金融衍生工具为什么是一把双刃剑

金融衍生工具为什么是一把双刃剑

新橙并水刀 · 2017-8-27 22:28:11

以CDO为例：作为场外交易的担保证券，CDO在此次金融危机中延缓了危机的发作——人们买的ABS等金融产品不能偿付时，CDO可以代为偿付，这大大降低了人们的恐慌，使人们不会急于抛售手中的证券；同时，这也降低了人们对风险的预期，使人们在购买金融产品时更加盲目，同时，对于每一份ABS都可以做多分CDO担保，这就使得风险被进一步扩大，这样一来，当金融危机最终爆发，CDO也无法偿付（发行CDO的银行和保险公司破产），整个社会受到的冲击便远远大于没有CDO存在的情况。
总体而言，金融衍生工具提高了交易效率，如期权、期货使定价更具有弹性；但同时，作为可以套利的理财工具，它具有投机的性质，有时会使处在炒作之中资产价格严重偏离其价值，加速泡沫的产生。

热心网友 · 2017-8-27 22:28:12

金融衍生工具的交易是跨期交易且是由标的金融资产如利率、汇率等创新而来的，因此其价格是由标的资产的价格决定的。一方面，金融衍生工具从签约到履约的这段期间内，由于标的资产受宏观经济环境和政策、投资者的预期等各种因素的影响，其价格会频繁的变动，而标的资产价格的较小的变动都会引起金融衍生工具价格很大幅度的变动，加上交易对手的违约风险、持有者对价格的预期是否准确等，这都给金融衍生工具的持有者带来很大的不确定性，面临很大的风险。另一方面，金融衍生工具的交易只需要很少的初始成本，如期权费，保证金等，如果在未来的交易日能按照预期的价格走势进行交易，由于金融衍生工具的杠杆效应，交易者将获得十分丰厚的收益。因此金融衍生工具就被比做“双刃剑”，即高收益伴随着高风险，而高收益主要是其杠杆效应在起作用。

希望我的回答对你有用。

金融衍生工具为什么是一把双刃剑

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