期权百问百答（31）期权如何有效度量和管理市场波动的风险？

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 格林大华期货资讯  2020-5-18 17:36  4858  0

为了使投资者们进一步了解期权交易，即日起，我们特推出“期权百问百答”系列专题，希望对读者朋友们深入理解金融衍生品市场、理性参与金融期权投资有所助益。

Q：期权如何有效度量和管理市场波动的风险？

A：在金融投资中，投资者既面临资产价格上涨或下跌的风险（称为“方向性风险”），也面临投资过程中资产价格大幅波动的风险（称为“波动性风险”）。对于诸如养老基金、共同基金等机构投资者而言，管理方向性风险能够避免基金资产大幅缩水，而管理波动性风险能避免基金业绩大幅波动，影响正常给付。为了更准确地衡量资产的盈亏情况，经过风险调整后的收益（即夏普比率）日益成为衡量资产管理效果的重要标准，而控制收益波动、保持投资者组合价值稳定也成为资产管理机构的重要投资目标。

1973年，期权的推出以及期权定价公式的诞生使得通过期权市场来管理和度量市场波动成为可能。实践证明，在股票投资组合中引入期权策略，能够实现下行保护、增强收益等作用，能有效降低投资组合整体的收益波动。此外，由期权市场价格编制的波动率指数，目前已成为美联储、美国财政部等机构宏观决策的重要参考指标。

*本系列中涉及期权的概念和论述均指场内期权

往期回顾

百问百答系列1 什么是期权？
百问百答系列2 什么是股指期权？

百问百答系列3 什么是期权合约？

百问百答系列4 什么是权利金？

百问百答系列5 什么是行权？什么是行权价格?

百问百答系列6 什么是实值期权、平值期权和虚值期权?

百问百答系列7 什么是期权的内在价值和时间价值？

百问百答系列8 期权有哪些种类？

百问百答系列9 影响期权价值的因素有哪些？

百问百答系列10 期权与期货有什么区别与联系？

百问百答系列11 什么是场外期权？什么是场内期权？

百问百答系列12 全球场外衍生品市场有哪些主要品种，现状如何？

百问百答系列13 全球场内期权市场现状如何？

期权百问百答14 全球场内期权成交规模及分布情况如何?

期权百问百答15 按标的产品划分，场内期权主要交易的品种有哪些?

期权百问百答16 场内期权产品中，哪种产品类别交易量最大?哪只产品交易最为活跃?

期权百问百答17 股指期权的总体发展情况如何?

期权百问百答18 美国上市股指期权产品的主要交易所有哪些？

期权百问百答19 欧洲上市股指期权产品的主要交易所有哪些？

期权百问百答20 亚洲地区上市股指期权产品的交易所主要有哪些?

期权百问百答21 期权市场做市商制度是如何起源与发展的?

期权百问百答22 根据价格形成方式的不同，做市商制度有哪些类型？

期权百问百答23 根据做市商数量的不同，做市商制度有哪些类型？

期权百问百答24 哪种做市商制度应用更为广泛？

期权百问百答25 期权做市商制度的主要功能和作用是什么?

期权百问百答26 为什么说做市商制度是提供期权市场流动性的重要手段？

期权百问百答27 为什么说做市商制度有助于期权市场价格合理稳定？

期权百问百答28 为什么说做市商制度有助于提升期权市场效率？

期权百问百答29 为什么说期权可以提供“保险”功能？

期权百问百答30 期权的“保险”功能如何体现？

免责声明：本栏目内容与中国金融期货交易所业务规则不一致的，以中国金融期货交易所正式公布的业务规则为准。此栏目内容只作为介绍金融衍生品基本知识之用，不作为投资者投资决策的依据；任何依据本栏目进行投资决策所造成的损失，本网站及网站所有者不承担任何责任。

转载来源：中金所

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