金融专业的同学如何学好估值和 M&A？

现在大二，修的是统计与金融专业。

个人感觉金融专业最重要的本领就是估值，但是我觉得自己的估值水平并不好。虽然我已经选修过学校里提供的估值和 M&A的课程，平时也参加各种金融机构在学校里开的估值或者M&A的workshop（UBS，拉扎德， GS），但我觉得估值和M&A不像其他课程一样有权威的课本可以学习。他们似乎更加主观，也需要更多的实践。

请问还有什么方法能够进一步提升自己的水平？多谢各位！（个人希望以后发展的道路与M&A或者PE相关）

热心小回应 · 2020-12-21 11:13:57

甲方的感触。M&A主要是三个团队配合的事儿，算数字的，编故事的，识别风险的。财务+业务+法务。最有发言权的是编故事的, ....财务和法务可以外包，业务得甲方自己来。
1. 从数字上看，估值算数字有模板，估值是不是靠谱要看对行业，对业务的了解。行业很多经验参数都是固定的。
2.从实务来说，我还是推荐入门者从麦肯锡那本估值书开始，外加那个300多页的PPT。
3.从实操来看，case成败，不说post merger integration, M&A我感觉是看双方的chemistry，我想说的是，执行部门跑断腿，抵不上两家老大手牵手聊一聊。
4.小结，M&A的关键点一个看synergy，一个看chemistry，最后看risk。

热心小回应 · 2020-12-21 11:13:58

It is about story telling...

热心小回应 · 2020-12-21 11:13:59

你想多了，估值和你在市场上买卖大白菜一样，要么类比其它家的价格，要么业内仅此一处别无它物，都是谈出来的。你就弄明白估值和成长性的关系就行了，其它不用管。
M&A这种事情，市场价格我都能告诉你，1亿净利润以下有同类未证券化的企业，并购估值也就是10-12倍PE，行业内特别有战略价值或者还没证券化仅此一家的会高些，有可能接近上市公司的价格，40倍PE到头了。
海外并购一样的，都是从PE手里买份额，价格标准化特别强，有利润的企业都不多，没利润就看EBTIDA。
就是个买卖，其它答案的人写的都太复杂。

热心小回应 · 2020-12-21 11:14:00

失望iufjh

热心小回应 · 2020-12-21 11:14:01

按照政治经济学的观点，价值分交换价值与使用价值，金融业绝大多数是交换价值。
现在的估值体系，多是建立在各种假设基础上的折现，核心基础是分红，现在或未来。
交换价值的核心，是人气。
人气反应到长期，牛市与熊市，反应到短期，热点题材。

热心小回应 · 2020-12-21 11:14:02

我个人观点金融定价中的衍生品定价还比较有现实意义。至于给企业，股票的估值，就是个讲故事的过程。了解即可。反倒是可以好好学学会计知识，多看看财报。财报至少比估值这种玄学强。

热心小回应 · 2020-12-21 11:14:03

估值和讲故事水平成正比关系

热心小回应 · 2020-12-21 11:14:04

最近我们有做几个股权投资的项目，因为以前主要做二级市场，可能股权这块不是那么专业。但是估值这块，我们团队更看重的是以后的企业的发展路线，公司的运营管理状况，领导的人品，以及对员工的激励。至于当前的财务数据，只要比较稳定真实，并不一定要要求十分亮眼，如果仅仅用财务建模，似乎是不是太狭义了点？而上面说的那些，不是光看书就能学会的，需要行业经验和与人打交道的经验，靠的是时间的积累。企业只要方向对了，人不差，站在风口上，快速发展有时候显得会比较简单。当然，可能目前股权做的不多，理解有些偏颇，凑合看。

热心小回应 · 2020-12-21 11:14:05

金融学--有“钱”途的专业

金融学专业近年来一直是考生报考的热门专业，金融学专业毕业生工作发展前景好、收入高，是招引众多考生报考的重要原因。该专业也被人们戏称为最有“钱”途的专业。

在薪酬最高的专业排名中，金融毫无疑问位居第一。不管是在哪个口径统计出来的薪酬数据中，金融职业都位居前列。跟着我国经济的逐渐转型，本钱的力气会在今后越来越凸现出来。而多财善贾的金融业人士，无疑会成为人人仰慕的高薪阶级。

