可转债转股价下修博弈策略

可转债有一个重要条款——转股价下修，公司行使这一条款赋予的权力，促进债转股，从而达到借钱不还的目的。不过需要注意的是，转股价下修是公司的一项权利而非义务。

转股价下修需要符合一定的条件：
（1）价格条件：公司的股票价格在30个连续交易日内有任意15个交易日的收盘价低于转股价的85%，或者公司的股票价格在20个连续交易日内有任意10个交易日的收盘价低于转股价的90%。具体情况查看可转债上市公告。
（2）市净率条件：转股价下修的下限不能低于每股净资产，不过这只是部分公司有规定。一般来说PB>1.3,可转债下修才有比较大的空间。
（3）大股东减持条件：转股价下修会稀释现有股东的权益，为了保护中小投资者的权益，规定了持有可转债的股东没有投票的权力。所以，要想可转债下修，大股东就必须减持可转债。沪深两市交易所都规定，当减持到20%以下时即使后面再减持也不用发布公告。
（4）大股东转股意愿：大股东有下修的想法，可转债转股价才可能会下修。当公司出现现金紧张时，行使这一权利的可能性较大，因为没有现金流，发不起工资的话，企业就只能宣布破产清算。

为了安全起见，购买的可转债价格越低越好，最好能控制好仓位，除了上市企业退市，你的投资都是比较安全的。过程会比较繁琐，建议使用编程进行操作。

可转债转股价下修博弈策略

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