权证的行权价该怎么定

权证的行权价该怎么定

昆重帅师 · 2017-8-27 22:32:24

行权价是由发行人和承销商商定的

现在权证都是属于分离交易可转债转股部分，也就是用权证来做转股的功能，这里面涉及到一个将来再融资的问题，因为投资人选择行权实际上就是发行人要发新股了，定的过低，融资少，定的过高，将来有可能成为价外权证，无法行权

所以你要说，发行人和承销商根据什么原则来定行权价，只有他们知道，比如市场好的时候，定的就会比较高，像石化权证，当时石化股票的价格还很高的

至于江铜权证为什么不定低一点，主要考虑就是未来可能的上涨，定的太低，发行人不划算的，这些权证通常都是要存续2年的，这里就有一个潜在时间价值问题，简单点说，没有到期前一切都有可能

对于权证，其实现在主要是当作投机品炒作，因为可以T+0的，所以他不可能是一个完全理论上的价格出现

wuyangwww · 2017-8-27 22:32:25

用布莱克－斯科尔斯模型进行定价，这是个数学模型，你可以参看下面的资料。
http://wiki.mbalib.com/wiki/Black-Scholes%E6%9C%9F%E6%9D%83%E5%AE%9A%E4%BB%B7%E6%A8%A1%E5%9E%8B
只需要知道五个量：期权交割价格（行权价），标的金融资产现价（江铜股票现在的价格），期权有效期（还有多久行权），无风险利率（市场利率），年度化方差（江铜过去的股价的标准差），就可以算出来了。
建议你看看相关的书籍，比如博迪的投资学，有详细解说和推导。这个一般是金融研究生的课程。
另外江铜权证刚上市不是废纸，它有时间价值（虽然内在价值为零），通俗的说它有未来有价值的可能，所以现在也有价值。

权证的行权价该怎么定

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