很多期权投资者存在这么一个误区,花费绝大部分精力研究繁多似锦的期权组合策略,妄图在此找到投资的“圣杯”;也有一部分从股票、期货转换过来的期权入门投资者,花大功夫背下各种策略组合和盈亏图,认为这才是期权产生盈利的根本。 在此,小编的忠告是,期权也只是一种工具,依附于标的走势上,不管是简单粗暴的单腿策略投机,还是复杂多腿策略,期权的交易,归根结底,是交易标的涨跌方向和波动幅度,而期权策略是把你对标的分析判断进行逻辑化兑现。策略是表面,标的是本质,不重视标的,只研究期权策略,是舍本逐末的行为。 1、目前期权标的有50ETF,及沪深300ETF,需要了解两者的差异。50ETF成分股超过54%是大金融,前三大权重股:中国平安、贵州茅台、招商银行合计占比就达31%;因此我们分析50ETF走势,必须跟踪好重点行业和个股,切勿主次不分。 沪深300ETF行业占比则相对分散,制造业占比41%,金融业占比32%,前三大权重股占比降为13%。通过观察可以发现,银行、保险、券商三大指数可作为重点关注对象,当他们形成一定程度上的共振时,往往都能很好的带动整个大盘的走势。 总的来说,50ETF受金融股影响更大,300ETF则较为分散;300ETF跟投资者常看的上证指数更为贴近。所以盘前,投资者可以根据近期大盘各板块的表现情况选择好标的,交易时密切关注好前几大板块及权重个股的表现。
2、沪股通的北上资金不可小觑。随着MSCI扩大A股因子权重,外资在A股参与度不断提高。截至2018年底,外资占A股流通市值2.6%,未来十年预计提高到20%,话语权逐渐提高,尤其是外资特别青睐的上证50成份股,其参与方式主要是沪股通,每天沪股通前十大成交个股几乎是上证50排名前列的权重股。 而上交所实时公布的当日沪股通剩余额度,能实时跟踪外资流入流出动态。这个是目前最有效最真实的上证50资金面指标,没有之一。
现在市场交投活跃,北上资金成交占上证50比重略降低,但其凭借对行情先知先觉,对国内参与上证50期指或期权的资金而言,是越来越重要参考风向标。 下图的两幅沪股通资金流曲线,与上证50分时图走势存在极大关联,特别是表现为净流出时。参与vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权交易,不可不关注北上资金动向。
北上资金的行动具有很强连续性和规律性,对50ETF期权极具实战意义,对于净流入而言,连续净流入超过20亿元,往往意味后市外资看好上证50成分股,积极抢筹,支撑走势。 3、随着全球经济一体化的浪潮,资本市场的关联度加大;外围股市的表现往往会影响A股的开盘走势(当然开盘后A股还是主要受自身结构影响)。 在A股休市的时间,可以多观察外围的走势。可观察几个指标:人民币汇率、A50期指、港股、美股等。 在每天股市开盘前看看隔夜美股及A50的表现,可以为A股开盘高开低开或平开作个大概的预判。收市后的一小时可以观察港股有没有大幅度的波动。 如2月6日开市前,美股大涨续创新高、A50亦同样高开,前一日尾盘港股表现也较为平稳,故当天A股开盘高开几率较大。 A50期指在新加坡挂牌交易,其交易时间9:00-16:35,17:00-04:30,几乎涵盖了亚太、欧洲、北美主要金融经济体的市场运行时间,对国内非交易时间一些突发消息(午盘休市、周末管理层重大政策出台、长假时外围市场的异常波动),参考作用尤为明显(可在一些第三方行情软件看到)!有助于我们开盘前的预演准备和持仓压力测试。
4、波动率高低对应着合约偏贵还是偏便宜。波动率的高低,会告诉你应该怎么干期权,贵了当然是卖出(做义务仓),便宜了当然是买入(做权利仓)。 另外交易中同样也要密切关注波动率与标的涨跌的相关度。 ①:假如波动率与标的上涨成正相关(标的上涨时会推动合约升值),日内做多选择买入认购合约,日内做空选择卖出认购合约; ②:假如波动率与标的上涨成负相关(标的下跌时会推动合约升值),日内做多选择卖出认沽合约,日内做空选择买入认沽合约;直至波动率与标的涨跌脱钩。 风控和仓位管理永远是第一位,要管得住自己的手,高收益伴随的是高风险,永远不要满仓要剩余一部分资金可以在顺势的时候加仓,逆势时还能做有效对冲。尤其是日内交易者,仓位的控制尤为重要,无论买卖都建议仓位不宜过重,并且在收市前,更应该降低仓位,因为如果第二天出现跳空高开或低开,假如重仓隔夜的,就会变得非常被动。 声明:文章部分数据信息来源于公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。投资有风险,入市需谨慎。 各位网友:微信改版了,之前点赞是点“拇指”,现在是点右下角的“好看”,希望各位网友看完后点击“好看”以示鼓励。感恩有你相伴。 学习期权必看内容,下方请猛戳! 更多资讯请关注本公众号: ETF期权通 对期权知识不懂的朋友,想了解更多期权相关知识的朋友,也可以关注小编,或者直接私信留言
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