做市商交易机制中「做市商」是靠什么盈利？

热心小回应 · 2020-5-25 21:25:12

不一样的市场有不一样的交易制度。做市商在其中的角色不一样，承担的义务获得的权利页不一样，收入的构成也各不相同。包括买卖价差、交易所返还、投机收入等等。
最纯粹的做市商驱动的市场，其他市场参与者都是和做市商在做交易，就如前面几位的回答，做市商主要靠买卖价差挣钱。举个例子的话，我觉着离大众生活最近的是各家银行网上银行里的黄金交易。大家都只能和银行交易，而银行低买高卖挣价差，有了净头寸再去国际市场上进行对冲。
而混合型的交易制度，存在交易者-交易者、交易者-做市商多种成交关系。做市商并没有不对等的交易优势，所以买卖价差的收益并不突出，收入更多的是靠交易所提供的交易成本优势进行投机交易，以及交易所的流动性补贴。

热心小回应 · 2020-5-25 21:25:13

替Goldman Sachs 或Morgan Stanley等做市商打工，是没有commision收入的，他的收入主要是工资收入。二是撮合买卖的差价收入（比如他同时收到一个买与卖的下单，卖的价格是10元，买的那个是10.10元，他在中间撮合，10元买入，10.10卖出，无风险的收入0.10元/股）。另外还有可能的收入（利润很小）是来自options arbitrage (Options arbitrage trades are commonly performed by floor traders in the options market to earn small profits with very little or zero risk.)

热心小回应 · 2020-5-25 21:25:14

有一次自己差点傻逼了，看到某币的最新成交价格似乎有套利空间，差点真下手去买，后来下单前多看了两眼当前 order book 的买卖单，发现最新成交价假设是10元，但是卖一价是12元，买一价是8元。
也就是说一般散户没耐心一般会选择按市价交易，他们以为市价是最近成交价10元，但是如果他按市价买，会买成12元，卖只能卖到8元。

中间4元就被市商给弄走了，那10元的最近成交价是怎么来的？没关系，我买了12元的价格，指数就变成12了，同我交易后，电脑再瞬间自己和自己成交一个小额限价单，价格还是10元，指数就又回十元了，买一和卖一仍然维持8和12元，后面跟我一样的用市价单的散户继续被骗。

所以说市商多了以后，对散户而言很容易吃亏，有点便宜就被市商抢了，还时不时给真实用户下绊子。市商在交易所是免手续费的，但散户不免，时不时还要遭下秧，真把真实用户弄走了，交易所就只有自己跟市商玩左右互搏了。

热心小回应 · 2020-5-25 21:25:15

做市商(market maker, dealer)分两种
一种是matched book dealer(求中文翻译), 每日结束以后清空position(头寸), 靠低买高卖赚钱,只承担流动性风险
另一种是speculative dealer(投机型做市商?), 是有position的, 承担流动性风险和价格风险

热心小回应 · 2020-5-25 21:25:16

点差，最明显的例子就是伦敦现货黄金交易，他们就是实行的做市商制度。同时向买卖双方报出价格，当然是2个价格，高的是买方价，低的是卖方价，高价与低价之间的价差就是他们的利润。

热心小回应 · 2020-5-25 21:25:17

做市商（Market Maker)是通过提供买卖报价为金融产品制造市场的证券商.
      做市商制度,就是以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的证券交易方式。做市商要有实力，就相当于一个庄家，客户亏的钱就是做市商赚的，客户赚的钱，他就亏了。利润来源就在于此。
   你可以看一下现在在交易所挂牌交易的记帐式国债的情况,
   国债由于交易很不活跃经常缺乏投资者买卖,这时候就需要专门的人来做市商以维持市场的流动性,做市商的机构会分别的高价和低价上挂上卖单和买单,有交易需要的投资者就可以按照做市商的机构提出的价格交易,但是显然这样的价格对投资者会比较不利
   海通证券就是国内国债市场上的最大做市商机构

热心小回应 · 2020-5-25 21:25:18

bid ask spreads

热心小回应 · 2020-5-25 21:25:19

其实就是价差

热心小回应 · 2020-5-25 21:25:20

佣金。价差。

热心小回应 · 2020-5-25 21:25:21

我理解的作市是一种服务不以盈利为目的搂草打兔子盈利自然好不盈利也没关系

做市商交易机制中「做市商」是靠什么盈利？

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