另类资本Alternative capital这个翻译，本身我就觉得不是特别贴切，当然备选投资也不是很合适，或者非传统投资可能更趋近于真实的含义，反正翻译都感觉差那么一点点。
另类投资，基本上是从机构投资者的角度起名的，作为资本提供方，比如社保，捐赠基金，保险等等，他们之前是只投资债券和股票的，但是这个回报比较低，他们为赚钱只能另辟蹊径，在其他的投资手法大发其财后，机构投资者也开始介入这类的投资，这些手法包括私募股权（包括风险投资，夹层资金，杠杆收购等），对冲基金，管理期货，地产，实物资产和大宗商品等等，其实这些类型的投资具体的操作差别很大，其实这些投资类型以前都是野孩子，很多都是小机构操盘运作起来的，赚钱之后财大气粗的机构投资人才逐渐的开始尝试该类型的投资，基本上有点象招安。
因为机构投资人财大气粗，如果盘子太小的资产类别，就像大象进澡盆，玩不开，所以适合私人投资的红酒，古董，艺术品，这些投资的确很另类，甚至可以说另类的平方，但是机构投资并没有大面积的介入，因为承载不了大体量的资金。
一般定义里，机构投资者投资的主要另类资产类型分为 私募股权，对冲基金，实物资产（地产，林地，农场，基础建设，甚至包括电影和知识产权），大宗商品和期货，结构化产品（CDO，CDS，等等）
另类资本一直是一个在进化的，相对的词，对于开始的散户，共同基金可能就是另类，但是随着对冲基金出现，共同基金就传统了，其实上述投资类型已经都存在30多年（私募股权）甚至60-70年（对冲基金），早已经算不上另类，但是机构投资相对比较谨慎和保守，所以，对机构投资来说，这些还是很另类的。
另类资本的一大特点是靠专业人士管理，管的好赚翻，管的差的赔的底掉，这一样，选对人是第一要务。最新的一个报告说全球另类资本已经超过5万亿。愈来愈多的资本涌进这些领域，来追逐有限的优秀的资本管理人和有限的投资机会，等另类投资的收益逐渐被拥挤的竞争拉平时，目前的另类投资将成为将来的传统投资。更多新兴的另类资产也必然会涌现。
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关于 保险相关的这块，我把一个论文的结论部分贴上来，但是和再保险那个有点不同。
Conclusions
The market for ILS has expanded strongly in recently years. It is still
a niche market, though, driven by the large reinsurers’ needs to
hedge specific risks and acquire additional funding. Due to relatively
low issuance volumes and lack of liquidity in secondary markets ILS
have not yet found their way into mainstream asset management. A
selected group of dedicated cat funds, hedge funds and money
managers serves as the main counterparty to the insurance industry.
Given the economic benefits from risk diversification and expansion
of risk capacity, we expect the ILS market to expand further. Going
forward, the market will likely receive support from various
directions. There will be increasing demand for risk coverage, not
least due to a rise in insurable value, an increased need to insure
against natural catastrophe risk and changing demographics.
Investors will continue to take a strong interest in ILS as a means to
diversify portfolios to seek return enhancement. Finally, regulatory
changes in the wake of Solvency II are likely to increase the
attractiveness of capital market solutions relative to traditional
insurance, which may support ILS issuance additional
ILS 全称insurance-linked securities ，文章来自于DB德银，全名是insurance-linked securities
A niche market expanding
内容自己看吧，不翻译了，如果有需要这论文的，可以联系我， |
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