叉之势，标志着油价还有上升空间。

从投机面来看，由于美国部分联邦政府机构停摆，因此CFTC持仓数据暂停对外公布。经济数据方面，本周美国公布的经济数据与预期相差不大，消费者信心指数略微低于预期，美国的政府关门问题得到一定缓解为市场带来提振，但当前市场受到当前经济预期下滑的影响或将持续，经济发展不确定性增加。此外，欧元区方面，根据经济数据显示，欧元区经济发展依旧不及预期，全球全球经济增长速度放缓令欧元区经济压力增大。

本周（1.24-1.30），美国财政部1月28日宣布对委内瑞拉实施制裁，冻结该国国家石油公司在美资产。29日委内瑞拉表示正在研究几项措施，以应对美国对PDVSA的新制裁。由于委内瑞拉有近一半的原油均出口至美国，因此一旦实施了制裁，将会令美国的原油进口受到影响，考虑到这一点，美国政府消息人士表示，特朗普政府正在考虑动用战略原油储备以填补这一空缺。1月30日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%的水平，符合市场普遍预期。美国自2015年12月启动本轮加息周期以来已加息9次，美联储官员预计今年将加息2次，美联储已开启缩减资产负债表计划，并逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。

金联创预计下周（1.31-2.6），从技术指标来看原油价格还有上升的空间，但随着中国进入新春假期，疲软的需求将抑制油价的涨幅。以WTI为例，预计下周的主流运行区间在52-55（均值53.5）美元/桶之间，环比上涨0.23美元/桶或0.43%。

*更多信息如国际原油跨期套利交易策略，请点击阅读原文查看完整周报

【订阅】原油市场周报逢周五推送
芝商所 (CME Group) 长期致力于推进投资者教育工作，让大中华区投资者及企业客户更了解全球指标性期货期权产品的最新市场动态。为此，我们特别邀请了金联创（原金银岛资讯）撰写原油市场周报，旨在从国际宏观面、供需、经济、库存及基金持仓等多个层面，将原油期货市场的一周动态一网打尽，并提供完整客观的走势预判，有助投资者及交易员更有效地发掘套利机遇。立即订阅，请点击左下方阅读原文按钮。

金联创免责声明：
本报告中的任何内容仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价，不构成企业决策的依据。金联创对使用本报告内容所引发的任何直接或间接损失不承担任何法律责任。本报告仅向特定客户传送，版权归金联创所有。未经金联创书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

【原油市场周报】市场多空博弈 原油涨跌不一

浏览过的版块

【原油市场周报】市场多空博弈原油涨跌不一