如何通俗易懂地解释折现率和贴现率 ?

热心的小回应 · 2021-1-14 11:40:52

这两个词均来自于西方经济学/计量学，英文翻译均为“discount rate”，说明两者本质上是相同的；
如果说区别，个人认为主要是使用对象和场景的不同：
贴现率：
-使用对象：银行
-场景：比如A企业拥有B企业给的100元票据，票据上规定了A企业可以在一段时间后去银行支取票面金额100，但A企业现金流紧张，希望当下立刻拿到现金，A企业拿票据来银行进行兑换；因为货币是有时间价值的，银行通过计算，提出当下可以给企业98元，那么贴现率就是2%。
折现率：
-使用对象：企业，投资机构等
-场景：用于计算未来赚的钱相当于现在的多少钱，例如，A企业准备投资一条新的生产线，通过对未来收入做预测，得出未来几年的净现金流（通过现金流量表），然后这几年的现金流*折现率就是现值，通过比较现值和最初投资额的大小，可以看出项目是否有利可图。

热心的小回应 · 2021-1-14 11:40:53

折现率≠贴现率（贴现常用在带息票据业务，提前兑付）
【共性】折现率、贴现率，都表达了“现值”的概念。“现值”未来的一笔钱，现在拿走值多少。
【区别】折现率和贴现率的区别，表现在折现和贴现的概念差异。折现，在复利基础上算“现值”。贴现，在单利基础上兑现。折现的利息是外加的，贴现的利息是内扣的。
我举2个简单的栗子，就明白了：
栗子1：我们来看看折现的原理，期初100元，每月利率6%，经过3个月，得到多少？

期初100元，1月末=100×（1＋6%），2月末=100×（1＋6%），3月末=100×（1＋6%）^3
倒过来，3月末119.1016元，折现到2月是多少？是不是112.36元？是不是看到复利，对折现的核心是：以复利为基础！
栗子2：我们来看看贴现率。面值为100元的带息应收票据，期限3个月，月息6%，3月后到期能拿到118元=100＋100×6%×3个月。但是我缺钱，我在2月末就向银行贴现了，这是的贴现，可以理解为兑现。

2月末我可以拿到多少钱？先回答我三个问题：①你要兑现多少钱？②兑现的利率是多少？③兑现期限？
回答：①兑现118元（千万别说你兑现112元，因为此时票据已经值112元，按112元兑现你让银行如何算账呢？）②兑现利率是银行说了算，这里我们假设是7%（月），因为兑现利率肯定是高于票面利息率的，不然银行没得赚③兑现期限，1个月（你说3月到期的一张应收票据，你2月底就拿给银行要钱，兑现期不是1个月，是几个月呢？）。
ok，把这三个因素乘起来，就是兑现这笔票据，要付给银行的手续费，其实就是贴现息。贴现息=①×②×③=118×7%×1个月=8.26 元，你找银行兑现118元，银行帮你算了下贴现息是8.26元，拿到手上的不就是109.74元=118-8.26元
看懂了么，贴现的核心是建立在单利基础上的。有没有觉得整个票据贴现额的计算，很像财务管理里讲的预扣利息，其实就是内扣的一笔利息。你要118元，银行先把利息8.26元收了，你不是净额拿走109.74元么？
这一段内容也是刚才琢磨出来的，欢迎拍砖！

热心的小回应 · 2021-1-14 11:40:54

折现率是投资的资本成本，是放弃投资其他等风险项目的机会成本，即是如果不投资该项目而投资其他项目时能带来回报率最高的那个项目的回报率。

表述得有点绕，但我相信很通俗哈～

热心的小回应 · 2021-1-14 11:40:55

贴现率(Discount Rate)
将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。这种贴现率也指再贴现率，即各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。贴现率政策是西方国家的主要货币政策。中央银行通过变动贴现率来调节货币供给量和利息率，从而促使经济扩张或收缩。当需要控制通货膨胀时，中央银行提高贴现率，这样，商业银行就会减少向中央银行的借款，商业银行的准备金就会减少，而商业银行的利息将得到提高，从而导致货币供给量减少。当经济萧条时，银行就会增加向中央银行的借款，从而准备金提高，利息率下降，扩大了货币供给量，由此起到稳定经济的作用。但如果银行已经拥有可供贷款的充足的储备金，则降低贴现率对刺激放款和投资也许不太有效。中央银行的再贴现率确定了商业银行贷款利息的下限。
举个例子：
贴现率为10%，明年的100块在今年年就相当于100*(1-10%)=90块钱，到了后年就是100*(1-10%)*(1-10%)，也就是说，今年用90块可以买到的东西相当于明年100块可以买到的东西。
折现率(discount rate)
什么是折现率
折现率是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。本金化率和资本化率或还原利率则通常是指将未来无限期预期收益折算成现值的比率。
折现率、利率、贴现率和收益率的关系
折现率不是利率，也不是贴现率，而是收益率。折现率、贴现率的确定通常和当时的利率水平是有紧密联系的。
之所以说折现率不是利率，是因为：①利率是资金的报酬，折现率是管理的报酬。利率只表示资产(资金)本身的获利能力，而与使用条件、占用者和使用途径没有直接联系，折现率则与资产以及所有者使用效果相关。②如果将折现率等同于利率，则将问题过于简单化、片面化了。
之所以说折现率不是贴现率，是因为：
①两者计算过程有所不同。折现率是外加率，是到期后支付利息的比率;而贴现率是内扣率，是预先扣除贴现息后的比率。
② 贴现率主要用于票据承兑贴现之中;而折现率则广泛应用于企业财务管理的各个方面，如筹资决策、投资决策及收益分配等。

热心的小回应 · 2021-1-14 11:40:56

在CFA教材[sup][1][/sup]里找到了答案：

折现率和贴现率都对应“discount rate”

In general, discount rate means "interest rate used to calculate a present value".

这里discount rate指的是折现率，用于计算未来现金流的现值

In the money market, however, discount rate is a specific type of quoted rate.

这里discount rate指的是贴现率，限定于货币市场，是收益率的两种表述方式之一（另一种是add-on rate，即附加率)。具体来说

,
其中PV: 现值，FV：未来价值，DR：贴现率，AOR：附加率

如何通俗易懂地解释折现率和贴现率 ?

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