股票池-0501 宁德时代第一季度财报速读

一眨眼的功夫，宁德时代9000亿市值了。距离万亿市值不过一步之遥。
1）外资持有茅台大概有1300多亿，持有宁德时代接近600多亿，

而且是不断在增持的。宁德时代还是非常收到追捧和宠爱的。

2） 2020年，宁德时代的储能业务翻了3倍多，收入从6个亿增长到了19亿。成为一个业务亮点。

2020年公司储能收入大概19.43亿，2020 年公司储能电池出货量已经达到2.4GWh，发电侧储能市场布局取得成效。4 月28 日，公告说：与ATL 强强联手成立合资公司，进军家用储能系统、电动两轮车等领域。这样意味着，宁德时代以后会在发电侧，电网侧，用户侧全面进军储能电池市场，会和阳光电源，比亚迪，配能科技这些公司都直接间接的产生竞争。

3）因为人员扩张和产能扩张，宁德时代的人均收入，利润效率和去年持平，
人均收入152万，人均利润17万左右。并没有太大起色。从第一季度的业绩暴涨来看，这部分投资回报可能在2021,2022年会看的比较清楚。

另外，宁德时代的其他业务也非常出色，财报并没有仔细披露具体是什么。
从宁德时代按照收入分配的业绩来看，储能的的确确是一个大方向。2021年，A股的大龙头其中之一肯定会在储能这个领域。

2020年阳光电源的业务中，也有一快储能系统，财报中说收入11.89亿。

而比亚迪在2020年财报中没有披露自己的储能业务收入，只是说包括在二次电池和光伏产品中，

从事户用光伏储能业务为主的上海派能科技在财报中披露自己的储能业务发展不错， 2020年收入10.44亿，增速40.%左右。

也就是，单纯从财报来看，声称自己做了储能业务的，

宁德时代19亿，
阳光电源11亿，
派能科技10.4亿，
比亚迪没有披露。

4，从区域来说，去年国内持平，但是宁德时代的出口暴涨了好几倍，
境外收入从2019年的20亿暴涨到了79亿。增速惊人。这样看起来，疫情并没有阻止住宁德时代的增长。反而刺激了宁德时代在全球地位的提升。这个有可能是因为疫情期间，国内其他竞争对手供货遇到困难，从而使得宁德时代有了更好的供货和出口机会。

5，从截止到目前的行业格局来说，宁德时代还是稳定的第一的位置，

全球新能源汽车的渗透率也都在逐步逐步的提高，

市场集中度92.5%，宁德时代第一。欧洲电气化率全球最高，11.5%，中国5.4%，美国2.2%。

6，第一季度三个月，宁德时代电池装机量始终保持领先地位

7，第一季度财报十分靓丽，

21Q1 公司实现收入191.67 亿元，同比+112.24%，归母净利润19.54 亿元，同比+163.38%，扣非净利润16.72 亿元，同比+290.5%。21Q1 经营性净现金流109.67 亿元，经营性净现金流/归母净利润达到5.6倍之多。

扣非利润稳定在16-17亿以上一个季度。

自由现金流稳定。2020年全年50亿自由现金流。2021年第一季度自由现金流就高达20亿。比较去年增长了90%。

应收账款天数不断减少，说明其在供应链地位非常强大。

按照过去10多个季度，宁德时代收入+每个季度的预售账款，其每个季度的增速可以看出来，从去年第二季度开始复苏，强力反弹。第一季度宁德时代的收入+预收账款（相当于收了客户的定金锁定产能），暴涨了90%多。

2019年q1经营现金流49.77亿，

2020年q1经营现金流31.47亿，
2021年q1经营现金流109亿。

2年经营性现金流复合增速48%。

这些数据都说明从2021年第一季度开始，新能源汽车发展起量了，趋势已经加速了。壹万亿的宁德时代可能就在眼前。

策略：择机增持。

1907 古斯塔夫吻