读了金融学，将来做什么?
从近几年工作状况来看，金融学专业毕业生一般有这些流向:
1、商业性质的银行，其间包含我国工商、建造、农业银行等四大行和招商等股份制商行、城市商业银行、外资银行驻国内分支组织;
2、稳妥公司、稳妥经纪公司，如我国人寿、安全、太平洋稳妥等;
3、中心人民银行、银职业监督办理委员会、证券业监督办理委员会、稳妥业监督办理委员会;
4、金融控股集团、四大财物办理公司、金融租借、担保公司;
5、证券公司，含基金办理公司;上交所、深交所、期交所;
6、信托出资公司，金融出资控股公司，出资咨询顾问公司.大型企业财务公司;
7、国家公务员系列的政府行政组织，如财务、审计、海关部门等;
8、社保基金办理中心或社保局;
9、一些政策性银行，比方国家开发银行、我国农业发展银行等;
10、上市(或欲上市)股份公司证券部、财务部等;
11、高等院校金融财务专业教师，研讨组织研讨人员，出书传达组织等。世界金融专业很牛！金融学主力院校我国人民大学金融学的整体实力最强，各个分科目实力均匀；北京大学偏重金融办理；厦门大学偏重钱银银行、金融工程；复旦大学是仅次于人大的金融综合性大学，尤其是世界金融体现杰出；对外经济贸易大学世界金融专业实力强，非常重视抓英语；南开大学的稳妥精算全国最好；中心财经大学具有区位优势，有好的校园条件；湖南大学是全国最早引进稳妥精算的校园；西南财经大学该专业为国家级要点学科；西安交通大学该专业为我国人民银行直属院校要点专业；上海财经大学金融学科在全国的金融教育和学术研讨范畴具有较高的威望和较大的影响；中南财经政法大学的金融证券实力强壮，是国内研讨方向最完全，专业最全的学科；清华大学金融工程、微观金融走在我国最前列。学习内容金融学首要学习钱银银行学，方向有钱银银行学、商业银行经营办理、中心银行、世界金融、世界结算、证券出资、出资项目评价、出资银职业务、公司金融等。工作方向金融学专业毕业生总体上的工作方向有经济剖析猜测、对外贸易、市场营销、办理等，如果能取得一些资历认证，工作面会更广，工作层次也更高端，待遇也更好，比方特许金融剖析师(CFA)、特许财富办理师(CWM)、基金经理、精算师、证券经纪人、股票剖析师等。

热心小回应 · 2020-12-21 11:14:06

金融学--有“钱”途的专业

金融学专业近年来一直是考生报考的抢手专业，金融学专业毕业生工作发展前景好、收入高，是招引很多考生报考的重要原因。该专业也被人们戏称为最有“钱”途的专业。

在薪酬最高的专业排名中，金融毫无疑问位居第一。不管是在哪个口径计算出来的薪酬数据中，金融行业都位居前列。跟着中国经济的逐渐转型，本钱的力气会在往后越来越凸现出来。而多财善贾的金融业人士，无疑会成为人人羡慕的高薪阶级。

读了金融学，将来做什么?
从近几年就业状况来看，金融学专业毕业生通常有这些流向:
1、商业性质的银行，其间包含中国工商、建造、农业银行等四大行和招商等股份制商行、城市商业银行、外资银行驻国内分支组织;
2、稳妥公司、稳妥经纪公司，如中国人寿、安全、太平洋稳妥等;
3、中央人民银行、银行业监督办理委员会、证券业监督办理委员会、稳妥业监督办理委员会;
4、金融控股集团、四大财物办理公司、金融租借、担保公司;
5、证券公司，含基金办理公司;上交所、深交所、期交所;
6、信任出资公司，金融出资控股公司，出资咨询顾问公司.大型企业财务公司;
7、国家公务员系列的政府行政组织，如财务、审计、海关部门等;
8、社保基金办理中心或社保局;
9、一些政策性银行，比方国家开发银行、中国农业发展银行等;
10、上市(或欲上市)股份公司证券部、财务部等;
11、高等院校金融财务专业教师，研究组织研究人员，出书传达组织等。金融学科很广泛，包含惯例的银行、证券、稳妥、信任等，侧重点不同，学习的内容也不同，但万变不离其宗，宏、微观经济学是根源、是根底，学好并熟练掌握这两门课，对于学习其他常识十分有协助，其次就是金融学更多的是运用到实践中去并解释现象、猜测未来，学习金融学必定要和实践联系起来，素日可读些财经金融类报纸杂志，看看财经金融电视，听听财经金融类谈论等。

金融专业的同学如何学好估值和 M&A？

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