期权一周| 标的先抑后扬隐含波动率稳中有降

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距离7月合约到期剩余13个交易日

【一周观察】

50ETF先抑后扬，历史波动率显著上升，隐含波动率稳中有降，认沽合约义务方本周有较好收益。

一周现货
50ETF先抑后扬，周五报收于2.561元，全周上涨0.003元，周涨幅为0.12%，周振幅为2.35%，单日最高振幅为1.90%，全周成交28.46亿元。
上证50指数收于2543.66点，较上一周下跌6.31点，周跌幅为0.25%，周成交1502亿元。

50ETF日线走势图

日期：2017.7.7，数据来源：WIND

50ETF周线走势图

日期：2017.7.7，数据来源：WIND

一周期权
本周认购合约和认沽合约同时出现普跌，仅有7月行权价为2.40、2.35、2.30,9月行权价为2.20,12月行权价为2.30的几个认购合约，以及9月行权价为2.65的认沽合约出现微幅的上涨。
合约周涨跌幅

日期：2017.7.7，数据来源：WIND

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交66.99万张，其中，认购合约38.49万张，认沽合约28.50万张；日均持仓量为153.44万张，其中，认购合约75.95万张，认沽合约77.49万张。

期权交易量和持仓量

日期：2017.7.7，数据来源：WIND息
波动率
50ETF历史波动率显著上升，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为16.3%、12.7%、12.0%和10.3%。

50ETF历史波动率

日期：2017.7.7，数据来源：WIND

iVX指数微幅下跌，收于13.88%，较上一周下降53个bps；iVX与20日历史波动率的差值再度转为负值。
IVX指数

日期：2017.7.7，数据来源：WIND
评述&展望
本周50指数呈现先抑后扬，历史波动率出现了显著的上升，而期权隐含波动率则稳中有降。从隐含波动的迟钝反应中，我们可以预期下周标的仍将维持目前的高位震荡格局，继续维持对震荡整理型策略的关注。
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