摘要
要闻
公告
· 央行公开市场开展500亿元14天期逆回购操作，净投放500亿元。此前连续七日暂停逆回购操作。当天500亿元逆回购操作中标利率2.7%。
· 央行上海总部与上海市科学技术委员会共同签署《关于深化科技创新企业金融服务支持上海科创中心建设合作备忘录》。合作备忘录明确双方将围绕深化科创企业金融服务建立五项合作机制，包括增加有效融资供给，降低企业融资成本；联合开展融资辅导，为科创企业拓宽融资渠道；加强窗口指导，共同规范辖内小微科创企业服务标准等。
期现
市场
1月30日，沪指低开低收，盘中探高未果，抛压显著，当日收于2575.58，量能缩减明显。50ETF早盘低开于2.435后震荡回升至2.455，午后单边下行，盘末收于2.437，较上一交易日跌0.011，跌幅0.45%，成交额缩减至11.01亿。股指期货IH合约随标的股指全线收跌，各合约基差全线修复，主力合约升水状态小幅走扩，市场情绪有所提振。
期权
市场
1月30日，50ETF震荡收跌，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交量缩减而持仓量增加。当日50ETF期权成交量为1,167,386 手，较前一交易日减383,240 手，总持仓量为2,120,781 手，增30,089 手。总持仓量PCR为1.06 ，较上一交易日降0.01 ，后市情绪有所缓和。5日历史滚动波动率位25百分位水平附近。主力购沽隐波维持平稳。
后市
展望
1月30日沪指震荡收跌，收盘跌0.72%，上证50低开低收，收盘跌0.65%。沪指震荡续跌，业绩爆雷个股近期持续增加，市场情绪偏紧，两市成交量明显回落。50ETF低开低收，节前市场情绪较为清冷，5日均线支撑力度有待考验。现下预期有待进一步修复，需密切关注后续消息面动态。当下市场波动较大，且内外干扰因素并存，注意及时止盈止损。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
1月30日，沪指低开低收，盘中探高未果，抛压显著，当日收于2575.58，量能缩减明显。50ETF早盘低开于2.435后震荡回升至2.455，午后单边下行，盘末收于2.437，较上一交易日跌0.011，跌幅0.45%，成交额缩减至11.01亿。当前市场波动较大，建议关注消息面动态。
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数据来源：wind
1.2 期指市场
1月30日沪指震荡收跌，收盘跌0.72%，上证50低开低收，收盘跌0.65%。股指期货IH合约随标的股指全线收跌。其中，合约IH1902跌幅为0.15%，IH1909合约跌幅最大，为0.49%。期货合约成交总量和持仓总量均有缩减，各合约基差全线修复，主力合约升水状态小幅走扩，市场情绪有所提振。
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数据来源：wind
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数据来源：wind
期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
1月30日，50ETF震荡收跌，50ETF期权总成交量缩减而持仓量增加。当日50ETF期权成交量为1,167,386 手，较前一交易日减383,240 手，总持仓量为2,120,781 手，增30,089 手。总持仓量PCR为1.06 ，较上一交易日降0.01 ，后市情绪有所缓和。其中，1902合约当日成交量为948,766 手，较前一日减301,190 手，持仓量为1,322,292 手，比上一交易日增11,906 手。1903合约系列成交量为168,170 手，比上一交易日减45,915 手，持仓量为541,516 手，比上一交易日增15,378 手。
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数据来源：wind
1月30日，1902合约系列中成交量最高的合约为2.45认购和2.4认沽（标的50ETF收盘价为2.437），成交量PCR为0.90 ，较上一交易日降0.10 。未平仓量PCR为1.21 ，较上一交易日降0.03 ，市场紧张情绪有所缓和。当前压力线位于2.45，同时在2.4处存在支撑。
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数据来源：wind
1月30日，1903系列中成交量最高的合约为2.45认购（标的50ETF收盘价为2.437），成交量PCR为0.70 ，较上一交易日降0.12 ，持仓量PCR为0.77 ，较上一交易日升0.02 ，市场预期趋于谨慎。
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数据来源：wind
从持仓量变化来看，主力2月合约系列当日认沽持仓重心下调，多方力量较为领先，增仓相对最高为2.45认购（标的50ETF收盘价为2.437），市场预期有所回稳。3月合约系列中购沽持仓多有增加，多空力量较为均衡，增仓相对最高的为2.7认购，市场远线情绪谨慎偏多。
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数据来源：wind
1月30日，50ETF期权成交总量缩减而持仓量增加，总持仓量PCR较上一交易日降0.01 ，市场情绪有所回稳，市场波动较大，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。
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数据来源：wind
2.2波动率分析
（1）历史波动率
1月30日50ETF震荡收跌，50ETF的5日历史滚动波动率上升至10.55 %，位五年历史25百分位水平附近。近五年的 5 日、10 日、20 日和 40 日的历史波动率均值分别为10.55 %、13.93 %、14.37 %和15.08 %。
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数据来源：wind
（2）隐含波动率
图14和图15分别为1月30日2月和3月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.437。
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数据来源：wind
2月合约认购隐波呈微笑分布而认沽隐波呈倾斜分布，购沽隐波较为平稳。3月合约购沽隐波均呈倾斜分布，认购有所上调，认购隐波水平与认沽隐波水平整体相近。
后市展望
03
1月30日，沪指低开低收，盘中探高未果，抛压显著，当日收于2575.58，量能缩减明显。50ETF早盘低开于2.435后震荡回升至2.455，午后单边下行，盘末收于2.437，较上一交易日跌0.011，跌幅0.45%，成交额缩减至11.01亿。股指期货IH合约随标的股指全线收跌，各合约基差全线修复，主力合约升水状态小幅走扩，市场情绪有所提振。50ETF期权总成交量缩减而持仓量增加，总持仓量PCR为1.06 ，较上一交易日降0.01 ，后市情绪有所缓和。5日历史滚动波动率位25百分位水平附近。主力购沽隐波维持平稳。沪指震荡续跌，业绩爆雷个股近期持续增加，市场情绪偏紧，两市成交量明显回落。50ETF低开低收，节前市场情绪较为清冷，5日均线支撑力度有待考验。现下预期有待进一步修复，需密切关注后续消息面动态。当下市场波动较大，且内外干扰因素并存，注意及时止盈止损。仅供参考。
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